西部證券：反彈仍有困擾 繼續震蕩筑底
周三股指小幅低開后震蕩走高，午后在銀行、煤炭、鋼鐵等權重股的拖累下震蕩回落。盤中反彈力度一方面受制于成交量未能放大，資金進場意愿不強；另一方面，技術上面臨5日均線壓力，短線多空雙方仍將圍繞5日均線進行角力。在近期經濟、政策、業績均無亮點可言的市場環境下，股指要依靠自身力量觸底反彈，難度很大。
9月開門紅后，股指并未迎來持續反彈，而是再創新低，市場反彈無力的原因主要有三方面：一是量能不足帶來的制約因素，缺乏場外資金跟風。二是市場信心不足，對反彈預期并不強烈，悲觀情緒短期難以扭轉，對市場利好因素表現麻木。三是以股指期貨為主的空頭牢牢控制著權重股，通過權重股打壓股指。
雖然上證指數在周三再刷新低，但并不影響游資在新興產業個股中的賺錢機會，周三盤中仍有30只個股漲停，其中絕大部分來自創業板和中小板。在之前火爆的頁巖氣概念、3D打印概念取得較好賺錢效應后，周三寬帶提速、衛星導航、觸摸屏、智能電網、云計算等概念走勢活躍。相較主板市場而言，創業板近4個月走勢比較抗跌，指數基本在675—750點間展開拉鋸。權重股被空方牢牢掌控，中小盤股成為資金的避風港，創業板走勢依舊是短期操作的風向標，但投資者也應考慮小盤股累積的獲利盤和業績下調及創業板10月起大非解禁的風險正在積聚。
單從指數空間看，目前市場已進入到一個短線超跌的狀態，但超跌并不等于反彈，要反彈必須看權重股、量能和市場能否帶來良好的賺錢效應。在經濟繼續艱難探底的過程中，周期股受制于開工需求不足和去庫存化等因素的制約難有大的起色。同時，在市場信心不足的情況下量能也很難放大，因此，九月市場繼續震蕩筑底的可能性較大。近期操作上，投資者除了要關注8月主要經濟數據外，還要關注房地產銷量和價格走勢以及農產品價格走勢，另外還要緊盯美國的QE3推出與否?？傮w來講，筆者認為，本輪市場筑底的過程將比較復雜，市場仍需掃除困擾因素，才能有真正意義上的反彈機會，目前來看，時機并未成熟。
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