券業(yè)創(chuàng)新政策七八月或密集出臺
6月8日，距證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會閉幕正好一個(gè)月。
“這應(yīng)該是近幾年來券商最忙的一個(gè)月。”有券商高管表示，在這一個(gè)月內(nèi)，圍繞創(chuàng)新話題，監(jiān)管層展開新一輪摸底調(diào)研并為政策漸次出臺鋪路。證券公司自上而下集體動(dòng)員，從公司總部到營業(yè)部一線，層層消化會議內(nèi)容。部分券商大規(guī)模招兵買馬，內(nèi)部啟動(dòng)流程清除新設(shè)業(yè)務(wù)障礙，計(jì)劃備戰(zhàn)優(yōu)勢項(xiàng)目，搶跑創(chuàng)新業(yè)務(wù)。在這一個(gè)月內(nèi)，監(jiān)管層及自律組織在全國各地召開新一輪調(diào)研會議，主要針對單項(xiàng)業(yè)務(wù)和完善征求意見稿細(xì)節(jié)進(jìn)行摸底。
創(chuàng)新政策蓄勢待發(fā)。券商普遍預(yù)期，七八月份有望成為政策密集出臺的時(shí)間窗口。
券商總動(dòng)員搶跑創(chuàng)新
從公司總部到營業(yè)部一線，券商內(nèi)部層層消化會議內(nèi)容。“券商創(chuàng)新大會開完后的第二天，我們就在公司內(nèi)部組織了中層以上干部會議，傳達(dá)會議內(nèi)容，讓各部門放開思想束縛，大膽創(chuàng)新求變。”有券商高管向中國證券報(bào)記者表示，公司已開展一輪自上而下的總動(dòng)員，“只要有創(chuàng)新思路，不論是產(chǎn)品還是組織架構(gòu)，我們都鼓勵(lì)員工提出來。如果思路切實(shí)可行，將給予一定數(shù)額的現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)”。
“公司總部正在消化會議的內(nèi)容，內(nèi)部的鼓勵(lì)措施和應(yīng)對方案預(yù)計(jì)在6月底拿出來，目的是趕上未來幾個(gè)月創(chuàng)新政策密集出臺的東風(fēng)。”南方某券商工作人員表示，營業(yè)部一線員工均已納入動(dòng)員范圍。券商創(chuàng)新大會結(jié)束后的一個(gè)月內(nèi)，監(jiān)管層及自律組織在全國各地召開了新一輪調(diào)研會議。與前一輪調(diào)研主要是各家券商一二把手呼吁改革不同，此輪調(diào)研更接“地氣”，主要是針對單項(xiàng)業(yè)務(wù)和完善征求意見稿細(xì)節(jié)進(jìn)行摸底。
“我們最近討論的主要是三五年后行業(yè)會變成什么樣。”部分券商表示，正加速在公司內(nèi)部重新梳理發(fā)展戰(zhàn)略。在他們看來，如果證監(jiān)會如期出臺證券行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展長期規(guī)劃，那么券商的戰(zhàn)略至少應(yīng)當(dāng)提前半步。
盡管大批證券行業(yè)創(chuàng)新文件尚未公布，部分券商已經(jīng)先行著手做準(zhǔn)備。中信證券日前公告稱，董事會同意公司向證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)申請代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)資格，授權(quán)公司經(jīng)營管理層辦理相關(guān)手續(xù)。根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，公司獲得代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)資格后，將增加公司經(jīng)營范圍，并將該議案提請股東大會審議。這意味著，只要券商代銷金融產(chǎn)品新業(yè)務(wù)開閘，中信證券有望首批申請業(yè)務(wù)資格。
“雖然代銷業(yè)務(wù)還沒有開閘，但我們已和多家銀行談判，隨時(shí)能跟上政策進(jìn)度。”某大型券商相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人透露，對于創(chuàng)新業(yè)務(wù)，多家券商早已提前醞釀并計(jì)劃搶跑。
對于中小企業(yè)私募債和場外市場等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，多家投行業(yè)務(wù)占優(yōu)的券商先期投入大量資源，躍躍欲試。南方某券商場外業(yè)務(wù)部門的人員儲備短期內(nèi)從數(shù)十人擴(kuò)張至200人，隨時(shí)等待創(chuàng)新政策落地。
