轉嫁壓力給經銷商 鋼鐵行業一季度盈利或回升
4月8日，據中鋼協數據，3月下旬會員企業粗鋼日均產量167.58萬噸，旬環比增長0.49%，鋼企小幅增產。
盡管今年一季度市場需求不好，但鋼廠出廠價普遍上調，且成本漲幅相對有限，預計行業整體盈利回升的可能性較大。而由于終端市場鋼價下跌，鋼價批零倒掛嚴重，貿易商虧損壓力加大。
向經銷商轉嫁壓力
截至4月8日，數據統計顯示，在鋼鐵板塊36家公司中，有16家發布了年報，有6家公司虧損，10家盈利。銀河證券鋼鐵行業分析師胡皓認為，目前公布業績的不少是盈利能力相對較強的企業，預計其他公司虧損可能更嚴重。
銀河證券預計，由于一季度鋼廠出廠價普遍上調，且成本漲幅相對有限，預計行業整體盈利回升的可能性較大。至于第二季度，季節性需求回升的可能性仍然較大，且國外礦石發貨量季節性增加概率大。此外，行業短期內呈現微弱減產跡象，這些都對鋼鐵行業的業績形成支撐。
不過，有鋼鐵業內人士對中國證券報記者表示，不能只看表面現象。今年一季度整個市場和行業對鋼材需求過于樂觀，鋼廠拼命上調出廠價，而終端市場鋼價卻在下跌，一直呈現批零倒掛，貿易商大幅虧損，鋼廠的利潤是依靠中短期轉嫁壓力給經銷商而獲得。
今年1月份，鋼鐵協會統計的大中型鋼鐵企業實現利潤13.38億元，2月份實現利潤9.98億元。由于3月份鋼價弱勢盤整，而鋼廠開始使用前期的高價礦，預計當月經營壓力繼續加大。為此，部分鋼廠加大檢修減產力度，并降低原材料庫存。
粗鋼產量維持高位
4月8日，據中鋼協最新數據，3月下旬鋼協會員企業粗鋼日均產量167.58萬噸，旬環比增長0.49%；預估全國日均產量207.19萬噸，旬環比增長0.40%。
業內分析人士認為，3月下旬鋼協會員企業又出現小幅增產跡象，或與近期鋼價止跌企穩，旺季需求回升有一定關系。同時，近期燃料價格跌幅較大，也在一定程度上緩解了鋼廠的成本壓力。
整個3月份，全國粗鋼日均產量上旬208.46萬噸，中旬206.37萬噸，下旬207.19萬噸，均站在200萬噸之上。3月實際鋼產量高達6300萬噸左右。2012年中國粗鋼產量7.17億噸。
從整個鋼鐵行業來看，終端需求回暖步伐緩慢，月內鋼價、礦價、焦炭價格快速下跌，市場進入“去庫存”階段。我的鋼鐵網數據顯示，3月份鋼鐵指數為915.9，同比下降9.6%，環比下降2%，主要由于需求恢復較為緩慢，供給和庫存處于高位。
據我的鋼鐵網監測，上海、杭州、南京市場螺紋鋼價格在3月中旬迎來一波小幅反彈之后，受國內鋼鐵產量持續高位，去庫存化緩慢影響，再次震蕩走低。
華泰證券（601688）鋼鐵行業首席分析師趙湘鄂認為，市場之前對需求好轉的強預期不斷被修正，提前松動的礦價，使得后續鋼價下行的風險增加，鋼企今年盈利的春天顯得尤為短暫，建議市場短時規避風險。（李曉輝）
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