風險云集打壓商品期市上演“黑色星期一”
白銀主力合約走勢圖
美國上周五公布的非農就業人數遠超預期，提振美元指數創近兩個月以來新高，從而引發大宗商品普遍跳水。周一，期貨品種普遍下跌，滬銀跌幅近4%。專家認為，短期來看，國際風險事件云集，商品走勢或將趨弱；但從中長期來看，趨勢性大跌條件并不具備。
滬銀領跌大宗商品
大幅改善的美國失業率及非農就業數據讓市場質疑QE3的延續性，這不僅打壓市場人氣，更助推美元大幅上漲，美元指數創近兩個月以來新高，從而反向作用于大宗商品市場。昨日，大宗商品普遍下跌。滬銀重挫3.85%，滬膠大跌3.43%，棕櫚油下跌3.11%。截至發稿，海外商品多數承壓下挫，橡膠跌幅達3.60%。
“美國經濟數據的好轉，讓奧巴馬續任的預期也大幅提升，這增加了財政懸崖將處于僵局或者說解決的難度。簡單地說，就是金融市場不看好奧巴馬。風險偏好的惡化，拖累整體金融市場走弱。”上海中期分析師陳瑞碧表示。
光大期貨分析師孫永剛認為，大宗商品下跌的最主要邏輯在于：全球政策緊縮的可能性不斷增加，尤其是美國政府在下一屆必然財政平衡的趨勢，對應的將是貨幣收緊的周期，從盤面上得出的就是美元的相對強勢，大宗商品的弱勢格局。
對于跌幅較大的白銀期貨，除了受宏觀面的影響，多頭持倉的減少也是拖累其走勢的原因之一。從CFTC最新公布的持倉數據來看，截至10月30日，COMEX期銀凈多頭為36217手，為連續兩周削減凈多頭頭寸，且總持倉也趨于下降，這反映出市場短期對白銀后市看法謹慎。
對于另一個重挫品種——橡膠，上海中期分析師陳瑞認為，橡膠的基本面一直疲軟，這是膠價跌幅大的重要原因。從消費來看，日系品牌車銷量持續大幅下滑，物流運輸將隨著冬季臨近而逐漸低迷，歐洲輪胎標簽法規將損及國內輪胎出口行業，輪胎企業已在前期膠價下跌時有效補充原料庫存，這些因素均減弱了下游對天膠的需求。從供應來看，東南亞天膠主產國步入傳統天膠高產期，配合國內再創新高的青島保稅區橡膠庫存，預計后市加劇增加的庫存對膠價的壓制效力將逐步放大。
趨勢性大跌條件并不具備
短期來看，國際風險事件云集，商品走勢或將趨弱。但從中長期來看，趨勢性大跌條件并不具備。
上海中期分析師李寧認為，本周將迎來眾多風險事件，11月6日美國總統大選，11月11日希臘議會就2013年預算進行投票，這些因素皆有可能對國際宏觀形勢產生重大影響，也將對大宗商品價格產生沖擊。
整體來看，商品價格短期趨于弱勢，不過，由于全球貨幣政策趨向寬松，因此，后市不宜過于看空，商品在大跌之后可能會迎來短期的反彈。
“本輪商品的下跌只是短期調整，是暫時的，目前還沒有出現令商品中長期下跌的因素。”倍特期貨分析師劉明亮表示。
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