金價受QE3中短期支撐 有能力沖擊1800大關
■ 記者 于德良
美聯儲QE3如期而至，歐債危機難言緩解，黃金再度成為“避風港”。新興市場國家央行繼續買入黃金，全球最大的ETF基金——SPDR繼續加倉，黃金何時突破1800美元大關牽動著投資者。
日前，銀率網發布了黃金市場9月度分析報告及10月投資策略。其認為，盡管近期黃金價格維持震蕩行情，但隨著指標的修正，黃金價格仍然有能力沖擊1800美元大關。
QE3仍然支撐金價走高
9月國際現貨黃金開盤1690.75美元，最高達到1787.37美元，最低1685.40美元，收盤1771.95美元，月內上漲81.2美元或4.80%。9月黃金價格在美聯儲QE3和歐債危機的雙重支持下一路高歌，在上破1750美元后一路飆漲至1782美元，隨后黃金價格回撤后繼續上漲，一度上探1800美元重要關卡。9月末最后幾個交易日，黃金價格上沖1800美元壓力位未果。
與此同時，白銀、鈀金、鉑金在內的貴金屬市場9月依然與黃金保持緊密的相關性。而鉑金和鈀金的行情相比黃金則更為強勢，銀率網分析師表示，這兩種貴金屬除了受技術面因素影響外，其市場需求增加也是使得鉑金和鈀金走高的重要原因。
實際上，2010伊始美聯儲對是否推出QE3猶抱琵琶半遮面，黃金投資者幾乎一直是在期待或者預期中度過的。但當QE3真的來了，其對于黃金價格的推動作用似乎并不明顯。在9月14日美聯儲宣布實行QE3后，黃金市場的反應盡管較為明顯，但從9月下半個月的黃金行情來看，QE3對于黃金的利好作用似乎收效甚微。
從美聯儲公開實行QE3并明確美國經濟轉好是終止本次QE3的先決條件開始，市場對于美元指數的信心就開始減弱，并推動黃金價格保持堅挺。再從近期美國經濟數據的表現來看，美國經濟表現并不理想，盡管10月公布的美國非農數據相對強勁，但這并不足以證明美國經濟好轉，畢竟此前公布的幾次非農數據很不理想，因此非農數據還需要繼續觀察，因此中短期內QE3仍然會成為黃金價格主要支撐因素。
歐債危機的一舉一動都會引發黃金的騷動。9月歐債問題依然圍繞著希臘和西班牙這兩個老大難國家，盡管無論希臘還是西班牙都面臨著改革預期可能無法達成、資金緊缺等問題，西班牙的失業率更是居高不下且屢創新高，但從IMF最新的外匯儲備構成數據來看，各國央行并沒有因為歐債問題而減少歐元的占比。對于中短期內選擇黃金來抵抗通脹的持倉者，隨著黃金價格的上漲以及通脹率的飆升，拋售黃金可能將比持有黃金更有吸引力因此，歐債危機在長期仍可能為市場提供避險需求，而黃金作為避險資產受益是理所當然的事情，但仍然不能忽略在黃金漲勢正盛時出現的拋盤風險。
SPDR繼續加倉
數據顯示，8月31日SPDR持倉量為1289.52噸，9月30日SPDR持倉量為1320.78噸，月內增持31.26噸，增持幅度為2.42%。盡管月內黃金價格保持了上漲勢頭，但從SPDR持倉量變化來看，其增持步伐并未緊跟黃金價格，而月末更是隨著黃金價格的回調出現了小規模的獲利了結。
銀率網分析師認為，從近期SPDR的倉位變化來看，SPDR對于未來黃金價格走勢并沒有做出明確指引，這可能是由于兩點原因，其一，黃金盡管在近期出現了強勢上漲行情，但整個上漲過程均伴隨著基本面因素的推動。
然而，由于基本面因素在年內變化較此前明顯更為頻繁，這也使盲目緊跟行情的操作方式伴隨了更大的風險；其二，從技術盤面來看，黃金近期上漲連續突破了1730美元、1750美元等多個阻力位，而目前缺乏具有較強短期效應的基本面因素，市場將關注點轉向了歐債危機問題和美國經濟數據的表現，同時黃金價格目前又面臨1800美元的關鍵阻力位，黃金價格能否形成突破難以評定。因此，SPDR近期并未對未來行情做出明確判斷，而是以控制倉位的操作為主。
綜合分析，黃金中期走強依然是毋庸置疑的，盡管近期黃金價格維持震蕩行情，但隨著指標的修正，黃金價格仍然有能力沖擊1800美元大關，甚至形成突破。對于長期行情，并不排除黃金價格出現高位筑頂的可能，但從目前的黃金月線圖走勢來看，呈現多頭排列，因此長期來看仍然可以謹慎看多。
建議中短線投資者維持1750美元至1800美元的區間操作，長期投資者可以逢低做多，上看1870美元。若黃金價格達到1850美元以上要謹慎控制倉位。（于德良）
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