海外基金熱情不再 國內(nèi)私募接盤商業(yè)地產(chǎn)
“海外黑石走了，國內(nèi)私募火了！”無論全球最大私募股權(quán)公司黑石集團(tuán)拋售上海所持商業(yè)地產(chǎn)是常規(guī)操作還是看空中國樓市，都已經(jīng)不重要了。在當(dāng)下的中國商業(yè)地產(chǎn)市場上，國內(nèi)私募基金已取代了海外基金的位置，逐漸成為開發(fā)商融資主流。
樓市整購難尋外資身影
在搜索引擎中輸入“整購”一詞，不難發(fā)現(xiàn)今年在全國范圍內(nèi)整購寫字樓和購物中心的案例還真不少，尤其以上海最為集中。但值得關(guān)注的是，今年除了黑石集團(tuán)以出讓方的角色登上媒體焦點的“寶座”外，很難在樓市整購中再看到知名海外基金的“身影”。
中原地產(chǎn)研究中心研究經(jīng)理季峰解釋，由于受調(diào)控政策的影響，海外基金早就退出了中國住宅市場，專心關(guān)注商業(yè)地產(chǎn)。“畢竟，商業(yè)地產(chǎn)的租金收益還是相對穩(wěn)定的。但如今，海外基金進(jìn)入中國商業(yè)地產(chǎn)也變得謹(jǐn)慎起來，一是大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境存在不確定性；二是國內(nèi)開發(fā)商蜂擁開發(fā)商業(yè)地產(chǎn)，由于期望值高，要價也高了很多；三是整體出售要比散賣少賺很多錢，除非開發(fā)商自身缺錢，否則也不著急出手。海外基金看到自身的利潤被大打折扣，投資風(fēng)險還一再加大，參與的積極性也不高了！”
從戴德梁行、世邦魏理仕、仲量聯(lián)行等幾家國際房地產(chǎn)顧問機(jī)構(gòu)了解到，近幾個月來，還沒有海外基金整購國內(nèi)大宗商業(yè)物業(yè)的成功案例。某國際房地產(chǎn)顧問相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“只能說我們有正在洽談中的案子，至于是海外基金買入還是賣出等具體細(xì)節(jié)，就不方便透露了。”
海外基金高管跳槽回內(nèi)資
而國內(nèi)私募基金卻似乎并不懼怕高位接手的風(fēng)險。季峰介紹，今年進(jìn)行商業(yè)地產(chǎn)運作的開發(fā)商沒有被資金難倒，秘籍是從國內(nèi)私募基金機(jī)構(gòu)融到大筆資金。
復(fù)地投資集團(tuán)首席執(zhí)行官周純在公開場合介紹，“我們內(nèi)部程序是基金來選項目，每幾個月要開一次項目評審會，評審后，基金經(jīng)理有權(quán)利挑選他認(rèn)為最好的項目，讓他來投，這是一類新項目。還有一些老項目，基金經(jīng)理認(rèn)為好也可以加入。如果要是在后期參與進(jìn)來，就要由基金經(jīng)理提出他的投資要求，他認(rèn)為合算就進(jìn)行談判。”
雖然私募股權(quán)公司本土化不過三五年的時間，但調(diào)查發(fā)現(xiàn)，已有不少做得有模有樣的私募機(jī)構(gòu)，其核心成員不少都有在摩根士丹利、美國GE CAPITAL股權(quán)投資等海外基金工作的經(jīng)歷。季峰介紹說：“國內(nèi)私募股權(quán)機(jī)構(gòu)就是走高風(fēng)險、高收益的路子，比在海外基金接洽項目的成功率要高，因此不少海外基金的中國經(jīng)理也都跳槽回國干了。”
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