醫藥重組激情再燃 白云山永生投資逆市漲停
編者按：昨日，上證指數低開，盤中震蕩走低，終盤以中陰線報收，成交量與前一交易日基本相當，個股普跌。但醫藥板塊個股盤中表現十分活躍，其中白云山、廣州藥業、永生投資、南京醫藥等具有重組概念個股表現尤為搶眼，成為盤中亮麗風景。
本文從當前市場表現、財務狀況、資金流向、重組概念挖掘等角度對醫藥重組概念股進行梳理，挖掘其中個股的投資機會。
廣州藥業昨日大幅上漲6.77%，大單凈流出資金約2866萬元，換手率為10.49%，成交量6200.7萬股，成交額為12.9億元。
白云山A昨日上漲10.03%，接近漲停，大單凈流入資金約3.42億元，換手率為18.27%，成交量8568.8萬股，成交額為14.8億元。
日前，廣州藥業和白云山同時公布重組方案，該方案為，廣州藥業換股吸收合并白云山，同時定向發行股份購買廣藥集團公司醫藥主業資產。通過上述交易，廣藥集團將以廣州藥業為平臺，實現主營業務整體上市，而廣州藥業將成為廣藥集團旗下唯一的醫藥主業上市公司。根據重組預案，若重組順利完成，廣州藥業總資產將由48.51億元上升至84.31億元，凈資產收益率(攤薄)將由7.60%提升至10.15%，每股收益(攤薄)將由0.3550元提升至0.4353元，上市公司總資產和凈資產規模大幅提升，盈利能力顯著增強。
季報顯示，廣州藥業一季度實現營業收入18.27億元，凈利潤1.22億元，同比上漲40.43%,每股收益0.1510元，每股凈資產4.81元，凈資產收益率3.1291%。白云山A一季度實現營業收入12.14億元，凈利潤9459.54萬元，同比上漲11.89%,每股收益0.2017元，每股凈資產3.07元，凈資產收益率6.58%。
分析人士指出，廣藥集團旗下兩家上市公司都涉及從藥材生產到商業配送的全產業鏈，簡單地做品牌加法并不能使其真正融合。兩上市公司需要進行一體化整合，對其同名基本藥物品種進行統籌管理，并采取委托生產方式，規?；a中標品種，進而降低生產成本，才能實現兩上市公司業務的有效融合。
昨日，永生投資以12.41元再報一字漲停，全日換手率為0.60%，成交額為761萬元。至此，該股已經實現連續第4個開盤漲停，整體漲幅已經達到46.52%，成交只有10267手，換手僅為1%，投資者惜售明顯。永生投資如此強悍的表現，成為市場關注的焦點。
5月11日永生投資公告披露：公司擬通過非公開發行股份方式，購買控股股東貴州神奇集團、邁吉斯、神奇星島合計持有的貴州神奇藥業100%股權，購買新柏強、柏康強合計持有的柏強制藥100%股權。據悉，2011年神奇藥業實現凈利潤5522.87萬元，柏強制藥實現凈利潤3320.30萬元，而上市公司2011年僅實現凈利潤1916.14萬元。
目前，永生投資主要通過唯一的控股子公司金橋藥業從事藥品的生產和銷售，產品結構較為單一。本次交易完成后，神奇藥業、柏強制藥將成為永生投資全資子公司，其擁有的感冒止咳系列產品、小兒系列產品、抗腫瘤系列產品、心腦血管系列產品、骨科類產品等龍頭產品均將全部納入公司。永生投資的產品線將得到擴充。此外，通過本次交易，永生投資還將解決其與控股股東及其關聯方之間存在的潛在同業競爭，減少關聯交易。
季報顯示，永生投資一季度實現營業收入2237.63億元，凈利潤366.79萬元，同比下滑37.13%,每股收益0.025元，每股凈資產1.32元，凈資產收益率1.8807%。
市場人士認為，通過本次交易，永生投資將駛入快速的業務發展軌道，在醫藥領域將占有一席之地，以目前公司的股本規模和置入的資產質量來看，未來隨著業績提升，股價仍有一定的上漲空間。
永生投資定增收購神奇藥業 定增+集團醫藥資產整體上市
南京醫藥實施定向增發 引入境外戰略投資者
昨日，盡管滬深兩市出現震蕩下跌，但南京醫藥逆市逞強，盤中一度沖擊漲停，受大盤細碟拖累，最終以5.18元報收，大漲6.58%，全日成交4.07億元，創去年7月份以來的天量，其熱絡程度可見一斑。此前，南京醫藥曾于5月14日，開盤僅半個小時就被大單資金急速拉升，封住漲停，引起了市場關注。
公告顯示，2011年7月，控股股東南京醫藥集團與聯合博姿正式簽署合作意向書。雙方將通過聯合博姿與南京醫藥集團合作，以聯合博姿向其增資的方式，合資成立中外雙方持股比例為75%:25%的合資公司，促成聯合博姿對南京醫藥的投資。雙方合作的另一種方式為，由南京醫藥集團推動，上市公司南京醫藥實施定向增發，引入聯合博姿作為境外戰略投資者。雙方將根據實際情況選擇其一或綜合采用兩種方式進行合作。聯合博姿是一家依據英格蘭與威爾士法律注冊成立的公司。聯合博姿及其關聯企業為世界最大的醫藥經銷與零售藥店公司之一，擁有全球化的藥品供應鏈系統，并提供藥事管理和藥品配送的服務。
分析人士認為，此次南京醫藥與聯合博姿的合作前景被看好，一方面是因為南京醫藥是國內第五大醫藥流通企業，公司的并購價值突出。
此外，參股券商也成為公司的一大亮點。2011年10月27日公告，公司決定以12960萬元轉讓所持南京證券1620萬股股權于恒健藥業，轉讓價格為8元/股。2011年年報披露，公司將所持有的1620萬股南京證券股權轉讓給鹽城恒健藥業有限公司；截至報告期末，鹽城恒健藥業有限公司為公司全資子公司。
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