農(nóng)林牧漁：豬價反彈飼料持續(xù)景氣 薦6股
行情回顧。四月農(nóng)林牧漁(申萬)上漲6.11%,滬深300和上證綜指分別上漲6.98%和5.9%,農(nóng)業(yè)跑輸滬深300跑贏大盤,位列申萬23個子行業(yè)第11位。子行業(yè)方面,海洋捕撈、果蔬加工和其他種植業(yè)上漲18.17%、16.73%和10.72%,列板塊前三位;禽畜養(yǎng)殖上漲9.02%跑贏板塊;飼料、水產(chǎn)養(yǎng)殖和種子生產(chǎn)跑輸農(nóng)業(yè)板塊,其中飼料和水產(chǎn)上漲3.57%和1.13%,種子下跌1.13%。
價格跟蹤。四月國際玉米、小麥和稻谷現(xiàn)貨價上漲,國內(nèi)微幅波動;國際大豆大幅上漲帶動國內(nèi)小漲;國際棉花小漲、糖漲幅較大,國內(nèi)棉糖微幅波動。4月底生豬、仔豬和豬肉價格分別為14.6元/公斤、32.06元/公斤和23.92元/公斤,較上月下跌5.56%、2.29%和5.27%。據(jù)搜豬網(wǎng)統(tǒng)計農(nóng)戶自繁自養(yǎng)頭均盈利約129元,較上月的182元下跌29.12%。4月底活雞價格23.77元/公斤,較3月底上漲9.49%;海參和鮑魚4月底價格分別為160元/公斤和140元/公斤,較上月下跌4.55%和6.25%。
投資策略。5月農(nóng)業(yè)板塊缺乏系統(tǒng)性催化劑,預(yù)期產(chǎn)品價格上漲將是最大亮點,基于對豬價5、6月價格上漲的樂觀預(yù)期,我們建議關(guān)注雛鷹農(nóng)牧、正邦科技北方海參進入捕撈季,建議關(guān)注獐子島。飼料行業(yè)今年受益生豬養(yǎng)殖量增大,全年高增長有保障,建議關(guān)注大北農(nóng)、海大集團、唐人神。二季度水稻銷售依然是旺季,建議關(guān)注兼具研發(fā)和營銷優(yōu)勢的隆平高科。同時我們也推薦大湖股份和山下湖,大湖股份剝離非主業(yè)未來將集中力量在水產(chǎn)和白酒,公司大湖魚天然無污染無添加,目前重點是營銷突破,我們將繼續(xù)跟蹤公司在幾個主要大城市的銷售進展;山下湖實現(xiàn)三年戰(zhàn)略庫存,目前優(yōu)質(zhì)珍珠數(shù)量占國內(nèi)絕對優(yōu)勢,同時近幾年珍珠產(chǎn)量下降且在養(yǎng)殖面積沒有回升的前提下短期產(chǎn)量也難以提高,珍珠行業(yè)處于被低估階段,未來具有漲價預(yù)期,同時公司電子交易平臺的建立將成為優(yōu)質(zhì)珍珠價格上漲的催化劑。
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