股份制銀行高管薪酬3.57倍于國有銀行
隨著2011年上市銀行年報的陸續(xù)披露，德勤高管薪酬研究中心近日對12家已經(jīng)發(fā)布年報的上市銀行(5家國有控股上市銀行、7家股份制銀行)的高管薪酬進行了追蹤，并深入解析了其薪酬水平的變動趨勢、薪酬水平與業(yè)績的聯(lián)動性。
股份制銀行
高管薪酬領(lǐng)先
首先，筆者選擇各銀行董事長與行長的薪酬情況來一窺上市銀行高管薪酬水平與薪酬變化。不論是國有五大行還是股份制商業(yè)銀行，從2007年到2011年的數(shù)據(jù)可以看出，除在2011年，原建設(shè)銀行董事長出任證監(jiān)會主席，王洪章出任董事長，及深發(fā)展在2010年時的董事長與行長有過調(diào)整外，各大銀行董事長與行長基本上由同一人擔(dān)任，薪酬統(tǒng)計與比較上具有一定的連續(xù)性。但是，部分銀行在年報中申明“根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本行董事長、行長、監(jiān)事長、執(zhí)行董事、監(jiān)事及其他高級管理人員的最后總薪酬正在確認(rèn)過程中，其余部分待確認(rèn)后再行披露”，同時年報披露的薪酬數(shù)據(jù)可能與實際發(fā)放的存在一定的差距，所以高管薪酬數(shù)據(jù)可能與實際有一定的差異。
就2011年上市銀行高管薪酬水平而言，2011年國有五大行與股份制商業(yè)銀行董事長的平均薪酬分別為107.45萬元與384.53萬元，股份制商業(yè)銀行董事長薪酬是國有銀行的3.57倍。其中，民生銀行董事長薪酬達到了516.25萬元，也是該行的最高薪酬獲得者，但與2010年相比其薪酬實際上下降了28%；深圳發(fā)展銀行董事長薪酬則更是高達745萬元。國有五大行中工商銀行董事長薪酬最高為111.7萬，比其2010年薪酬增長了16%。2011年國有五大行與股份制商業(yè)銀行行長平均薪酬分別為100.43萬與451.95萬元，股份制商業(yè)銀行行長薪酬是國有銀行的4.5倍，與董事長薪酬差距接近。在國有商業(yè)銀行中農(nóng)業(yè)銀行行長薪酬最高為106.14萬，其也是2011年國有五大行行長薪酬增長率最高的一位，達到了25%。股份制商業(yè)銀行中薪酬最高的是深圳發(fā)展銀行行長(869萬元)，其也是所有上市銀行中行長薪酬增幅最高的一位，達到57%。
整體看2011年上市銀行高管薪酬變化情況，2011年國有五大行董事長與行長薪酬分別達到了9.14%與10.72%的增長率，雖然增長率不如2010年(2010年董事長與行長薪酬增長率分別為15.82%與11.71%)，但基本上保持了一個穩(wěn)定的增長。7家上市股份制銀行行長薪酬達到了8.19%的增長率，但董事長薪酬卻出現(xiàn)了14.82%的下降。同時，筆者觀察2007-2011年董事長與行長薪酬變化，雖然銀行經(jīng)營業(yè)績在不斷提高，但是很多銀行都出現(xiàn)了所披露的高管薪酬水平下降的狀況，就行長而言如工行、建行、中國銀行、招商、中信、浦發(fā)、民生高管薪酬均在2008、2009年的時候出現(xiàn)了下降，之后又出現(xiàn)了上升。
高管薪酬與業(yè)績增長率
相關(guān)性提升
其次，筆者通過高管薪酬與經(jīng)營業(yè)績的相關(guān)性分析，來檢查高管薪酬與經(jīng)營業(yè)績的關(guān)系。為了得到全面可靠的分析，分別做了面板數(shù)據(jù)(同一時間不同單位)與時間數(shù)據(jù)(同一單位不同時間)的雙重分析。根據(jù)統(tǒng)計結(jié)果，筆者認(rèn)為高管薪酬與銀行經(jīng)營業(yè)績結(jié)果的絕對值相關(guān)性不明顯，而與銀行經(jīng)營業(yè)績增長率卻顯示出了中等相關(guān)與弱相關(guān)?？梢姼骷毅y行在確定高管薪酬水平或進行高管績效獎金發(fā)放時，更多考慮銀行整體經(jīng)營業(yè)績的增長情況，而非銀行本身的整體規(guī)模。高成長的銀行更多顯示出為高管支付更高的薪酬。
另外，筆者也跟蹤觀察了各上市銀行長期激勵機制的推行，在金融業(yè)股權(quán)激勵政策仍未出臺的大背景下，2011年A股銀行業(yè)的股權(quán)激勵仍未有新進展。唯有招商銀行2007年開始實施的股票增值權(quán)計劃仍然繼續(xù)推進，并在2011年進行了第四次的授予；而交通銀行股票增值權(quán)的未行權(quán)額度在2011年未發(fā)生變化。在政策限制下的銀行業(yè)股權(quán)激勵如何實現(xiàn)突破，仍在觀望中。
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