2013-04-11 08:54:00 來源:東方財富網(wǎng)
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10日，人民幣兌美元匯率中間價和即期價雙雙改寫匯改以來的新高，且即期匯價盤中觸及“漲停板”。以中間價統(tǒng)計，今年以來人民幣對美元累計升值0.49%，近半年來人民幣對日元升值幅度則已接近30%。
隔夜國際外匯市場上，由于最新公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅下滑暗示美國經(jīng)濟復蘇依舊脆弱，美聯(lián)儲量化寬松政策有望延續(xù)，加上日本史上最強量化寬松措施出臺后獲利盤回吐對美元形成壓制，美元指數(shù)全天下跌0.39%。這一背景下，10日人民幣兌美元匯率繼續(xù)呈現(xiàn)近階段的強勢特征。據(jù)中國外匯交易中心公布，當日銀行間外匯市場人民幣兌美元匯率中間價報6.2548，創(chuàng)下2005年匯改以來的最高水平。
即期市場方面，人民幣兌美元即期匯價高開高走，收于6.1939，較上一交易日上漲85個基點。另外，該匯價盤中將匯改以來的高點刷新至6.1923，觸及較中間價偏離1%的交易上限，為去年12月12日以來首次觸及“漲停板”。
分析人士指出，國內經(jīng)濟繼續(xù)復蘇以及主要發(fā)達國家量化寬松競賽引發(fā)的國際資本流入，或是促成本輪人民幣升值的主要動力。也正因如此，今年以來在美聯(lián)儲退出量寬預期增強的背景下，人民幣兌美元升值幅度并不大，而對日元、英鎊、歐元的升值幅度則更為明顯。例如，伴隨日本央行自去年9月下旬以來不斷加碼量寬規(guī)模，從去年10月至今，以中間價計算的人民幣對日元升值幅度已經(jīng)達到29.6%。4月10日，人民幣兌日元中間價報6.3023，較去年9月末大漲18661個基點。
分析人士表示，當前市場上結匯需求依然旺盛，預計人民幣匯率短期仍將保持強勢，但繼續(xù)升值的空間或有限。一方面，我國國際收支基本平衡，人民幣已不具備大幅升值的基礎。最新數(shù)據(jù)顯示，3月份我國出現(xiàn)8.8億美元的貿易逆差，可能加大人民幣波動的可能性。另一方面，美元有望中期走強，日本央行推行激進性貶值，以及我國調結構背景下經(jīng)濟復蘇略顯疲弱，都使得人民幣匯率走勢面臨著一定的不確定性。總體來看，未來人民幣將保持雙向波動、彈性增強的運行格局。
疑熱錢流入 人民幣對美元匯率再創(chuàng)新高
4月10日，銀行間外匯市場人民幣對美元匯率中間價報6.2548元，即期匯率開盤報6.1950，雙雙刷新匯改以來新高。自今年3月以來，人民幣對美元中間價已上漲7.48%。
中國銀行國際金融研究所報告指出，國內經(jīng)濟增長潛力依然較大是人民幣升值的客觀基礎，而近期全球主要央行還在寬松貨幣政策上加碼，中國仍然是國際資本流動的理想目的地之一，熱錢流入成為推動人民幣升值的重要因素。
中國海關總署10日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，中國出口5088.7億美元，增長18.4%；進口4658億美元，增長8.4%。貿易順差430.7億美元，是去年同期貿易順差的205.1倍。
“可能部分熱錢正通過貿易渠道流入，以期獲得較高利差。”聯(lián)訊證券首席經(jīng)濟學家文國慶表示，出口數(shù)據(jù)遠超預期，特別是向香港的出口額明顯高于香港公布的向大陸的進口額，同時PMI(采購經(jīng)理指數(shù))數(shù)據(jù)很差的沿海地區(qū)出口不可能很好，說明熱錢通過虛高的出口價格在流入。
招商銀行總行資深分析師劉東亮指出，觀察熱錢流入最好的方法是外匯占款減去貿易順差和FDI的余額，1月份有2000多億，2月份估計是3000億，這應該有反映出國際資本流入的跡象。
4月10日，澳元成為繼美元、日元之后，第三個由做市商直接以人民幣報價、進行直接交易的貨幣。
澳大利亞的澳新銀行、西太平洋銀行，以及中國銀行、匯豐銀行(中國)有限公司等獲批成為首批做市商，中國銀行成功與澳新銀行完成首筆人民幣對澳元直接交易。
