IMF警示中國影子銀行風(fēng)險(xiǎn)
IMF貨幣與資本市場部主任維納爾斯接受本報(bào)專訪時(shí)表示：中國提供反周期銀行信貸支持的操作空間所剩無幾
“中國的影子銀行是我們比較擔(dān)憂的一個(gè)領(lǐng)域。”昨天，國際貨幣基金組織（IMF）貨幣與資本市場部主任何塞維納爾斯在東京的一場新聞發(fā)布會(huì)上告訴《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者。
當(dāng)天，IMF在日本首都發(fā)布《全球金融穩(wěn)定報(bào)告》（Global Financial Stability Report，下稱“GFSR”），這里正在舉行IMF和世行秋季年會(huì)。GFSR稱，中國銀行業(yè)的不良貸款率依然較低，但一些領(lǐng)域信貸質(zhì)量惡化的跡象（尤其是對小企業(yè)的貸款）可能會(huì)對非銀行貸款機(jī)構(gòu)產(chǎn)生更嚴(yán)重影響。因此，IMF對中國非銀行中介的信貸風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性錯(cuò)配和道德風(fēng)險(xiǎn)提出了警告，尤其是信托和理財(cái)產(chǎn)品的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
“過去幾年，中國的影子銀行通過各種貸款工具和中介機(jī)構(gòu)迅速增長，這的確是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。”維納爾斯在GFSR的發(fā)布會(huì)上回答本報(bào)記者提問時(shí)表示。
“中國在財(cái)政和貨幣政策領(lǐng)域還有進(jìn)一步刺激空間，但在利用銀行系統(tǒng)提供反周期信貸支持方面的操作空間卻所剩無幾。”他說，“因?yàn)橹袊鼛啄甑男刨J增速非常迅猛，如果再以此作為刺激手段的話，中國銀行業(yè)的不良貸款率可能會(huì)變得很高。”
信托隱憂
維納爾斯在回答本報(bào)記者提問時(shí)稱，一些估算顯示，中國銀行體系貸款總額占GDP的比例為130%，而通過影子銀行提供的借貸總額占GDP約為40%，因此影子銀行的比重不容忽視，需要加強(qiáng)監(jiān)管并防范風(fēng)險(xiǎn)。
中國國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2011年中國GDP（初步核算）超過47萬億元，當(dāng)年，人民幣貸款余額54.79萬億元。GFSR則稱，在中國的影子銀行系統(tǒng)中，非正式放貸者(informal lenders)是最不透明的。這部分貸款約占中國GDP的6%~8%，非正式貸款市場主要集中在幾個(gè)省。受監(jiān)管的銀行主要為大型企業(yè)服務(wù)，相比之下，非正式貸款者通常針對小企業(yè)，因此面臨更高的信用風(fēng)險(xiǎn)，其貸款利率通常高達(dá)20%甚至更高。
事實(shí)上，去年一些地方發(fā)生的民間信貸危機(jī)已經(jīng)證實(shí)了IMF的分析。
GFSR稱，近年來，游離在中國受監(jiān)管銀行系統(tǒng)之外的金融中介機(jī)構(gòu)迅速增長，即使在最近的經(jīng)濟(jì)放緩過程中總體貸款需求減弱，非銀行信貸的重要性依舊持續(xù)上升。盡管這為私人部門提供了更廣范圍的金融服務(wù)，但也對中國金融穩(wěn)定構(gòu)成了新的挑戰(zhàn)。
值得關(guān)注的是，報(bào)告稱：“諸多跡象顯示，一些貸款渠道的不良貸款已急劇攀升，尤其是在溫州。”在此背景下，中國政府已經(jīng)宣布對非正式貸款機(jī)構(gòu)加強(qiáng)監(jiān)管。
《溫州日報(bào)》報(bào)道稱，9月，當(dāng)?shù)卣终匍_了一次銀行業(yè)不良資產(chǎn)處置工作會(huì)議，溫州企業(yè)資金鏈斷裂已經(jīng)影響到上市銀行的資產(chǎn)質(zhì)量。
在對中國信貸結(jié)構(gòu)的分析中，GFSR稱，一個(gè)更透明但同樣增長迅猛的領(lǐng)域是信托公司。IMF在報(bào)告中指出，中國信托企業(yè)管理的資產(chǎn)總額在今年6月底時(shí)已達(dá)到5.3萬億元（約占GDP的11%），兩年內(nèi)增幅高達(dá)90%，大有超過中國保險(xiǎn)業(yè)規(guī)模之勢。
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