金價跌落1700美元 國內黃金市場需求依舊強勁
美國非農就業報告數據連續2個月好于預期，國際黃金價格已震蕩下行近一個月，市場對美聯儲(FED)額外寬松貨幣政策的預期遭到打壓，黃金價格隨之承壓。不過，在全球寬松的貨幣政策下，金價上行是否依舊值得期待？
美國勞工部上周五(11月2日)公布的數據顯示，美國10月季調后非農就業人口增幅遠超預期，美國10月季調后非農就業人口增加17.1萬人，預期增加12.5萬人。受此強勁消息影響，紐約商品交易所（COMEX）主力黃金期貨價格大跌2%，失守1700美元關口。
寬松時代金價上行可期？
自9月初美聯儲實施QE3以來，黃金期價并未如期連續上漲，反而是延續弱勢。分析認為，近兩個月來美國經濟數據持續強勁，市場對于美聯儲或提前結束QE3的擔憂再度增加，此前寬松政策帶來的利多因素逐步遞減，因此金價承壓明顯。
目前由于全球性的寬松基調已成事實，歐美國家潛在風險依舊彌漫，同時自10月開始印度和我國金銀消費旺季來臨，黃金市場看漲氛圍依然較為濃重。
分析認為，從長線角度來講，貴金屬的牛市環境并未發生質的改變，極低的貨幣寬松政策仍將對貴金屬有利，若要進一步降低失業率，美聯儲仍將需要實施較長時間的QE3或者進一步出臺QE4。
匯豐銀行(HSBC)一位金屬分析師則表示，優于預期的數據使投資者在美國總統選舉前結清多頭頭寸，并降低了對黃金的風險需求，金價跌至1700美元/盎司以下引發止損賣單。
另值得關注的是，就業數據的向好也增加了貨幣超額發行和通脹回升的憂慮，黃金的投資需求有望被再度激發，而后市對于金銀價格最大的支撐則來自于美國的財政懸崖和四季度可能推出的刺激政策。
數據顯示，全球最大的黃金ETF基金——SPDR Gold Trust在10月份增加15.52噸（1.18%）至1334.19噸，再創歷史新高，顯示投資者仍看多金價后市。
雖然黃金價格目前維持震蕩趨勢，但德意志銀行分析指出，美國大選過后，市場開始關注美國財政懸崖問題，同時加上歐元區的分歧依然很難解決，尤其是希臘和西班牙的問題，這些都將使黃金價格承壓。
國內黃金市場需求依舊強勁
就國內市場而言，我國是全球第一產金大國，全球第二大黃金消費國，由于產量無法滿足需求，每年需從國外進口大量黃金。中國黃金協會數據，2007年以來，我國黃金產量保持快速增長，黃金產量連續五年保持全球第一，2007年至2011年，我國黃金產量分別為：270.49噸、282.01噸、313.98噸、340.88噸、360.96噸。據預計，過去5年增速測算，2012年，我國黃金產量有望達到380萬噸，將連續六年保持全球產量第一。
產量的增長得益于黃金消費量的巨大增長。中國黃金協會最新統計數據顯示，2011年，全國黃金消費量761.05噸，比上年增加189.54噸，同比增長33.2%。其中：黃金首飾456.66噸，同比增長27.9%；金條213.85噸，同比增長50.7%；金幣20.80噸，同比增長25.2%；工業用金53.22噸，同比增長12.3%；其他用金16.52噸，同比增長93.9%。
雖然我國的黃金消費量一向強勁，但是在經歷9月份的快速上漲之后，國內黃金市場無論是現貨還是期貨市場，都經歷了整個10月份的震蕩回調，從月初到月底跌幅明顯。一位黃金市場分析師對《第一財經日報》記者表示：“由于年底臨近，受節日因素影響，市場對于黃金的需求量將會達到高潮，通脹的下行也增加了貨幣政策進一步寬松的預期，持續地利好四季度黃金的走勢。”
瑞銀集團（UBS）研究認為，10月通常是黃金的淡季，但11月則是旺季，盡管今年印度黃金需求普遍令人失望，但預計黃金的季節性特征將進一步持續。美國大選結果公布后，由于市場不確定因素的消除，黃金價格將獲得支撐。
上述黃金市場分析師還表示：“10月份國內黃金市場的大幅回調也并非壞事，目前市場多空信息交織，也決定了黃金市場的震蕩格局，但只要需求持續強勁，價格就會有進一步上漲的空間。”
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