政策出臺時(shí)間窗口漸近
值得關(guān)注的是，在券商全力備戰(zhàn)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的同時(shí)，監(jiān)管層和自律組織陸續(xù)推出為創(chuàng)新鋪路的舉措。
近期，轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)聯(lián)網(wǎng)測試推進(jìn)，股票約定式購回允許個(gè)人投資者客戶參與，中國證券業(yè)協(xié)會啟動(dòng)對21家證券公司中小企業(yè)私募債券承銷業(yè)務(wù)試點(diǎn)方案的專業(yè)評價(jià)工作。消息人士透露，中國證券業(yè)協(xié)會近期還將出臺措施，推進(jìn)證券糾紛調(diào)解工作。
調(diào)研的節(jié)奏快于不少市場人士的預(yù)期。消息人士透露，在過去一個(gè)月內(nèi)，《證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定（草案）》等規(guī)則已征求意見完畢并進(jìn)入制度完善期。與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)密切相關(guān)的多個(gè)規(guī)則雖然尚未完成征求意見，但也已經(jīng)過多輪行業(yè)內(nèi)部研討，預(yù)計(jì)其落地時(shí)間不會比代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定晚太多。
“預(yù)計(jì)七八兩月將是創(chuàng)新政策密集出臺的時(shí)間窗口。”多位參與調(diào)研會議的券商人士表示，依照目前的推進(jìn)力度和節(jié)奏，諸如代銷金融產(chǎn)品等市場已達(dá)成廣泛共識、阻力較小的創(chuàng)新業(yè)務(wù)將在一個(gè)月后漸次推出，而風(fēng)控指標(biāo)調(diào)整、集合理財(cái)產(chǎn)品方案調(diào)整等有望緊隨其后出爐。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面的創(chuàng)新政策尚未完成征求意見，預(yù)計(jì)推出時(shí)間會晚于前述幾大政策。
多項(xiàng)政策蓄勢待發(fā)
此前，有關(guān)部門已向券商下發(fā)的征求意見的文件包括《關(guān)于推進(jìn)證券公司改革開放、創(chuàng)新發(fā)展的思路與措施（征求意見稿）》（即“11條推動(dòng)創(chuàng)新意見”）、《關(guān)于修訂完善證券公司風(fēng)控指標(biāo)的意見》、《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》、《證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》、《證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定（草案）》、《證券營業(yè)部信息技術(shù)指引（征求意見稿）》和《關(guān)于證券公司開展網(wǎng)上開戶業(yè)務(wù)的建議》等。
目前，“11條推動(dòng)創(chuàng)新意見”及《證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定（草案）》的征求意見已結(jié)束，關(guān)于新型營業(yè)部及非現(xiàn)場開戶等政策尚未完成征求意見。
分析人士認(rèn)為，創(chuàng)新政策開始落實(shí)，未來將是券商因融資融券、報(bào)價(jià)回購、中小企業(yè)私募債、場外市場等創(chuàng)新業(yè)務(wù)帶來的業(yè)績逐步展現(xiàn)的過程。下一步有望漸次推出的政策，包括保證金現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)擴(kuò)圍、股票質(zhì)押式發(fā)債業(yè)務(wù)擴(kuò)圍、經(jīng)紀(jì)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)新辦法出臺、融資融券標(biāo)的擴(kuò)圍、轉(zhuǎn)融通推出以及玻璃期貨、菜籽和菜粕期貨、國債期貨推出等，預(yù)計(jì)三季度券商創(chuàng)新的新政體系將基本成型。（蔡宗琦）
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