[摘要] 有市場人士認為，目前機構倉位整體偏低，也為年底和明年一季度A股預留了更多的加倉空間，利空可能會演變為利好。
上周末對投資者來說注定不平靜，一方面證監會[微博]宣布將重啟IPO，無論機構怎么樂觀解讀，都改變不了融資抽水的事實。另一方面，美聯儲加息預期升溫或影響全球股市表現。不過，有數據顯示，在過去五年，股市年底收官上漲的概率偏大，在機構存在加倉預期的情況下，年報業績高增長、高送轉、滯漲二線藍籌股以及政策驅動等概念有望出現A股“幺蛾子”。
廣州日報訊 “跌時你大跌，漲時你不漲，我肯定要贖回了。”持有中郵某基金的投資者王先生很不爽。有調查顯示，由于包括公募基金等主力機構前期雖然唱多股市，但并沒有多少加倉的跡象，而且在市場反彈中，“機構專用”席位還不斷減持。因此，有市場人士認為，目前機構倉位整體偏低，也為年底和明年一季度A股預留了更多的加倉空間，利空可能會演變為利好。
記者查詢發現，王先生持有的這只基金主要以中小盤個股為主，成立于今年2月份，在今年6月市場調整之前的凈值高達1.50左右，但在此后市場深度調整中，市值很快變成負值。而在最近市場反彈中，并沒有出現明顯的反彈，王先生說：“到現在的凈值還在1.02左右，明顯跑輸指數。”此前為王先生推薦上述基金的券商投資顧問表示，在6月份以來的調整中，很多機構都未能幸免，而經歷了這個教訓之后，機構變得很謹慎，“不會太激進一下子加大或調整倉位，現在主要是在做安全墊。特別是基金市值在低于1元時，一般都不會盲目跟隨市場來做博弈，還是以安全為主。”
機構預留加倉空間
2015 年三季度，市場大幅回調，主動基金全面虧損，倉位也大幅下降。在統計的115 只普通股票型基金中，三季度收益率大于0 的基金僅有1 只。三季度末的平均倉位為75.74%，相比2015 年二季度末下降了近10%。
而10月以來，明星基金并未出現大規模加倉的跡象，整體倉位依然較低。其中，今年漲幅榜靠前的富國低碳環保最新的凈值為2.68，相比今年10月初，只上漲了5%左右。國投瑞銀美麗中國同期漲幅也只有6%。另外，新華鑫益靈活配置、景順長城能源基建等此前排名靠前的產品近期均大幅跑輸指數。
“由于凈值增長較慢，甚至是滯漲，反映了整體加倉情況不多。但從目前來看，A股市場上，公募基金往往有點被動，有些甚至出現明顯的追漲殺跌做法。預計在不少機構踏空10月以來的反彈行情后，未來兩個月會被動加倉。因此，從另一方面看，目前機構倉位偏低也是對大盤的一個利好，也為市場進一步上漲預留了空間。”深圳一位不愿透露身份的基金首席策略分析師對廣州日報記者表示。
重磅迭出
1.上周五證監會宣布將重啟IPO。
2.當晚，央行[微博]發布《2015年第三季度中國貨幣政策執行報告》，下一階段主動適應經濟發展新常態，既要防止總需求慣性下滑，又不能過度放水、妨礙市場的有效出清。
3.上交所[微博]發征求意見稿，重組停牌最長擬不超5個月。
4.當晚，美聯儲暗示12月加息的概率飆升。
后市預判
首批10家公司暫按現行制度發行
啟動初期預計每月不會超30家
由于今年6月份，A股出現深度調整，已經啟動新股發行程序的28家公司暫緩發行，首發企業的初審會、發審會等會議也隨之暫緩安排。最新啟動的新股發行也對部分政策進行了調整。不過，證監會表示，完善新股發行制度的政策措施需要修訂或制定相關規則。
同時，取消新股申購預先繳款制度涉及證券交易系統技術改造工作，證監會決定先按現行制度恢復前期暫緩發行的28家公司中已經進入繳款程序的10家公司的新股發行。
在本次IPO暫停前，證監會每月核準兩批新股發行，約50家。不過，有券商人士表示，本次IPO重啟后，起初可能不會太多，有可能是一個月一次，規模在30家以下。不過，等到市場穩定、接受之后，有可能恢復到此前一個月兩次。
萬聯證券首席投資顧問古振華：短期來看，首批10家IPO凍結資金或接近1萬億元，對市場資金面產生一定壓力，利空中小板和創業板。但長期來看，新制度使得“流動性虹吸效應”大幅減弱，將改變長期以來新股發行對市場流動性的負面影響，有利于促進資本市場和實體經濟良性互動，有助于推進中國經濟轉型升級。
看數據
近7年來年底行情可圈可點
2008年最后兩個月是A股當年熊市的最低區間，2009年出現短線頂部，但最后兩個月的累計漲幅達到9.39%，2012年、2013年和2014年年底，A股均出現一波上漲行情，其中，2012年12月上證指數在熊市中漲了14.60%。
年底哪些板塊值得關注
年報亮點：
看高送轉 關注價偏高、業績向好次新股
從目前來看，年報行情可能主要集中在業績超預期增長、ST股摘帽以及高送轉等話題。
業績增長方面，截至昨日記者發稿，在849家披露業績預告的個股中，冠幅股份、巨龍管業(31.77, 0.00, 0.00%)、海王生物(18.55, 0.35, 1.92%)、奧特佳(18.33, 0.00, 0.00%)、江粉磁材(10.66, -0.29, -2.65%)、順榮三七(44.80, 3.60, 8.74%)、中關村(12.26, 0.36, 3.03%)等10家公司預計全年業績增幅超過10倍，凈利潤最大增幅在100%以上的個股有158家。因此，投資者可以選擇主營業務好轉，市場需求回升的個股加以關注。
同時，ST股也迎來了一年一度的保殼季。數據顯示，截至目前，50余只ST股中，已有23只披露了2015年年報預告，其中14股預喜。這也意味著，部分個股可能迎來摘帽行情。其中，*ST霞客、*ST申科(18.88, 0.00, 0.00%)、*ST融捷(38.51, 1.34, 3.61%)、*ST皇臺(11.67, -0.08, -0.68%)、*ST華賽(12.03, 0.10, 0.84%)和*ST元達(16.84, 0.80, 4.99%)等預計實現盈利。
值得注意的是，從近幾年的情況來看，11月、12月是高送轉行情的集中爆發期，值得投資者重點關注。有分析人士認為，今年高送轉概念熱點主要集中在價格偏高、業績向好的次新股中，如金雷風電(181.000, 13.19, 7.86%)、日機密封(99.600, 5.43, 5.77%)、浩豐科技(205.880, 17.64, 9.37%)、強力新材(130.300, -3.55, -2.65%)等等。