利率不動(dòng)日元逼近103 黑田化解日債暴跌恐慌
5月22日，日本央行在貨幣政策會(huì)議上宣布維持隔夜拆借利率(基準(zhǔn)利率)在0-0.1%的超低水平不變，重申每月購債7萬億日元的寬松政策，承諾每年以60萬億-70萬億日元的規(guī)模擴(kuò)大基礎(chǔ)貨幣。
日本央行的決議符合市場(chǎng)此前預(yù)期，因而在外匯市場(chǎng)上，美元對(duì)日元僅小幅揚(yáng)升至102.5。
5月21日，彭博社對(duì)27名經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的調(diào)查中，16人(占60%)認(rèn)為下一步寬松政策需等待至10月份出臺(tái)。屆時(shí)將以購買日本國債、交易型開放指數(shù)基金(ETF)，房地產(chǎn)投資信托(REIT)、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)等方式釋放流動(dòng)性。
從日經(jīng)225指數(shù)來看，日本股市對(duì)日本央行22日“按兵不動(dòng)”略有失望，在利率決議宣布后，日經(jīng)225指數(shù)從15627.26小幅回落至15546.50。而日本十年期國債收益率則漲至0.868%，維持了2013年4月以來日本國債收益率一路上揚(yáng)的走勢(shì)，加劇了投資者對(duì)日本債務(wù)危機(jī)的擔(dān)憂。
5月22日下午，在記者見面會(huì)上，日本央行行長(zhǎng)黑田東彥針對(duì)日本國債收益率走高的擔(dān)憂表示，日本央行將以靈活的方式進(jìn)行購債操作來應(yīng)對(duì)債市波動(dòng)。他還稱，日本國債收益率上升并未影響日本企業(yè)的投資活動(dòng)，實(shí)際利率可能正在下降。
黑田東彥的觀點(diǎn)得到了日本經(jīng)濟(jì)大臣甘利明(Akira Amari)的“背書”。同日，甘利明直言，避免國債收益率波動(dòng)是政府的工作。日本政府應(yīng)堅(jiān)持財(cái)政重組的立場(chǎng)，防止日本國債收益率急速上漲。如果不確定性引發(fā)市場(chǎng)不穩(wěn)，則日本央行應(yīng)該密切關(guān)注日本國債市場(chǎng)。
在甘利明和黑田東彥的“吹風(fēng)”下，美元對(duì)日元升至102.63。
值得注意的是，5月22日日本財(cái)務(wù)省公布的4月份貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示，4月日本商品貿(mào)易逆差8799億日元，遠(yuǎn)高于預(yù)期6206億日元。導(dǎo)致貿(mào)易逆差增長(zhǎng)的原因在于日本出口低于預(yù)期，而進(jìn)口高于預(yù)期。
4月份，日本商品出口環(huán)比增長(zhǎng)3.8%，低于預(yù)期的5.4%；進(jìn)口同比增長(zhǎng)9.4%，高于預(yù)期的6.7%。考慮到今年4月份，美元對(duì)日元逼近100大關(guān)，在弱勢(shì)日元的情況下，日本貿(mào)易赤字繼續(xù)擴(kuò)張出人意料。
復(fù)旦大學(xué)日本研究中心副主任張浩川副教授告訴本報(bào)，“日元疲弱是一把雙刃劍，對(duì)于日本國內(nèi)的資源型企業(yè)和進(jìn)口企業(yè)來說，日元繼續(xù)走低會(huì)傷害他們的盈利。”
路透社5月21日的調(diào)查顯示，48%的受訪日本制造企業(yè)希望日元能夠止跌，維持在美元對(duì)日元100；29%的受訪日本制造企業(yè)則希望美元兌日元跌至95；僅15%的受訪日本制造企業(yè)希望日元繼續(xù)下挫。希望美元對(duì)日元漲至105占7%，余下的則希望漲至110。
“美聯(lián)儲(chǔ)和歐央行對(duì)日本央行激進(jìn)的寬松政策的容忍程度也是一個(gè)重要的考量因素，”張浩川副教授指出，“日本央行不能不顧及美歐的臉色，而一味貶值。”
本月初，美國財(cái)政部長(zhǎng)杰克·盧曾警告日本政府勿操縱匯率。因此，美元對(duì)日元是否能挺進(jìn)103尚有待觀察。（馬凌）
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