政策力度將決定A股走向 關(guān)注資產(chǎn)注入預(yù)期公司
滬深股指自上周一向下突破旗形整理的下邊線之后，進一步調(diào)整趨勢得以確立。上周5個交易日連陰，市場寒氣逼人。當前滬深大盤難有起色，主要還是政策力度不足，上周央行三年多來首次降息，一度讓市場興奮度得以提升，但金融機構(gòu)的存款利率上限和貸款利率下限可一定比例浮動，使得這次降息實際上操作起來是維持現(xiàn)有利率不變甚至有所提高，而貸款利率卻實實在在下調(diào)了，凸顯了中央通過降低貸款利率為實體經(jīng)濟減負的決心，因此市場起初的熱情立刻得到冷卻，兩市大盤的高開低走也印證了這一點。
央行的此次“非對稱”降息，也說明目前宏觀經(jīng)濟面臨走軟的風險，對工商業(yè)企業(yè)來講也是個不小的考驗。根據(jù)最新公布的5月份宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，關(guān)注度蠻高的CPI指數(shù)稍稍出乎市場預(yù)料，已經(jīng)回落到3%，筆者認為這是因為PPI指數(shù)三個月以來同比連續(xù)負值帶來的結(jié)果，工業(yè)企業(yè)出廠價格的連續(xù)負增長將最終通過價格傳導(dǎo)影響到CPI指數(shù)，預(yù)計今年三季度CPI指數(shù)環(huán)比再度下降的可能性還是比較大的，這為不遠的將來央行繼續(xù)推出降息創(chuàng)造良好的外部條件。
因而從當前形勢來看，國際上的不確定因素已經(jīng)要比國內(nèi)因素大了，其中希臘將于本周末舉行的第二次大選是個關(guān)鍵，如果到時反對緊縮的政黨獲勝，希臘有可能被踢出歐元區(qū)，那將對其余同樣負債累累的葡萄牙、意大利和西班牙等開個壞頭，有可能引發(fā)的多米諾骨牌效應(yīng)不容小視。如果局面真往這個方向走，那么全球范圍的經(jīng)濟刺激計劃將不可避免，中國也不能獨善其身，進一步下調(diào)金融機構(gòu)存貸款利率等寬松貨幣政策可能會取代原先穩(wěn)健的貨幣政策，那將對A股起到極大的提振作用。A股如果真能得到類似寬松貨幣政策的刺激，那么扭轉(zhuǎn)當前股市頹勢的可能性將大增，向上收復(fù)上周失地也不是奢望。反之，如果希臘支持緊縮的政黨上臺，那歐元區(qū)的局面可能沒那么糟糕，中國貨幣政策發(fā)生根本轉(zhuǎn)向的可能性就不大了，維持現(xiàn)有穩(wěn)健貨幣政策將是個大概率事件，A股下探空間尚存，如果盤中出現(xiàn)反復(fù)，也只能定性為大跌后的反抽行情。
昨日早盤環(huán)境保護和航空航天板塊表現(xiàn)較為惹眼，整體漲幅居前。環(huán)境保護板塊對于投資者來說已經(jīng)不是新鮮面孔，相關(guān)個股已經(jīng)走出一波持續(xù)性良好的行情，比如萬邦達和長青集團等。目前該板塊熱點已經(jīng)有所擴大，類似于創(chuàng)業(yè)環(huán)保和興蓉投資等個股由于先前漲幅落后，昨日也有所表現(xiàn)，但該板塊的活躍個股已經(jīng)漲幅不小，不得不提防后市面臨回調(diào)的風險。航空航天板塊昨日異軍突起，主要是受本月中旬“神舟九號”將搭載3名宇航員踏上太空之旅這一事件的驅(qū)動。該板塊個股后市能否持續(xù)表現(xiàn)還有待觀察，建議投資者多關(guān)注有資產(chǎn)注入預(yù)期的上市公司，如哈飛股份，其資產(chǎn)注入已進入實質(zhì)性階段，公司將通過發(fā)行股份的方式收購昌河航空100%的股權(quán)，雖然美中不足的是昌河控股的虧損子公司也將打包注入哈飛，但這次收購無疑將增強公司的直升機研發(fā)能力，隨著國內(nèi)對直升機的需求越來越大，將對公司的業(yè)務(wù)起到強勁的推動作用。
（執(zhí)業(yè)證書：S0960611050019）
（上海證券報）
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