匯金增持A股不領(lǐng)情 大盤成扶不起的阿斗
A股依舊沉浸在熊市的“自暴自棄”氛圍中。盡管昨日匯金、險資等超級機(jī)構(gòu)在二季度繼續(xù)增持的消息傳來，但市場仍無動于衷。業(yè)內(nèi)人士指出，隨著A股市場規(guī)模的不斷擴(kuò)充，匯金、險資等機(jī)構(gòu)投資者對大盤的推動能力不斷走弱。
二季度機(jī)構(gòu)“抄底”忙
據(jù)本報數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，截至今年一季度末，基金、券商、QFII、保險、社保等五大機(jī)構(gòu)投資者總共持有各A股上市公司股票約1221.71億股，較2011年年底減持約134.98億股。進(jìn)入二季度之后，A股市場的走勢日漸乏力，滬深300指數(shù)在此期間的累計漲幅僅為0.27%，5~6月份該指數(shù)甚至遭遇了6.27%的下跌，不過就在大盤漸趨疲弱的同時，各路機(jī)構(gòu)投資者卻顯露積極“抄底”的跡象。
據(jù)工商銀行、中國銀行昨日就可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股所配發(fā)的“股份變動情況公告”顯示，截至6月30日，匯金持有工行、中行股份數(shù)為1237.5145億股和1887.8581億股，較一季度末分別增加700萬股和76.257萬股。與此同時，“中國平安人壽保險股份有限公司-傳統(tǒng)-普通保險產(chǎn)品”在此期間再度購入48455萬股工商銀行股票，而生命人壽保險旗下的兩款產(chǎn)品二季度也大幅加倉中國銀行，截至6月末合計持股數(shù)達(dá)到3.28億股。
除了匯金和險資外，QFII抄底A股市場的態(tài)勢更為明顯，在剛剛過去的6月份，國家外管局共向美國友邦保險有限公司等7家合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)批出共計6.5億美元的投資額度。韓國央行則在7月1日宣布，其已開始動用所獲的3億元QFII投資額度購買中國股票。而此前卡塔爾意愿申請合格境外機(jī)構(gòu)投資者資格，擬申請投資額度50億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過當(dāng)前規(guī)定的10億美元上限。本報數(shù)據(jù)中心的統(tǒng)計也顯示，中金公司建國門外大街等QFII席位在二季度通過大宗交易平臺買入廣發(fā)證券、中信證券等53只股票，凈買入金額接近20億元。
大盤弱機(jī)構(gòu)被套沒商量
雖然就歷史經(jīng)驗(yàn)而言，機(jī)構(gòu)投資者的積極介入通常有助于大盤和個股的走好，但市場對此的實(shí)際回應(yīng)卻不甚“給力”，以QFII增持最為踴躍的6月份為例，滬深300指數(shù)在當(dāng)月下跌了6.47%，而QFII席位在此期間買入的福耀玻璃等37只個股中也有29只在此期間跟隨大盤一起滑落，例如廣匯能源在6月份先后被3家QFII席位買入2.14億元，但其股價卻遭遇了14.6%的月度跌幅。而獲得匯金增持的工商銀行和中國銀行在二季度也分別遭遇了1.52%和0.16%的累計跌幅，換言之，買入以上兩股的匯金資金已盡數(shù)被套。
市場縱深
如今“金手指”效應(yīng)盡失
實(shí)際上，從近年來的大盤表現(xiàn)看，機(jī)構(gòu)資金的入市確實(shí)能提振A股市場的短期表現(xiàn)，但大盤的固有趨勢卻并不會因此受到太大的影響。以匯金為例，作為典型的“國家隊(duì)”資金，匯金的動向向來都是指示A股走勢的關(guān)鍵風(fēng)向標(biāo)之一。自2008年以來，匯金已先后三次通過二級市場增持四大行股票。2008年9月23日，匯金通過上海證券交易所交易系統(tǒng)購入工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行各200萬股股票，受此利好消息刺激，滬指在9月24日、9月25日連續(xù)收漲，累計漲幅達(dá)4.36%，不過隨后股指便一路下滑，直至當(dāng)年10月28日觸及1664點(diǎn)的“谷底”。2009年10月9日，匯金再度增持工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行股票總計2.81億股，滬指在隨后的一個月內(nèi)勁漲14.25%，但11月中旬至當(dāng)年年底期間，滬指卻下跌了10.79%。
去年10月10日，匯金宣布啟動對四大行股票的第三輪增持，據(jù)相關(guān)上市銀行2011年年報顯示，匯金在四季度總共買入四大行股票約6.01億股。隨后，匯金又于今年一季度再度增持四大行5032.35萬股、2940.85萬股、8363.02萬股、2267.37萬股。然而截至昨日收盤，滬指卻從2011年10月初的2363.08點(diǎn)跌至目前的2227.32點(diǎn)，跌幅達(dá)到5.59%。
原因探析
大盤成扶不起的阿斗
“市場之所以對匯金等機(jī)構(gòu)投資者增持行為的反應(yīng)越來越冷淡，主要在于A股市場流通盤的急劇擴(kuò)大，以及市場積弱已久，信心不振。”廣發(fā)證券分析師王立才指出，隨著大量新股的上市和限售股的解禁，目前A股市場的流通市值已達(dá)174049.19億元，相當(dāng)于2008年9月23日匯金首次增持時50016.64億元流通市值的3.47倍，機(jī)構(gòu)資金在不斷擴(kuò)容的A股市場中所占的比例日漸縮水，對個股股價的撬動能力和大盤的影響力也越來越低。據(jù)測算，匯金第三輪增持的四大行股票市值總計約25.27億元，與四大行總計16917萬億元的A股流通市值相比只能算是杯水車薪。
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