兩會(huì)熱議利率市場(chǎng)化
3月5日，國(guó)務(wù)院總理溫家寶作政府工作報(bào)告時(shí)指出，今年要“深化利率市場(chǎng)化改革”。在昨天的政協(xié)討論會(huì)上，關(guān)于利率市場(chǎng)化的步伐是應(yīng)該大步走還是穩(wěn)步行，引發(fā)熱議。
熱議利率市場(chǎng)化
發(fā)達(dá)國(guó)家的銀行業(yè)存貸利差約為1%，但目前，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)存貸款利差則為3.06%。引來(lái)了很多批評(píng)聲音，說(shuō)其盈利機(jī)制與煙草、石油等壟斷企業(yè)依靠行政保護(hù)發(fā)財(cái)并無(wú)區(qū)別。利率市場(chǎng)化推出，無(wú)疑將打破銀行靠吃利差生存的狀態(tài)。
利率市場(chǎng)化的要點(diǎn)是體現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)在競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)中的自主定價(jià)權(quán)，推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革已經(jīng)成為各方人士的共識(shí)。盡管必要性毋庸置疑，但在時(shí)機(jī)的選擇上卻存在分歧。
全國(guó)政協(xié)委員、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)主席助理閻慶民表示，利率市場(chǎng)化現(xiàn)在時(shí)機(jī)成熟。在商業(yè)銀行盈利壓力不大的情況下，應(yīng)該盡早推行利率市場(chǎng)化改革。利率市場(chǎng)化是一個(gè)水到渠成、瓜熟蒂落的過(guò)程，具有一致性，不可能在某幾家銀行之中試點(diǎn)。在利率市場(chǎng)化的地區(qū)試點(diǎn)上，閻慶民認(rèn)為，此類試點(diǎn)倒有可能進(jìn)行。資金具有逐利性，哪里利率水平高，資金就往哪里走，即使試點(diǎn)，期限也會(huì)縮得很短。
閻慶民坦言，利率市場(chǎng)化是一項(xiàng)制度改革，放開存款利率對(duì)銀行業(yè)影響巨大，商業(yè)銀行需要改變目前以息差收入為主的盈利模式，進(jìn)行商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)型。
目前結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的經(jīng)濟(jì)環(huán)境需要加大對(duì)中小企業(yè)的金融支持，但在利差保護(hù)體制下銀行對(duì)大客戶的存貸利差受益最大，因此利差保護(hù)其實(shí)削弱了銀行投放小企業(yè)貸款的激勵(lì)。
此外，存款利率適度放開類似于存款加息，有利于控制通脹不斷走高背景下社會(huì)資金的活化，相反，若提高貸款利率下浮彈性則與貨幣政策取向相背離。
利率市場(chǎng)化的步伐是應(yīng)該大步走還是穩(wěn)步行？全國(guó)政協(xié)委員、北京銀行(10.25,0.03,0.29%)董事長(zhǎng)閆冰竹持不同觀點(diǎn)。他表示，今年推出人民幣利率市場(chǎng)化的時(shí)機(jī)還不成熟，中國(guó)目前多層次的金融體系正在建設(shè)之中，利率市場(chǎng)化將會(huì)使很多農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)面臨倒閉的危險(xiǎn)。
而更多的來(lái)自銀行業(yè)的委員則更加傾向于穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化。中國(guó)銀行(3.01,0.00,0.00%)業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的2011年《中國(guó)銀行家調(diào)查報(bào)告》在“關(guān)于推行利率市場(chǎng)化的時(shí)間窗口”這一調(diào)查時(shí)，僅有16.9%的銀行家認(rèn)為是今年或明后年，55.0%的銀行家認(rèn)為是未來(lái)3到5年。
董文標(biāo)：資產(chǎn)證券化盤活銀行存量
