A股一陽指激發(fā)基金空翻多 扎堆加倉周期股
A股上周五驟然拔起的一根長陽，徹底點(diǎn)燃了基金經(jīng)理的做多熱情，而周期股則成為基金扎堆加倉的目標(biāo)。
多位基金經(jīng)理在接受中國證券報記者采訪時表示，A股短期仍將維持強(qiáng)勢格局，如若經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)形勢得到進(jìn)一步鞏固，政策出現(xiàn)穩(wěn)中有松的勢頭，則A股短期反彈甚至可能演化成一波大級別中期行情。他們認(rèn)為，從歷史規(guī)律分析，周期股在反彈之初常常扮演急先鋒角色，主要以估值修復(fù)為主，所以目前仍是建倉周期股的好時機(jī)。
搶反彈 盼反轉(zhuǎn)
上海某基金經(jīng)理坦誠，上周他將執(zhí)掌的基金倉位提升了不少。他的邏輯是：A股此番反彈的根源在于對新的改革紅利寄予厚望，而中國又一輪深化改革的步伐，不過剛剛起步，A股向上的空間已被打開。
“據(jù)我了解，最近兩周，絕大多數(shù)基金都處于加倉狀態(tài)。由于量價配合非常漂亮，而且個股拉升的意愿十分強(qiáng)烈，此前機(jī)構(gòu)中偏悲觀的空頭情緒基本一掃而空，看多后市者明顯增多。”該基金經(jīng)理表示，“雖然A股中期趨勢還不能明確，但至少在最近一兩個月，A股仍能維持目前的強(qiáng)勢格局。”
銀河基金則表示，十八大后，改革成為未來一段時間的主旋律，市場對未來改革釋放的制度紅利推動經(jīng)濟(jì)增長充滿期待。與此同時，監(jiān)管當(dāng)局加快引進(jìn)長期資金的步伐，如取消基金申報通道制和加快QFII審批額度等，A股流動性改善將推動市場上漲。展望未來一段時間，銀河基金認(rèn)為，A股市場震蕩上行是大概率事件。一方面，由于2013年非金融上市公司盈利同比增速將明顯改善；另一方面，風(fēng)險溢價下行、流動性改善帶來的資金價格回落都將推動A股特別是權(quán)重價值股估值的改善。
不過，A股短期反彈能否演化成中期反轉(zhuǎn)行情，則取決于經(jīng)濟(jì)基本面的實(shí)質(zhì)性改善和改革紅利的真實(shí)釋放。業(yè)內(nèi)人士指出，中長期來看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和制度改革推進(jìn)將是決定市場高度的重要因素，如果明年一季度市場觀察到中國經(jīng)濟(jì)改革取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，推動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的新增長點(diǎn)將再次成為市場上漲的主線。
周期股仍可布局
作為本次反彈的急先鋒，部分周期股已經(jīng)累積了相當(dāng)可觀的漲幅。但在許多基金經(jīng)理看來，周期股的估值修復(fù)行情并未結(jié)束，在適度調(diào)整后有望發(fā)起第二次沖擊。
上周五走勢極其強(qiáng)勁的銀行股引起投資者高度關(guān)注。對此，海富通基金結(jié)合調(diào)研情況指出，從目前情況來看，銀行不良資產(chǎn)的上升幅度好于年初預(yù)期，銀行對于明年息差收窄幅度的看法也好于市場預(yù)期，這使得市場此前對于銀行基本面的擔(dān)憂情緒得到大幅修復(fù)，銀行股價呈現(xiàn)修復(fù)型上漲，機(jī)構(gòu)補(bǔ)倉的跡象明顯，短時間內(nèi)持續(xù)跑贏市場的概率較大。銀河基金也表示，在板塊配置上更傾向于受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的早周期板塊和供給收縮、庫存出清的中游投資品，例如金融、地產(chǎn)和建材等。
也有基金經(jīng)理強(qiáng)調(diào)，雖然A股反彈勢頭已基本確立，但由于短期漲幅過大，周期股在未來一周可能面臨獲利回吐的適度調(diào)整行情，投資者不宜在高位介入。上海某基金公司投資總監(jiān)則認(rèn)為，在早周期板塊上漲后中下游的周期股將會補(bǔ)漲，投資者可以從中挖掘出低估值品種提前建倉，在規(guī)避早周期板塊回調(diào)的同時，還有望獲得下一波上漲行情的先機(jī)。
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