債市應改變以政府信用為主格局
上海證券交易所副總經理劉世安在2012陸家嘴論壇“中國債券市場的未來發展”專題會議上表示，目前阻礙我國債券市場發展及執行的問題，尚未得到根本性解決，中國債券市場的高度和深度還不夠。
劉世安認為，從未來看，有幾個環節還需要突破。第一，需要建立一個集中統一的監管體系，搭建未來的發展格局。劉世安指出，我國債券市場當前仍處于分割當中，弊端也開始顯現。這其中，解決監管分割是最為關鍵的環節；第二，我國債券市場未來的發展，首先要大力拓展信用債券市場。現在來看，信用債券的占比已由前幾年的不到10%，到現在已超過25%，成績有目共睹。今后還應由以政府信用為主的結構，轉變為以企業信用、民間信用甚至高風險類債券信用為主的市場；第三，要進行以資產證券化為中心的產品創新。從國外經驗來看，美國債券總余額已突破36萬億美元，其中資產證券化類的結構化產品比重為10萬億美元，占到了近四分之一。
此外，劉世安還指出，投資主體結構、債券衍生產品等方面，也是未來發展的主要方向。與銀行間市場相比，我國證券交易所債市的份額仍相對較小。同時，銀行間市場積累了非常好的經驗，可以為交易所市場提供借鑒。（朱凱）
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