保險股羸弱國壽五連陰 利率市場化遲遲未落地
A股市場的保險股今年以來的市場表現無疑是金融板塊中表現最弱的一個群體，截至目前四大保險股股價的累計跌幅均超過10%，其中，中國人壽（行情,資金,股吧,問診）A股以下跌23.41%“熊冠”該板塊。
“今年以來，保險股可謂慘不忍睹。”業內一位資深分析師這樣評價保險股的表現。股市表現上，保險這個朝陽行業的“太陽”似乎還未升起來，盡管市場反彈，保險股卻持續低迷。
昨日，保險板塊再次集體走弱。截至收盤，四大保險股的股價全線飄綠，其中新華保險（行情,資金,股吧,問診）大跌3.01%，而中國平安（行情,資金,股吧,問診）也跌逾1%，中國人壽和中國太保（行情,資金,股吧,問診）也分別下跌0.79%和0.7%。其中，中國人壽A股已是連跌5日。
在剛剛過去的5月份，四大保險股紛紛創出年內新低，而股價表現疲軟的同時，保險股也頻頻現身大宗交易減持平臺。Wind資訊統計顯示，保險行業今年以來的平均跌幅在20多個行業中位列第二，達到14.5%，跌幅僅小于煤炭行業。
分析認為，保險股的持續低迷，與政策面因素不無關系，市場寄予厚望的“利率市場化”政策遲遲未能落地。
據中信建投證券測算，按照保險公司分紅賬戶投資收益率5%計算，在3.5%定價利率下，保險公司利差要下降60%至70%，會嚴重影響保險公司的新業務價值。
不過，多數分析人士亦傾向于改革是循序漸進的過程，不會過于激進。事實上，對于定價利率放開，多家券商都表示短期內是利空，但長期而言，是行業整體向好的進程。
除了政策因素影響，有觀點認為，保費收入表現低迷是壓制險企股價的基本面因素，此外投資收益恢復不足以支持保險股跑贏大盤。
但國泰君安研報指出，基本面已可以看到趨勢性改善，保險股隨時可能出現反彈。除了預計5月保費增速將出現回暖外，公募業務的正式開閘將令保險公司的盈利模式有所改善，而凈資產的增長和新渠道的不斷落地亦將產生積極影響。（楊芮）
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