電子元器件：下半年新品需求將啟動
一、目前市場對電子行業(yè)下半年需求啟動判斷趨于一致，但我們認為在下半年眾多新產(chǎn)品中，下半年出貨量增長確定性最高、增長最樂觀的為iPhone5 ， 其次為千元智能機， 接下來分別是Ultrabook、iPad 和kindle fire:
1、iPhone5:從目前各種渠道反饋來看：1)iPhone5 也基本由喬布斯確定整體方案；2)iPhone5 在外觀(液態(tài)金屬)，顯示(4 寸)、電容屏(in cell)、聲學部件、其他硬件和軟件等各方面都將有較大幅度創(chuàng)新；3)由于市場期待iPhone5 上市，很多iPhone 潛在需求被延后；我們認為iPhone5 必將做為喬布斯真正的遺世之作，再度在全球掀起iPhone 熱潮；
2、千元智能機：我們認為隨著5 月份開始，旺季來臨，華為更多旗艦手機推出，全年6000 萬部智能手機出貨目標有望達成；
3、Ultrabook:Intel 用于Ultrabook 二代芯片IveBridge 推遲發(fā)布，Win8 也要到10 月份發(fā)布，所以雖然我們看好Ultrabook未來兩到三年發(fā)展，2012 年其增長確定性還是低于iPhone5 和千元智能機；
4、iPad:據(jù)我們了解，二季度iPad 銷量約在1900 萬臺，三季度隨著iPad mini 上市，iPad 出貨量有望超市場預(yù)期；
5、亞馬遜Kindle fire:據(jù)IDC 統(tǒng)計，一季度亞馬遜kindle fire出貨量降至75 萬臺，環(huán)比降幅達到84%，三季度隨著蘋果iPadmini 上市，二代Kindle fire 價格優(yōu)勢不在，全年出貨量堪憂；
二、投資建議：我們認為在目前時點，應(yīng)該投資下游產(chǎn)品出貨量增長最樂觀的供應(yīng)鏈，依次為：
iPhone5 供應(yīng)鏈德賽電池000049 和歌爾聲學002241；
千元智能機供應(yīng)鏈長盈精密300115 和歐菲光002456；
此外LED 照明行業(yè)將是未來幾年的投資大方向，我們重點推薦勤上光電002638 和陽光照明600261；
建議三季度重點關(guān)注Ultrabook 供應(yīng)鏈長信科技和萊寶高科。
風險提示：下半年新產(chǎn)品出貨量可能低于預(yù)期。
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