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　　4月25日起，央行降準(zhǔn)置換中期借貸便利（MLF），釋放4000億增量資金；不改變穩(wěn)健中性貨幣政策 

　　新京報(bào)訊 （記者宓迪）4月17日傍晚，央行在官網(wǎng)表示，決定下調(diào)部分金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率以置換中期借貸便利。

　　不改變穩(wěn)健中性貨幣政策 

　　央行表示，為引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)小微企業(yè)的支持力度，增加銀行體系資金的穩(wěn)定性，優(yōu)化流動(dòng)性結(jié)構(gòu)，決定從2018年4月25日起，下調(diào)大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)；同日，上述銀行將各自按照“先借先還”的順序，使用降準(zhǔn)釋放的資金償還其所借央行的中期借貸便利（MLF）。

　　所謂中期借貸便利，一般是指中央銀行提供中期基礎(chǔ)貨幣的貨幣政策工具，對(duì)象為符合宏觀審慎管理要求的商業(yè)銀行、政策性銀行。

　　中金所研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙慶明稱，用MLF等工具注入流動(dòng)性，一是抬高了銀行資金成本，而這又會(huì)傳遞給企業(yè)，加劇中小企業(yè)融資貴；二是在公平方面，主要是大行才能通過這些工具借到錢，而大部分最缺錢的中小銀行卻無緣，導(dǎo)致中小企業(yè)融資難。

　　去年9月，央行曾發(fā)布通知，決定將對(duì)小微企業(yè)和“三農(nóng)”領(lǐng)域?qū)嵤┑亩ㄏ蚪禍?zhǔn)政策拓展和優(yōu)化為統(tǒng)一對(duì)普惠金融領(lǐng)域貸款達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)實(shí)施定向降準(zhǔn)政策，于今年開始實(shí)施。

　　此外為滿足今年春節(jié)前商業(yè)銀行因現(xiàn)金大量投放而產(chǎn)生的臨時(shí)流動(dòng)性需求，央行此前還建立“臨時(shí)準(zhǔn)備金動(dòng)用安排”，在現(xiàn)金投放中占比較高的全國性商業(yè)銀行在春節(jié)期間存在臨時(shí)流動(dòng)性缺口時(shí)，可臨時(shí)使用不超過兩個(gè)百分點(diǎn)的法定存款準(zhǔn)備金。有市場人士解讀稱，這兩者都可以歸為“定向降準(zhǔn)”的范疇。

　　此次央行繼續(xù)強(qiáng)調(diào)，將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健中性的貨幣政策，保持流動(dòng)性合理穩(wěn)定，引導(dǎo)貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模平穩(wěn)適度增長，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。

　　大部分增量資金釋放給城商行和非縣域農(nóng)商行 

　　“以2018年一季度末數(shù)據(jù)估算，操作當(dāng)日償還MLF約9000億元，同時(shí)釋放增量資金約4000億元，大部分增量資金釋放給了城商行和非縣域農(nóng)商行。”央行有關(guān)負(fù)責(zé)人在答記者問中表示。

　　上述負(fù)責(zé)人指出，當(dāng)前，我國小微企業(yè)仍面臨融資難、融資貴的問題。為了加大對(duì)小微企業(yè)的支持力度，可以通過適當(dāng)降低法定存款準(zhǔn)備金率置換一部分央行借貸資金，進(jìn)一步增加銀行體系資金的穩(wěn)定性，優(yōu)化流動(dòng)性結(jié)構(gòu)，同時(shí)適當(dāng)釋放增量資金。

　　具體來看：一來可以增加長期資金供應(yīng)，銀行資金成本將有所降低。置換MLF使商業(yè)銀行付息成本有所減少，有利于降低企業(yè)融資成本。二來釋放4000億元增量資金，增加了小微企業(yè)貸款的低成本資金來源。

　　據(jù)悉，央行將要求相關(guān)金融機(jī)構(gòu)把新增資金主要用于小微企業(yè)貸款投放，并適當(dāng)降低小微企業(yè)融資成本，改善對(duì)小微企業(yè)的金融服務(wù)，上述要求將納入宏觀審慎評(píng)估（MPA）考核。

　　民生銀行首席研究員溫彬分析，下階段降準(zhǔn)仍有空間，央行或?qū)⑦\(yùn)用差別化降準(zhǔn)，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步加大對(duì)“三農(nóng)”、“雙創(chuàng)”等領(lǐng)域的支持力度，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。