“打新”理財難脫IPO空窗陰影 復出半年陷困境
在IPO市場日漸趨冷的背景下，復出不到半年的銀行“打新”理財產品很快陷入盈利困境。
3日，光大銀行“陽光新股通”產品發布凈值公告顯示，其目前凈值僅為1.0006元，而這距離該產品9月3日的銷售日剛過去了3個多月。以此計算，該產品的年化收益率只有0.24%，還趕不上銀行活期存款利率。這可能還是樂觀的估計，因為隨著近期IPO市場新股審核和發行環節頻頻出現空白期，資金投資獲益的難度變得更大。
對此，經濟導報記者采訪的多位業內人士認為，銀行重拾“打新”理財的目的是為了吸引更多客戶，但是這種“新瓶裝舊酒”的做法并沒有起到改善產品結構，提高銀行競爭力的作用。
“銀行打新理財曾經因為新股發行暫停、股價下跌而出現大幅虧損的局面。”4日，西安交通大學經濟與金融學院教授周廣生向導報記者表示，在有此先例的情況下，銀行再次推出的“打新”理財產品令人疑惑。
重啟再受挫
作為沉寂3年后再次現身的首只“打新”產品，“陽光新股通”的發行曾一度引起市場極大關注。
導報記者了解到，“陽光新股通”是光大銀行9月推出的一款理財產品，計劃募資最高達10億元，運作時間長達5年，被稱做向普通投資者提供豐厚“新股制度紅利”的專注網下打新的理財產品。
“之所以說提供新股制度紅利，是指今年4月底由證監會發布的《關于進一步深化新股發行體制改革的指導意見》中取消了網下配售股份3個月的鎖定期，使得網下打新通道更加通暢。”3日，某股份制銀行的高級理財規劃師徐明輝向導報記者表示。
據了解，在解除鎖定期的同時，證監會還提高了網下配售股份的比例至50%以上。顯然，這些制度的利好被光大銀行所看重，并提出了“新股制度紅利”的口號。
雖然“陽光新股通”的產品說明中并沒有注明預期收益率，但有投資者告訴導報記者，就在該產品發行前，同屬光大集團旗下的光大證券一直在做打新股產品，收益凈值曾高達1.19元，折合年化收益率近20%。而光大銀行發行的“打新”產品的具體運作，也很可能交給光大證券全權負責，光大銀行只是提供吸引客戶的渠道。
不過，“陽光新股通”的表現卻令人大失所望。導報記者從光大銀行網站查閱到，“陽光新股通”的凈資產僅在10月中旬到過1.0009元，隨后一路下滑，最低跌至1.0003元，收益低于其每年1.87%的管理費。
“可能時間點沒踩準，又趕上IPO市場由熱轉冷的轉折點。”徐明輝對此分析道。
而導報記者發現，在“陽光新股通”發行前，新股發行的“冬天”已經來臨。相關統計數據顯示，新股發行平均市盈率由去年的48倍下降到今年7月的29倍，今年前7個月新股發行市盈率與二級市場市盈率之差，比去年四季度下降了27%。同時，上半年共有105只新股登陸滬深兩市，上市當日就破發的有29只，占比接近三成。
實際上，隨著進入四季度后IPO審批經常暫停，股市不斷創出新低，企業上市的積極性也在減小。證監會最新公布的數據顯示，上周IPO申報企業僅增一家。而自10月10日證監會發審委審核2家企業IPO申請后，至今未有新股上會，審核空窗期已近兩月。
“這必然會給想從新股投資中獲益的投資者和機構帶來更大難度。”中國人民大學經濟研究所教授楊春剛說。
新瓶裝舊酒
顯然，在經過3個月的實踐后，銀行再度“打新”嘗試遭遇了“滑鐵盧”。這也引起了投資者以及業內人士的質疑。
“在產品發行前，投資的標的市場已經明顯出現了走弱的態勢，應該在銷售時向客戶指明其中的風險。”周廣生說。
實際上，因為新股市場行情不好，打新理財虧損的情況以往并非沒有出現過。導報記者注意到，2010年就有深圳發展銀行等幾家銀行的“打新”產品出現虧損。而在2008年新股多次出現上市首日即破發的事件時，也有多款“打新”股理財產品出現負收益，而“打新”理財正是從那時起逐漸沉寂、消失的。
對于為何在IPO市場趨冷后才推出“打新”產品，多位接受導報記者采訪的業內人士認為，這更像是銀行借此噱頭吸引客戶。“新股理財在火爆的時候有過很高的收益，如今再推對投資者仍有較大的吸引力。”徐明輝表示。
一位券商銀行業分析師指出，光大銀行之所以急于推出此類產品，或緣于當時的資金緊張情況。數據顯示，光大銀行由于一直未能從港股市場融資，其核心資本充足率曾一度跌破8%的監管紅線。
而在徐明輝看來，為了吸引客戶，銀行一直在嘗試創新理財產品，期望覆蓋更多的客戶群，擴大市場規模。“但老實說，部分創新產品只是新瓶裝舊酒，很多產品都是在炒題材，一旦一款產品賣得好，很多銀行都爭相仿效。”
導報記者注意到，對于炒新股的風險，光大銀行并沒有設定保本底線。對此，周廣生認為，這樣的“創新”沒有任何意義，只是在走原產品的老路，很難避免以往的錯誤重復出現。
而對于投資者，接受導報記者采訪的人士均認為，應該了解產品詳情后決定是否投資，而不是只聽銀行一方宣傳。
相關新聞
更多>>
