美元指數超級長陰震驚市場 關注今日能否企穩
周五(1月24日)亞市早盤，美元指數低位整理，現交投于80.45附近。隔夜美元指數大跌逾1%，單日跌幅創三個月新高。非美貨幣則走勢再度分化，歐系貨幣全面走強，但商品貨幣依然表現疲軟。而在國際貴金屬市場上，現貨黃金價格跳漲至六周高位。
從事后的解讀看，不少分析師將隔夜全球市場行情的演繹歸因于中美數據疲軟導致市場避險情緒升溫，這似乎很好地解釋了貴金屬和商品貨幣走軟的成因。不過，作為傳統避險貨幣的美元，其大幅下挫的原因顯然并不能歸于此類。
盡管美國數據疲軟，但顯然無法令市場對下周美聯儲繼續縮減QE的預期被完全消滅，因此這條理由似乎也無法令周四美元慘遭如此重創。那么，究竟是什么導致美元隔夜大跌呢？從整個匯市的表現看，在昨日漲幅最明顯的無疑當屬歐系貨幣，隔夜公布的法國，德國以及歐元區的PMI數據均好于預期，加之瑞士央行收緊貨幣政策的新舉，令這些貨幣大為獲益。也許，隔夜并非美元太弱，而是這些歐系貨幣太強。
而相比昨日，今日的經濟數據較為有限，全球各個時段中僅加拿大通脹數據比較值得關注。考慮到當地時間下周三美聯儲即將公布1月利率決議，市場或許將在本周最后的一個交易日進行倉位調整，而美元是否能借市場仍預估美聯儲將進一步縮減QE的春風，在今日有所企穩，值得投資者留意。
歐美數據現差異，美元指數慘遭重創
周四歐元區經濟表現優異，當天公布的法國，德國以及歐元區的PMI數據均好于預期，顯示歐洲經濟依然在復蘇當中，帶動歐元隔夜大幅上漲。
數據編撰機構Markit公布的調查顯示，歐元區1月制造業采購經理人指數(PMI)初值為53.9，創2011年5月以來最高，且已連續七個月實現擴張。同時，歐元區1月綜合PMI初值跳漲至53.2；服務業PMI初值51.9，創四個月來最高值。
從各成員國來看，歐洲經濟“火車頭”德國的民間部門擴張依舊強勁，更可喜的是，歐元區第二大經濟體—法國的衰退出現減緩跡象，且其他地區的經濟形勢也開始進一步好轉。
具體數據顯示，德國1月綜合PMI初值55.9，創2011年6月以來最高值，且為連續第九個月處在榮枯分水嶺50上方；制造業PMI初值56.3，創2011年5月來最高值，因工廠訂單激增，表明該國2014年開局強勁。而法國制造業活動雖仍陷入萎縮，但均出現改善跡象。調查顯示，法國1月制造業PMI初值48.8，服務業PMI初值48.6，均好于預期和前值；綜合PMI初值則創三個月高位48.5。
隨著歐元區經濟形勢好轉，再加上全球其他地區的投資吸引力轉弱，投資者紛紛重回歐洲債市。在過去的一兩年，歐元區一系列的債務問題曾讓投資者們感到戰戰兢兢，不敢輕易踏入這一“是非之地”。
除了歐元在隔夜因數據表現強勁，另一歐系貨幣瑞郎也意外走強。有市場人士表示，瑞郎周四因銀行資本要求調整獲得支撐，因這項新規可能暗示瑞士政府的貨幣政策收緊。瑞郎兌美元過去六個月累積回落4%。
而與隔夜歐洲數據形成對比的是，周四美國數據普遍表現不佳，這無疑令美元空頭進一步“趁火打劫”。
市場調查公司Markit周四公布的數據顯示，美國1月Markit制造業PMI初值受新訂單及產出分項指數拖累，不及預期及前值，為三個月來首降。具體數據顯示，美國1月Markit制造業PMI初值降至53.7，預期55.0，前值55.0。
