上期所發(fā)布國內(nèi)首個(gè)商品期貨價(jià)格指數(shù)
上海期貨交易所昨日發(fā)布有色金屬期貨價(jià)格指數(shù)。該指數(shù)選取2002年1月7日為基期，1000點(diǎn)為基點(diǎn)，公布當(dāng)日下午15:00指數(shù)點(diǎn)位為3210.24點(diǎn)。這是首個(gè)國內(nèi)期貨交易所發(fā)布的商品期貨價(jià)格指數(shù)。
昨日，上海期貨交易所發(fā)布有色金屬期貨價(jià)格指數(shù)，這是首個(gè)國內(nèi)期貨交易所發(fā)布的商品期貨價(jià)格指數(shù)，具有反映有色金屬行業(yè)運(yùn)行情況的標(biāo)尺性和作為業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和指數(shù)化產(chǎn)品創(chuàng)新的投資性，但目前不能交易。26日，上期所對(duì)外公布當(dāng)日下午15:00指數(shù)點(diǎn)位為3210.24點(diǎn)。
據(jù)了解，上期有色金屬期貨價(jià)格指數(shù)選擇銅、鋁、鋅、鉛等四個(gè)期貨品種作為成份商品，依據(jù)各品種歷史五年平均持倉金額確定權(quán)重。每年年初的第四個(gè)交易日及特殊情況下對(duì)指數(shù)權(quán)重進(jìn)行重新計(jì)算。新品種進(jìn)入和舊品種退出需滿足合規(guī)性和流通性要求。在價(jià)格選擇方面，選取連續(xù)三月合約價(jià)格作為指數(shù)計(jì)算依據(jù)，并設(shè)定5個(gè)交易日的滾動(dòng)窗口。上期有色金屬期貨價(jià)格指數(shù)計(jì)算采用算術(shù)平均法，選取2002年1月7日為基期，1000點(diǎn)為基點(diǎn)。
上期所人士介紹稱，在開發(fā)上期有色金屬期貨價(jià)格指數(shù)過程中，在以下三個(gè)方面進(jìn)行了創(chuàng)新。
一是編制理念和思路的創(chuàng)新。結(jié)合我國期貨市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)情況，提出我國商品指數(shù)要綜合考慮標(biāo)尺性和投資性的編制理念，并提出三大設(shè)計(jì)原則：流動(dòng)性、連續(xù)性、抗操縱性。從設(shè)計(jì)理念和思路上保證與我國期貨市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的匹配度，進(jìn)而提高指數(shù)的有效性和權(quán)威性。
二是編制細(xì)節(jié)和評(píng)估體系的創(chuàng)新。創(chuàng)造性地提出從權(quán)重敏感性角度將權(quán)重設(shè)計(jì)劃分為及時(shí)性、滯后性和混合性三種權(quán)重設(shè)計(jì)方案，并從標(biāo)尺性和投資性兩個(gè)角度構(gòu)建基于現(xiàn)貨指數(shù)、產(chǎn)業(yè)指數(shù)、期貨指數(shù)、風(fēng)險(xiǎn)收益性、組合多樣性、套保通脹及產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等的多指標(biāo)評(píng)估體系，通過評(píng)估論證確定最終編制方案。使得最終商品指數(shù)的編制方案更有說服力，確保指數(shù)的客觀公正。
三是商品指數(shù)研發(fā)平臺(tái)的創(chuàng)新。為了提高商品指數(shù)研發(fā)效率、確保各參數(shù)動(dòng)態(tài)可調(diào)、滿足進(jìn)一步開發(fā)其他商品指數(shù)的擴(kuò)展性需求，我所金融工程實(shí)驗(yàn)室開發(fā)了配套的商品指數(shù)研發(fā)平臺(tái)。其中主要包括商品指數(shù)編制、商品指數(shù)分析、數(shù)據(jù)維護(hù)、系統(tǒng)管理等模塊，實(shí)現(xiàn)了有色金屬期貨指數(shù)的實(shí)時(shí)計(jì)算和發(fā)布，為后續(xù)開發(fā)其他指數(shù)類衍生產(chǎn)品提供了有力支撐。
專家表示，編制發(fā)布有色金屬期貨價(jià)格指數(shù)，對(duì)于我國期貨市場(chǎng)的發(fā)展具有重要意義。有利于綜合反映我國有色金屬價(jià)格水平的總體變化，深化我國期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，為政府宏觀經(jīng)濟(jì)管理部門提供更有價(jià)值的價(jià)格信號(hào)；有利于提升我國期貨市場(chǎng)服務(wù)產(chǎn)業(yè)的能力，幫助有色金屬實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)優(yōu)化生產(chǎn)和消費(fèi)決策，從而進(jìn)一步提高其風(fēng)險(xiǎn)管理水平；有利于踐行我國期貨市場(chǎng)的創(chuàng)新服務(wù)理念，為未來的商品指數(shù)化投資搭橋鋪路，為我國機(jī)構(gòu)投資者提供更高層次的商品、資產(chǎn)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。同時(shí)，對(duì)于推進(jìn)我國商品期貨市場(chǎng)權(quán)威性指數(shù)體系建設(shè)，也可發(fā)揮積極作用。
此外，記者還了解到，上期有色金屬期貨價(jià)格指數(shù)發(fā)布后，交易所將及時(shí)跟蹤市場(chǎng)各方的反映，認(rèn)真評(píng)估指數(shù)的運(yùn)行狀況，不斷完善各項(xiàng)編制方案和相應(yīng)的維護(hù)管理措施，同時(shí)繼續(xù)研究開發(fā)更多的商品期貨價(jià)格指數(shù)及相關(guān)衍生品。（記者 黃穎）
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