保險償付能力監(jiān)管體系升級 更注重資產(chǎn)配置
昨日（5月14日），中國保監(jiān)會正式發(fā)布了《中國第二代償付能力監(jiān)管制度體系整體框架》（以下簡稱 《整體框架》），《整體框架》作為第二代償付能力體系（以下簡稱“償二代”）建設(shè)的頂層設(shè)計，明確了“償二代”的總體目標(biāo)，確立了“三支柱”框架體系，制定了“償二代”建設(shè)的若干基本技術(shù)原則，既為 “償二代”建設(shè)勾勒出了完整的藍(lán)圖，也為“償二代”各項技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的研制和測算奠定了堅實的基礎(chǔ)。《整體框架》的發(fā)布是我國第二代償付能力制度體系建設(shè)取得的一項具有關(guān)鍵意義的重大階段性成果。同時，保監(jiān)會表示，今年將啟動“償二代”全部10余個具體技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的研制項目。
新框架注重風(fēng)險防范
昨日，保監(jiān)會發(fā)布《整體框架》并召開新聞通氣會。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在通氣會現(xiàn)場獲悉，“償二代”的整體框架由制度特征、監(jiān)管要素和監(jiān)管基礎(chǔ)三大部分構(gòu)成。其中，制度特征包括統(tǒng)一監(jiān)管、新興市場、風(fēng)險導(dǎo)向兼顧價值三大特征；監(jiān)管要素包括定量資本要求、定性監(jiān)管要求、市場約束機制三個支柱；監(jiān)管基礎(chǔ)是指公司內(nèi)部償付能力管理。
《整體框架》確立了“三支柱”的監(jiān)管體系。第一支柱是定量資本要求，主要防范能夠量化的風(fēng)險，通過科學(xué)地識別和量化各類風(fēng)險，要求保險公司具備與其風(fēng)險相適應(yīng)的資本。第二支柱是定性監(jiān)管要求，是在第一支柱的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步防范難以量化的風(fēng)險。第三支柱是市場約束機制，是引導(dǎo)、促進(jìn)和發(fā)揮市場相關(guān)利益人的力量，通過對外信息披露等手段，借助市場的約束力，加強保險公司償付能力的監(jiān)管。
在談到“償二代”與“償一代”的區(qū)別時，保監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“償一代”跟“償二代”有一個很重要的區(qū)別，“償一代”下幾乎沒有去考慮資產(chǎn)組合、不同組合的風(fēng)險。比如兩個公司的保費規(guī)模是一樣的，一個公司全部買的股票，另一個公司全部買的國債，他們的資本要求、償付能力標(biāo)準(zhǔn)是一樣的，這顯然是不合理的。在“償二代”體系下，充分考慮了這個問題。按道理來講應(yīng)該是買股票的需要更多的資本，因為其面臨更多的資產(chǎn)風(fēng)險。在“償二代”下如果資產(chǎn)配置不一樣，會對償付能力產(chǎn)生比較大的影響。所以，在“償二代”下保險公司將會更注重資產(chǎn)配置，比如高風(fēng)險取向還是低風(fēng)險取向。
保監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面，產(chǎn)險和壽險的差異會很大，對于產(chǎn)險公司來說，其承保風(fēng)險、業(yè)務(wù)質(zhì)量風(fēng)險在“償二代”體系下對其資本要求影響非常大。對于壽險公司來說承保風(fēng)險就不是那么敏感，更敏感的是利率風(fēng)險，對壽險公司來說資產(chǎn)負(fù)債的匹配將影響更大。
他認(rèn)為，資產(chǎn)組合對產(chǎn)壽險都會有影響，在產(chǎn)險公司方面承保業(yè)務(wù)的質(zhì)量、險種情況會對資本比較敏感。資產(chǎn)負(fù)債匹配對壽險公司來說，在“償二代”下做得好的公司對資本的要求會降低，但做得不好的公司會上升，壽險公司會出現(xiàn)分化。
事實上，此次“4.20”蘆山7.0級地震引發(fā)人們對巨災(zāi)保險的強烈關(guān)注。保監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在“償二代”體系下，我們也考慮了巨災(zāi)的影響，目前考慮了國內(nèi)比較常見二類巨災(zāi)風(fēng)險，即地震和臺風(fēng)。
新標(biāo)準(zhǔn)為結(jié)構(gòu)性調(diào)整
來自保監(jiān)會的數(shù)據(jù)顯示，2011年保監(jiān)會批準(zhǔn)了66家保險公司增資900億元、15家保險公司發(fā)行次級債600億元。2012年保監(jiān)會批準(zhǔn)了46家（次）保險公司實行增資擴股，累計增資636億元，9家保險公司發(fā)行次級債711億元。
那么“償一代”向“償二代”轉(zhuǎn)變會不會引發(fā)保險公司大規(guī)模的增資呢？保監(jiān)會有負(fù)責(zé)人表示，“償一代”向“償二代”的轉(zhuǎn)變基本上可以實現(xiàn)平穩(wěn)過渡。該負(fù)責(zé)人舉例稱，銀行的巴II向巴III轉(zhuǎn)移的時候，對資本市場都是比較大的沖擊。而對于保險業(yè)的“償一代”向“償二代”轉(zhuǎn)移，其跟銀行由巴II向巴III的轉(zhuǎn)移不一樣，因為巴II向巴III的轉(zhuǎn)移更多的是提高標(biāo)準(zhǔn)，而其整體的理念架構(gòu)和監(jiān)管體系是沒有變的，主要是在巴II的基礎(chǔ)上考慮了更多的風(fēng)險，增加了風(fēng)險的種類，提高了要求。而保險業(yè)“償一代”向“償二代”的轉(zhuǎn)移是兩個不同的轉(zhuǎn)移，這種轉(zhuǎn)化是體系性的轉(zhuǎn)變，是框架式的轉(zhuǎn)變。“償一代”體系可以稱之為規(guī)模導(dǎo)向的資本監(jiān)管，其資本要求與業(yè)務(wù)規(guī)模相關(guān)，而跟風(fēng)險不相關(guān)，其實規(guī)模大并不等于風(fēng)險大。“償二代”是以風(fēng)險為導(dǎo)向的，是一種框架性的變化，從總量上來說，保險業(yè)資本的要求應(yīng)該是可以實現(xiàn)平穩(wěn)的過渡，應(yīng)該是一種結(jié)構(gòu)性調(diào)整。
他認(rèn)為，在“償一代”下資本要求與規(guī)模相關(guān)的，很難區(qū)別好的公司和壞的公司，如果兩家保險公司的保費規(guī)模都是一樣的話，他們的資本要求是一樣的。但是在“償二代”下就不一樣了，如果兩家保險公司的保費規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模是一樣的，他們的資本要求肯定是不一樣的。
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