銀行近兩月搶發超1600億舊版次級債
新資本管理辦法實施倒計時
在年末之際，各銀行發行舊版次級債進入了沖刺狀態。本周一、二有7家銀行公告在年底前發行舊版次級債券。截至昨日，11月份以來已發行及確定即將發行舊版次級債的銀行已達18家，累計募資規模超過1600億元。
今年11月份以來，商業銀行發行舊版次級債提速，除了建設銀行、中國銀行、農業銀行三家國有大行合計發行1130億元次級債外，寧波銀行、上海銀行、東莞銀行、溫州銀行、貴陽銀行等城商行和農商行亦扎堆發債。本周，中型股份制銀行浦發銀行、招商銀行、廣發銀行也加入了發行次級債的行列。
銀行年底前搶發次級債，除為了提升資本充足率外，還有一大原因是年底為銀行發行舊版次級債券的最后時機，因為《商業銀行資本管理辦法(試行)》即將于2013年1月1日起實施。按照這一新資本管理辦法規定，2013年1月1日之后不合格的資本工具將不再計入監管資本。由于不含減記或轉股條款，舊版次級債屬于不合格的資本工具，2013年1月1日之后發行的舊版次級債將不得計入監管資本。
而對于2013年1月1日之前發行的舊版次級債，新資本管理辦法則有過渡安排，2013年前可計入監管資本，2013年1月1日起按年遞減10%。不得計入監管資本的最后期限為2022年1月1日。
“2013年1月1日起銀行只能發行新型二級資本工具補充二級資本，比如含減記條款或轉股條款的次級債等。”某股份制銀行計財部負責人稱。
新型資本工具相比舊版次級債更為復雜，市場的接受程度亦未可知。自12月7日銀監會進一步公布資本工具創新指導意見后，多家銀行表示由于對新型資本工具仍處于研究階段，尚未有具體的發行計劃。
“包含減記或轉股條款，在發生風險時吸收損失，這意味著新型資本工具的發行利率會相比舊版資本工具更高，只有更高的風險溢價才能吸引到投資者。”某股份制銀行證券事務代表認為。
目前國內尚未推出其他一級資本工具，而國外推出的其他一級資本工具包括優先股等。國內現有的二級資本工具包括次級債、混合資本債等，但明年起需發行包含減記或轉股條款的合格二級資本工具，而減記或轉股條款尚需突破現行的法律障礙。
對此，監管部門已有準備。在發布資本工具創新指導意見時，銀監會表示將加強與相關部門溝通協調，解決資本工具創新面臨的法律障礙和政策限制。在條件成熟的情況下，適時推出新型債務類和權益類資本工具。
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