價(jià)格戰(zhàn)實(shí)為資本戰(zhàn)：京東上市需家電沖量
一場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)，幾乎吸引了互聯(lián)網(wǎng)、零售、投資、金融等多行業(yè)全部的眼球。公共輿論空間口水橫飛的喧囂聲后，蘇寧、京東兩代“零售業(yè)明星”在各自行進(jìn)的路上狹路相逢?；蛞蛸Y本驅(qū)動(dòng)，或向資本市場(chǎng)借力轉(zhuǎn)型，在電商戰(zhàn)場(chǎng)上，雙方各有必須前行的意志驅(qū)動(dòng)。
有人在微博上稱，這是劉強(qiáng)東向蘇寧放話：“你不讓我上市，我就讓你退市?！?/font>
京東：上市需家電沖量
京東扣動(dòng)扳機(jī)，或與其IPO節(jié)奏調(diào)整有關(guān)。
京東此前已進(jìn)行了三輪融資，2007年它獲得今日資本千萬(wàn)美元投資，2009年今日資本、雄牛資本以及投資銀行家梁伯韜的私人公司聯(lián)合注資2100萬(wàn)美元。
2011年的C輪融資規(guī)模空前，DST、老虎基金等共6家基金和社會(huì)知名人融資共計(jì)15億美元，這是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)迄今為止單筆金額最大的融資，融資幾乎全部投入到京東的物流和技術(shù)研發(fā)方面。
熟悉京東的人士算了一筆賬。在去年C輪融資之前，早期融資已基本花完，京東C輪實(shí)際到賬接近10億美元。不過(guò)，去年虧損了1.8億美元，另?yè)?jù)投行簡(jiǎn)報(bào)，今年預(yù)計(jì)虧損加大至3.16億美元；與此同時(shí)，物流布局仍需大量投資，京東商城CEO劉強(qiáng)東此前曾說(shuō)，2012年內(nèi)物流投資將達(dá)36億元。此外，劉強(qiáng)東宣稱的年內(nèi)增加2萬(wàn)員工、組建干線物流車隊(duì)等，都將導(dǎo)致其資本開(kāi)支大幅提升。
走到這一步，京東真的需要募集更多資金來(lái)支撐它的成長(zhǎng)。
來(lái)自多個(gè)可靠信源的信息稱，今年6月18日當(dāng)天，京東曾開(kāi)始向SEC提交IPO申請(qǐng)，但很快又停止了這一舉動(dòng)。
知情人士稱，6月的最后一周，劉強(qiáng)東說(shuō)服了投資者們延緩IPO。此前京東曾向投行披露其財(cái)務(wù)數(shù)字，但反響并不理想。在財(cái)務(wù)指標(biāo)短期內(nèi)難以改善的情況下，京東的投資機(jī)構(gòu)股東們接受了延緩IPO，為銷售額業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供了更多空間。
不過(guò)，妥協(xié)亦有代價(jià)。前述知情人士告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》，投資機(jī)構(gòu)股東要求，京東今年銷售額業(yè)績(jī)需達(dá)到450億元。
一位投資界知情人士說(shuō)，這或許是京東在大家電領(lǐng)域發(fā)動(dòng)價(jià)格戰(zhàn)的關(guān)鍵原因之一。
該人士透露，為了準(zhǔn)備IPO，京東今年上半年曾一度對(duì)毛利考核要求很高，但在IPO延緩后，銷售額則成為最重要的指標(biāo)。“既然IPO緊箍咒暫解，那么京東則可放手全力沖量?！痹撊耸空f(shuō)，大家電客單價(jià)較高，在京東近年品類大擴(kuò)張、客單價(jià)一路下行的背景下，無(wú)疑是沖全年450億元業(yè)績(jī)目標(biāo)的利器。
劉強(qiáng)東在微博中宣稱，他獲得了股東的力挺，并特意列出了老虎基金、DST、KPCB、紅杉、今日資本、雄牛資本等一眾股東的名字。
不過(guò)，這期間有個(gè)有趣的細(xì)節(jié)：劉強(qiáng)東點(diǎn)名頗廣，卻獨(dú)獨(dú)沒(méi)有京東第一大機(jī)構(gòu)投資者高瓴資本。一位熟悉劉強(qiáng)東及京東的人士稱，這或許并非簡(jiǎn)單遺忘，高瓴資本正是此前IPO計(jì)劃的主導(dǎo)者。
此前，京東董事會(huì)內(nèi)部關(guān)于IPO話題也有分歧。老虎基金與京東的爭(zhēng)執(zhí)在電商及投資界早已廣為人知：這家進(jìn)入較早的投資機(jī)構(gòu)如今期待從京東退出，它擔(dān)憂京東后續(xù)的表現(xiàn)，期望保障其先期投入的回報(bào)，而高瓴資本也有類似考量。
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