新能源：十二五規劃 提振光伏產業信心
【新能源行業研究報告內容摘要】
板塊行情：本周A股各版塊全面上漲，新能源板塊上漲4.41%，排名靠前。子板塊方面，核電板塊上漲6.22%，表現最佳，風電、光伏板塊分別上漲4.82%、3.36%。本周美股太陽能中概股普遍上漲，無錫尚德周漲15.96%，股價重回1美元之上。 行業基本面：本周多晶硅現貨均價延續下跌至21.03美元/千克，較年初已下跌30%；156mm多晶電池片均價下跌3.03%至1.794美元/片，156mm單晶電池片均價下跌3.37%至2.093美元/片。晶硅組件均價下跌0.54%至0.739美元/瓦。歐盟若立案對華光伏產品反傾銷調查，光伏市場或出現拋貨潮，將進一步打壓產品價格。 行業觀點和投資邏輯：[光伏]本周可再生能源"十二五"規劃發布，太陽能2015年裝機目標再次上調40%達21GW，對于近期身處貿易爭端、產業寒冬的國內光伏企業，有一定提振信心作用。目前歐盟是否對華光伏產品反傾銷立案調查成為目前國內光伏企業面臨的最大不確定因素，預計高層方面近期將積極展開斡旋，力爭避免歐盟立案。[風電]風電2015年并網目標1億千瓦，未超預期，行業高速增長期已過。由于所并電網擴容的不同步，陸上風電棄風現象仍嚴重，對于風電實際并網比例的新規將進一步理順風電裝機和并網的節奏，海上風電仍處起步階段，短期難以大規模應用，我們對風電整體仍不樂觀。[核電]《核電安全規劃》已獲國務院審議通過，核電重啟最大障礙已解除，啟動步伐將明顯加快。目前我國在建項目將在15、16年形成裝機高峰。預計新批的3000萬KW項目將在2018年左右形成又一裝機高峰。而AP1000有望成為我國三代核電的主導技術。主設備廠商東方電氣（600875）、耗材廠商中核科技（000777）、江蘇神通（002438）、東方鋯業（002167）都將重點受益。另外新進入核電高端領域的水電彈性龍頭浙富股份（002266）有望借助中核平臺，在控制棒驅動機構這一高毛利藍海市場中分得一部分蛋糕，成為水電和核電雙料彈性黑馬。
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