2013-08-14 09:53:00 來源:證券時報網
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在中國第互聯網大會召開前一天，中國電信宣布啟動第三次全國寬帶大提速，全面推廣100M寬帶。分析認為，未來互聯網產業的高速發展離不開網絡基礎設施的大幅度提升，包括寬帶提速、移動基站建設，也包括服務器、安全網關等信息安全設施的強化。互聯網基礎設備有望迎來投資熱潮，移動基站相關的富春通信、杰賽科技、大富科技、武漢凡谷，以及信息安全相關的深信服、北信源、啟明星辰、綠盟科技、任子行、藍盾股份等相關公司或受益。
掘金移動基站市場
據中證報報道，12日，中國電信在北京宣布啟動第三次全國寬帶大提速，全面推廣100M寬帶。這意味著100M速率的寬帶將不再是一些大型企業、政企單位的專利，很快百兆寬帶將飛入尋常百姓家。
前不久，國務院常務會議部署實施“寬帶中國”戰略，提出加快網絡、通信基礎設施建設和升級，全面推進三網融合。“寬帶中國”戰略實施后，以光纖化寬帶網絡為依托，中國電信等電信運營商將能夠提供從底層網絡接入服務到上層增值應用的全方位多層次通信、應用和外包服務。寬帶建設施工類公司，寬帶設備、配件類公司及提速后的寬帶視聽服務類公司等都有望受益。
除了寬帶提速外，支撐互聯網產業高速發展的移動基站投資也非常關鍵。目前，4G技術漸行漸近，相關4G基站建設已經是擺在各家運營商面前的重要任務。6月底，中國移動2013年TD-LTE網絡無線主設備招標的靴子落地。中國移動在其官網上宣布，TD-LTE無線主設備集采涉及全國31個省市，采購規模約為20.7萬個基站，共計55萬載扇。市場預計，總投資將達200億元。按照中國移動集采招標一般流程推算，8月底至9月或公布正式招標結果并交貨。
國都證券認為，龐大的基站投資最先受益的是網絡設計與規劃類廠商，如富春通信和杰賽科技，其次是射頻器件廠商，如大富科技和武漢凡谷。
面對中國移動邁開20萬TD-LTE基站招標步伐，中國聯通已完成主要城市向HSPA+網絡升級。業內預計10月份4G牌照發放是大概率事件，甚至也可能提前到9月份。一旦4G牌照發放，整個4G產業鏈將有大發展。
掘金信息安全產業
互聯網產業的高速發展，使得信息安全問題日益突出。近期的“棱鏡門”事件讓信息安全成為全民關注的焦點。近期，工信部、公安部等部門密集開會預示相關信息安全政策有加碼空間。
分析人士認為，從細分行業來看，當前我國工控系統有兩大隱患較為突出：首先是通信協議和OS(操作系統)的安全問題。當前工業化、信息化深度融合，TCP/IP協議和OPC協議等通用協議越來越廣泛地應用在工業控制網絡中，通信協議漏洞問題日益突出。另外，目前我國工業控制軟件系統的OS多采用Windows平臺，為了維持系統的穩定性，工程師在系統啟用后一般不再進行update更新，這同樣給安全問題埋下炸彈。
中信證券報告指出，未來三年政府在信息安全上的投入意愿將大幅加強，行業復合年均增長率有望達到35%-40%，并伴隨進口替代過程。
政策力推國產替代，中國本土的軟硬件生產、系統集成、網絡安全提供商以及中國本土的互聯網公司將迎來重大利好。
西南證券研報稱，信息安全，箭在弦上。關注熱度提升，本土企業迎來壯大時機。
西南證券稱，當數據泄密造成全球多國政府、金融業及科技類企業的持續恐慌，人們才真正意識到信息安全的重要性。安全危機爆發，進口替代進程加快。市場格局悄然變化，份額逐漸集中。需求快速膨脹，行業規模快速增長。政策及市場推動下行業加速洗牌：我國雖具備完善的信息安全產業鏈，但行業集中度較為分散，較多區域性企業缺乏技術產品化的能力。隨著企業技術產品化、服務全面化、品牌全球化理念的提升，行業格局將發生較大變化，長期看好信息安全行業的發展。
申銀萬國認為，信息安全企業遵循的兩種典型成長模式：持續并購、技術擴散型的精耕細作。信息安全行業細分程度較高，國內廠商憑借渠道優勢在大部分產品線上占據主流。
信息安全行業將步入有序競爭時代，UTM、內容管理等領域存在結構性機會。信息安全細分行業眾多，驅動要素各異，但總體而言，安全威脅日益加劇導致的實質需求與可實施性越來越強的政策催化開始共振。我們對行業未來幾年的判斷是：增速會加速至20%以上，但爆發性等需等待，更多的是結構性機會。綜合產品生命周期及市場規模，我們看好UTM、內容管理、數據防泄漏等細分行業的結構性機會。
申銀萬國認為信息安全行業的細分特性決定了國內企業也會遵循兩類成長路徑：
（1）持續并購：以賽門鐵克為代表，通過持續的并購獲得外延式增長，這類企業能否獲得成功的關鍵為是否有統一且可復制的輸出平臺（管理、技術、渠道），上市公司中相對具有潛質的是啟明星辰、藍盾股份；
（2）技術擴散型的精耕細作：以CheckPoint為代表，這類企業能否獲得成功的關鍵為是否有較突出的底層技術驅動的新產品開發能力，上市公司中相對具有潛質的是綠盟科技、北信源。?投資策略篩選原則：細分行業增速、用戶消費習慣變遷、行業集中化程度。
從細分行業增速看，看好增速最快的UTM、終端內容安全、DLP等領域的廠商，如深信服、北信源。
從供給端看，看好行業集中度上升進程中研發積累深、已具有品牌優勢的企業，如啟明星辰、綠盟科技；從主題投資角度看，看好外延性較好的任子行（平臺嫁接）和藍盾股份（異地擴張）。