劉東亮稱，因為不涉及到業(yè)務流程和模式的改變，也不影響市場價格形成機制，因此直兌不可能完全擺脫人民幣對美元的依賴，否則會造成套利套匯。
去年開始的對日元直接交易影響就較為有限，其定價機制也未能繞開美元。
國際金融問題專家趙慶明認為，在實際業(yè)務操作中，銀行為了保持各國貨幣品種和投入比例的合理水平，會將客戶要兌換的超出一定限額的澳元換成美元，因此仍然擺脫不了對美元的定價依賴。
未來的意義主要在于降低匯兌成本，擺脫第三方貨幣對雙邊貿易的影響，隨著人民幣國際化，未來還會與更多國家的貨幣實現(xiàn)直兌，如加拿大、巴西等中國經(jīng)濟互補程度比較高的國家，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委表示。
4月10日，人民幣對澳元中間匯率報6.5400，下跌86個基點。(21世紀經(jīng)濟報道)
響亮回應惠譽下調評級 人民幣對美元再創(chuàng)新高
分析人士認為，短期因素仍可能造成人民幣走強，但長期來看，人民幣對美元已沒有多少升值空間。就宏觀而言，自2009年至2012年，中國連續(xù)四年經(jīng)常項目順差相對GDP的比率落在經(jīng)驗上認為的國際收支基本平衡的標準3%以內
10日，人民幣對美元匯率中間價大漲91個基點，以再創(chuàng)匯改來新高的強勢，回應了國際評級機構惠譽下調中國償還長期本幣債務的評級。同時，雖然面對3月貿易重回逆差，但即期市場也隨中間價強勢刷新新高紀錄。
多因素促人民幣強勢走高
無論是3月出現(xiàn)的貿易逆差還是惠譽下調中國評級，似乎都難以減弱近期人民幣強勢，受隔夜美元走軟影響，人民幣再創(chuàng)匯改來新高。來自中國外匯交易中心的最新數(shù)據(jù)顯示，4月10日，人民幣對美元匯率中間價報6.2548，較前日大漲91個基點。
“顯然，中間價高開反映了央行比較強勢的態(tài)度，也是對惠譽降級做出了響亮的回應。”某中資行交易員告訴記者。近日，國際評級機構惠譽宣布將中國償還長期本幣債務的評級從“AA-”降至“A+”。有分析認為將抑制人民幣升值，但昨日人民幣的強勢，表明此消息對人民幣匯市影響不大。
在中間價高開帶動下，銀行間外匯詢價交易市場，人民幣對美元即期匯率開盤報6.1950，刷新4月2日創(chuàng)下的匯改以來新高6.1986，下午4點左右，進一步走高至6.1917的新高，尾盤收于6.1939.
對于3月以來人民幣強勢升值的原因，除了國內經(jīng)濟好轉和一季度較為滿意的貿易數(shù)據(jù)外，有分析人士認為，人民幣近期不斷創(chuàng)新高，與4月這個特殊時點有關聯(lián)。一方面，按常規(guī)，美國財政部 4月將發(fā)布一年兩次的匯率報告，同時美國國務卿克里本月中旬即將訪華，都令短期內人民幣匯率易上難下。
長期升值空間有限
海關總署昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，3月我國進口同比增速為14.10%，出口同比增10%，較上月略有回落，并出現(xiàn)貿易逆差。
“3月份進口同比增速遠超市場預期，同時出口同比增速雖略有回落，但依然保持兩位數(shù)較高增長態(tài)勢。”交行金研中心研究員陳鵠飛告訴記者，3月份人民幣匯率繼續(xù)升值，可能一定程度上促使我國加大了對部分資源品的進口力度。
回顧今年一季度，3月雖然出現(xiàn)了貿易逆差，但人民幣升值也較為明顯，單月即期匯率升幅0.17%，為一季度的單月最大升幅。在此背景下，陳鵠飛告訴記者，未來我國可能會出現(xiàn)“貿易順差有所收窄、外資流入有所加大”的兩重天格局，未來人民幣升值或受貿易因素影響較小，而受資本流入影響較大。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委表示，雖然短期因素仍可能造成人民幣走強，但長期來看，人民幣對美元已沒有多少升值空間，從宏觀角度來看，自2009年至2012年，中國連續(xù)四年經(jīng)常項目順差相對GDP的比率落在經(jīng)驗上認為的國際收支基本平衡的標準3%以內，因此人民幣幣值仍然大幅低估的看法已經(jīng)站不住腳。(上海證券報)
