收評：創(chuàng)業(yè)板千點是否見頂
周三股指橫盤震蕩，表現(xiàn)不溫不火，全天窄幅震蕩，尾盤略微收高，而且成交量大幅萎縮，顯示出市場的弱勢，但在主板弱勢的背景下，創(chuàng)業(yè)板逆市大漲，創(chuàng)出反彈新高，并且再次站上1000點，顯示出投資者對小盤股的追捧。截止收盤，上證指數(shù)報2224.8點，漲0.35%，成交666.6億；深證成指報8869.85點，漲0.69%，成交895.2億。
宏觀面
國務(wù)院總理李克強13日在國務(wù)院機構(gòu)職能轉(zhuǎn)變動員電視電話會議上指出，要實現(xiàn)今年發(fā)展的預(yù)期目標(biāo)，靠刺激政策、政府直接投資，空間已不大，還必須依靠市場機制。
【點評】雖然經(jīng)濟出現(xiàn)下滑，復(fù)蘇態(tài)勢不佳，但政府依靠投資拉動經(jīng)濟的時代已經(jīng)過去，政府對經(jīng)濟下滑的容忍度已經(jīng)提高，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型繼續(xù)推動。在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的背景下，A股的結(jié)構(gòu)性行情延續(xù)，這也是板塊大幅分化的主要原因。
后市展望
周三股指表現(xiàn)低迷，但創(chuàng)業(yè)板卻逆勢大漲并且再次站上千點，顯示出其強勢。對于創(chuàng)業(yè)板再次站上千點，相信會吸引更多的資金去追捧，但我們認為，創(chuàng)業(yè)板站上千點是最后的狂歡，從創(chuàng)業(yè)板的估值來看，截至上周五收盤，創(chuàng)業(yè)板整體市盈率（TTM整體法，不調(diào)整）為46.27倍，考慮到今日創(chuàng)業(yè)板再創(chuàng)新高，估值水平繼續(xù)上升。與全部A股相比，創(chuàng)業(yè)板整體的估值溢價為240％，該指標(biāo)的歷史最高值為285％，出現(xiàn)在2010年6月。
當(dāng)然在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的背景下，創(chuàng)業(yè)板代表了新的經(jīng)濟發(fā)展方向，估值高也是正常現(xiàn)象，但創(chuàng)業(yè)板總體的業(yè)績增長并不樂觀，真正具有競爭優(yōu)勢的企業(yè)并不多，創(chuàng)業(yè)板的過高的估值難以持續(xù)。目前創(chuàng)業(yè)板的瘋狂只是IPO重啟之前的最后的狂歡，而一旦IPO重啟，沒有良好成長性的股票將會出現(xiàn)明顯調(diào)整。
就指數(shù)來看，股指收在2220點上方，暫時安全，但量能大幅萎縮，預(yù)示著短期有望變盤。向下是不宜跌破2200點的，否則趨勢將會走壞。最好是能夠放量站穩(wěn)2250點，才能化解技術(shù)上的調(diào)整壓力。策略上以持股觀望為主，板塊上適當(dāng)關(guān)注環(huán)保板塊。
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