地產公司債遭受重挫 保利萬科債收益率上行35BP
3月4日，盡管交易所公司債指數在“股債蹺蹺板”效應下以紅盤報收，但個券分化明顯。其中，“國五條”細則的出臺令房地產類公司債遭受重創。
4日上證公司債指數收于144.31點，上漲0.07點或0.05%，盤中創下144.32的歷史新高。個券則以下跌居多，兩市成交的126只公司債中僅33只上漲，下跌個券達66只，其余持平。從漲跌情況看，受“國五條”細則出臺、市場對于房地產行業預期悲觀影響，地產類公司債幾乎全軍覆沒。其中，活躍個券08保利債、08萬科G1收益率上行幅度雙雙達到35BP左右，08北辰債、08萬科G2、09名流債等也出現10BP以上的上行。此外，由于房地產調控引發經濟增長預期調整，再加上超日太陽國有化進程受阻，多只電力債收益率出現顯著上行，如08粵電債收益率上行31BP、11天威債收益率上行30.7BP。
分析人士指出，目前信用利差處于2008年以來的偏低位置，在資金面從前期的超預期寬松轉向中性、信用債供給面臨增長、部分企業微觀業績仍在下滑等多項因素制約下，信用債特別是中低評級信用產品的中期調整風險依然不容忽視。鑒于未來信用債收益率可能仍易上難下，建議投資者以防御為主，降低杠桿、縮短久期。(葛春暉)
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