中小企私募債計劃在6月推出 個人可買
今年年初，上交所和深交所就中小企業私募債券的發行方案進行了多次磋商。4月9日，上交所還專門舉辦了中小企業私募債券推薦會議。
《每日經濟新聞》記者了解到，在交易所著手起草 《證券公司開展中小企業私募債券業務試點辦法》的同時，有券商已在為相關項目做準備。記者獲得的一份券商內部材料中，就明確列出了中小企業私募債券交易所備案文件的清單，共有11份，正在積極儲備項目。
華泰聯合證券知情人士透露，中小企業私募債券計劃在今年6月推出。作為一項全新業務，它或成為券商創新“一號政策”，而且市場巨大，前景廣闊。
多項創新
那么，到底何為中小企業私募債？
根據 《中小企業私募債券業務試點辦法》（征求意見稿）（以下簡稱《辦法》），中小企業私募債券是指中小微企業在中國境內以非公開方式發行的，約定在一定期限還本付息的公司債券。
其對發行主體有著明確的要求。上述知情人透露，目前暫定為符合 《關于印發中小企業劃型標準規定的通知》【工信部聯企業（2011）300號】規定的，未在上海、深圳交易所上市的中小微型企業，且暫不包括房地產業和金融業企業。
不過該知情人稱，發行主體范圍在正式方案出臺時或進一步放寬。
值得一提的是，中小企業私募債券有多項創新。比如對發行人的凈資產和利潤水平均沒有硬性規定，相比中小企業集合票據要求的“連續兩年盈利”，中小企業集合債的 “最近三年凈利潤能覆蓋一年利息”等要求均更低。
個人可買
根據《辦法》，發行利率不得超過同期銀行貸款基準利率的3倍。另外，按照《證券法》規定，累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產額40%，但即將推出的中小企業私募債券可以超過凈資產規模的40%。
在債券期限方面，原則上為1年（含）以上3年以下。同時，私募債券發行前應在交易所備案，一般在券商上報材料10個工作日內出具 《接受備案通知書》。對于賬戶數也有明確的規定，“每只私募債券的發行和轉讓，持有賬戶數合計不超過200戶”。
擔保方式有無擔保、抵押擔保、質押擔保和第三方擔保。募集資金投向也靈活，資金用途可以在債券存續期內發生變更，不過要事先制定資金投向變更的程序。
在承銷的方式上，采取承銷商負責以余額包銷的方式承銷。交易所則為私募債券的信息披露和轉讓提供服務，采取備案制，時間更快，而且不強制進行公開信息披露。并且，中小企業私募債券不需要評級，注冊會計師和律師也不需要具有證券從業資格。
值得一提的是，相比于中小企業集合票據、中小企業集合債等，不僅機構，個人投資者也可購買中小企業私募債券。
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