系列穩增長措施出臺 關注A股結構性機會
⊙記者 郭素
5月以來市場利空不斷，一方面是外圍市場歐洲經濟瀕臨緊縮邊緣，另一方面各項數據顯示國內經濟仍在下行。對此，一系列圍繞“穩增長”的政策出臺。在基金看來，一系列穩增長措施的出臺為A股市場提供了一定的想象空間，結構性機會值得關注。
信誠滬深300指數分級基金經理吳雅楠表示，4月份經濟數據不理想說明我國經濟正逐步走入底部區域。雖然經濟形勢有一定的不確定性，但這會促使政府出臺更多的保增長措施，而且當前處于下行通道的通脹數據以及繼續惡化的外圍風險都為國內寬松政策提供了空間。而近期中央高層頻頻對穩定經濟增長的表態，也進一步增強了市場對經濟刺激政策的預期。由此，A股政策驅動行情隱現。
大成基金則認為，在“穩增長”政策對沖下，后市存在結構性機會。具體來看，由于經濟下滑基本在市場上達成共識，在海外市場風險偏高以及通脹偏高的情形下，市場仍將以震蕩整理為主。但從最近銀行股的下跌來看，市場似乎預期刺激經濟的手段會落到降息措施上來，相信部分板塊后市仍有機會。具體板塊上，可以增持政策敏感性資產，受益于消費政策刺激的家電股，受益于創新政策的券商股。
嘉實基金總經理助理、嘉實增長基金經理邵健認為，中國經濟將從衰退期走向弱復蘇階段，2012年投資環境較2011年略好。市場整體估值較低，流動性環境小幅改善，政策緩慢放松，企業盈利增速雖下滑，但仍將有10%左右增長，市場回報水平有望得到一定的修復。
在行業布局上，邵健表示中長期可以關注超額盈利增長穿越周期的行業。消費、高端裝備制造、醫藥、文化娛樂等值得關注，特別是白酒、服裝、軟件、乳品、中藥等消費類行業仍有較高增長。中短期關注符合投資時鐘的周期行業。
此外，關注主題投資機遇。包括財政投入加大的電力設備、機械、水利設備，以及“十二五”大力扶持的節能環保行業、金融創新催化下估值合理的大券商以及擴內需舉措下的節能消費、信貸消費、旅游等。
金鷹基金的馮文光認為，在抑制市場運行的中線負面因素沒有顯著扭轉的情況下，總體上仍然維持二季度市場波動的核心區間為2200點至2500點的觀點，而市場近期活躍程度說明市場信心底部有望在此區間形成。(郭素)
（上海證券報）
相關新聞
更多>>