本月Markit制造業初值數據的低迷表現也與此前發布的低迷的非農就業、建筑業活動數據和消費者信心指數透露了相同的狀況，即美國大部分地區自入冬以來所出現的持續嚴寒低溫天氣，對于實體經濟的拖累或遠遠大于此前各界的預期。雖說惡劣天氣的影響終究是暫時性的，不代表經濟存在結構性的惡化趨勢，但這些數據卻也至少已經反映出了美國經濟在開年依始的相對低迷表現，并對市場投資者信心造成了相當的打擊。
而除了上述數據之外，美國方面當天公布的成屋銷售和資商會領先指標數據雖然皆錄得上漲，但漲幅均遜于預期，而同日發布的初請失業金人數數據也僅僅只是持平預期，未錄得進一步的下跌。種種跡象表明，市場各界投資者此前對美國新年經濟前景的看法或許過于樂觀，實際經濟狀況可能赦遠沒有大家預期的那么好。
下周美聯儲決議前市場或趨謹慎，且看美元能否恢復元氣？
相比昨日，今日的經濟數據較為有限，全球各個時段中僅加拿大通脹數據比較值得關注。考慮到當地時間下周三美聯儲即將公布1月利率決議，市場或許將在本周最后的一個交易日進行倉位調整，而美元是否能借市場仍預估美聯儲將進一步縮減QE的春風，在今日有所企穩，值得投資者留意。
目前，市場仍預計美聯儲可能在下周決定將月度購債規模再削減100億美元。美聯儲高層官員認為，上月削減購債規模的重大決定得到了金融市場的充分認可。這也讓美聯儲可以在1月28-29日開會時再將月度購債規模削減100億美元，且無需調整未來繼續保持低利率的承諾。
根據近期美聯儲決策層的言論，不少市場人士認為，幾乎可以肯定美聯儲下周將把月度購債規模再降100億美元至650億。
這并不是說此舉沒有爭議。明尼阿波利斯聯儲主席柯薛拉柯塔(Narayana Kocherlakota)就可能投下反對票，因為他最近呼吁加大貨幣刺激，而不是削減。
但即使是美聯儲17位決策者中最為溫和的成員之一—芝加哥聯儲主席埃文斯(Charles Evans)也同意適度削減購債規模。他曾表示，投資者應準備迎接今年晚些時候更大規模的削減購債。
美聯儲說過，在失業率降至6.5%以下之后的很長時間內，預計利率仍將維持在近零水準，尤其是如果通脹仍保持在低位。去年失業率下降速度快于預期，12月失業率從前月的7.0%降至6.7%。
如果這次失業率下降導致國債下跌，美聯儲可能早已通過調整低利率承諾來加強其刺激承諾。但投資者似乎將該數據解讀為一次性事件，不會促使貨幣政策提前收緊。
因此決策者下周或許繼續發出相同的信息，把大幅調整政策的機會留給未來。此次會議是主席伯南克(Ben Bernanke)任內最后一次會議，其卸任后將由副主席耶倫(Janet Yellen)接替。
從該事件對外匯市場的影響來看，由于市場對美聯儲進一步縮減QE的預期近乎一致，因此美元在美聯儲決議前也許仍可能可以獲得一定支撐。不過，一旦這一利好被兌現，美元是否就一定能因此走高，無疑需要被打上個問號。不要忘了，在美聯儲決議的兩天后，耶倫將正式走馬上任。
此前，不少分析人士將此次縮減QE的方式視為“鴿派”的縮減，因為美聯儲在縮減QE的同時加強了對低利率的承諾，以期達到制衡，而1月時也料將繼續如此。在進一步縮減QE懸念不大的情況下，美聯儲在決議聲明中那些對經濟、貨幣政策的描述性用詞，很可能成為屆時走勢的關鍵。
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