全國(guó)政協(xié)委員、民生銀行(6.42,0.01,0.16%)董事長(zhǎng)董文標(biāo)稱，現(xiàn)在銀行業(yè)總貸款有50萬(wàn)億，是個(gè)沉重的負(fù)擔(dān)，經(jīng)濟(jì)上行的時(shí)候看不出來(lái)，下行的時(shí)候就有問(wèn)題了。“比如說(shuō)房地產(chǎn)貸款在正常情況下，占一家銀行全部貸款的15%左右，我們的占比較低，占10%。50萬(wàn)億的貸款15%是多大的一個(gè)數(shù)字？所以說(shuō)，威脅非常大。”
目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)比較大，而應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)很重要的一個(gè)手段就是必須加強(qiáng)資產(chǎn)的流動(dòng)性管理，資產(chǎn)證券化是一個(gè)很好的工具，目前國(guó)內(nèi)有必要繼續(xù)推出因次貸危機(jī)而中斷的資產(chǎn)證券化實(shí)踐。
董文標(biāo)同時(shí)以民生銀行為例介紹：我們賣出去1500億中長(zhǎng)期貸款，今年新增規(guī)模只需要兩三百億就可以了。這樣的話，就把原來(lái)的存量盤活了，這是第一點(diǎn)。此外，銀行通過(guò)這種方式也可以搞存款，盈利模式也發(fā)生了很大變化。銀行在資產(chǎn)負(fù)債表上也就不會(huì)體現(xiàn)出都是吃利差。“所以，如果人民銀行，包括監(jiān)管部門通過(guò)這個(gè)方式，在信貸資產(chǎn)證券化這些方面加大力度，有可能是使銀行轉(zhuǎn)變商業(yè)模式、轉(zhuǎn)變盈利模式非常好的一種路子，一個(gè)很好的契機(jī)。”董文標(biāo)說(shuō)。
他認(rèn)為，目前民間資本在熱炒大宗商品，炒大蒜、白菜、黃豆、玉米，這樣炒來(lái)炒去的話，影響非常大。“像信貸資產(chǎn)證券化這一塊兒還是要加速推進(jìn)，來(lái)把現(xiàn)在銀行的存量盤活，另外的話，通過(guò)這種方式，還對(duì)將來(lái)利率市場(chǎng)化影響非常大。”董文標(biāo)如是說(shuō)。
500億資產(chǎn)證券化試點(diǎn)將啟動(dòng)
關(guān)于推進(jìn)銀行資產(chǎn)證券化，在監(jiān)管層亦多次放風(fēng)。
銀監(jiān)會(huì)副主席周慕冰表示，在當(dāng)前信貸增長(zhǎng)具有一定剛性的形勢(shì)下，資產(chǎn)證券化可增強(qiáng)銀行貸款的流動(dòng)性，降低銀行加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模，進(jìn)而緩解較為緊迫的資本占用壓力。
南都記者了解到，央行即將啟動(dòng)的第三輪資產(chǎn)證券化試點(diǎn)額度約為500億元，重啟試點(diǎn)將有兩大方向，一是擴(kuò)大試點(diǎn)銀行范圍，二是擴(kuò)大試點(diǎn)資產(chǎn)的范圍，此前試點(diǎn)資產(chǎn)大多為大企業(yè)貸款和住房抵押貸款。
據(jù)了解，整個(gè)資產(chǎn)證券化的流程是將銀行的貸款打包并且標(biāo)準(zhǔn)化，然后在銀行間市場(chǎng)向相關(guān)投資者銷售。因此，全套程序涉及銀行多個(gè)部門、貸款資產(chǎn)由公司部提供，而全套的證券化和銷售則由投行部操刀。此外，相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理還須經(jīng)過(guò)風(fēng)控部門的審核。
針對(duì)大型銀行的平臺(tái)貸款證券化，銀監(jiān)會(huì)提出兩大條件：一是，應(yīng)選擇質(zhì)量較好、收益比較穩(wěn)定的貸款作為基礎(chǔ)資產(chǎn)；二是，在證券化時(shí)要結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、收益明晰、風(fēng)險(xiǎn)有管控，不要將單級(jí)證券化產(chǎn)品衍生成復(fù)合產(chǎn)品，確保證券化產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)在投資者可識(shí)別的范圍之內(nèi)。
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