交易所整頓亂象不止 “類期貨”交易暗潮涌動(dòng)
“630大限”之后，全國交易所整頓進(jìn)入新階段，急覓出路的交易主體正在挖掘更為隱秘的通道。
近日，本報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，市場涌現(xiàn)出一批投資公司，打著“白銀現(xiàn)貨訂貨交易”的幌子，做起了黃金白銀的，“類期貨”亂象開始萌發(fā)。
“這些公司在鉆監(jiān)管政策的‘空子’，多數(shù)是虛擬注資，還在大力發(fā)展代理商，招攬客戶，對賭交易的風(fēng)險(xiǎn)極大。”廣東某協(xié)會(huì)副會(huì)長對本報(bào)稱。
“類期貨”交易隱幕
近期，在交易市場出現(xiàn)了一種新鮮的交易模式——“訂貨回購”交易，或預(yù)付款交易。
在網(wǎng)絡(luò)上搜索黃金（或白銀）預(yù)付款交易等字句，搜索結(jié)果充斥著遍布全國各地的、名目各異的投資公司，對此業(yè)務(wù)進(jìn)行大肆推介。
廣東天元和金業(yè)有限公司對黃金預(yù)付款模式的介紹為，預(yù)付款方式買賣是指客戶按選定預(yù)付款比例買入或賣出一定量標(biāo)的物后，可以根據(jù)市場走向或自己的判斷，選擇按支付預(yù)付款時(shí)買賣系統(tǒng)所顯示的全額價(jià)款交收標(biāo)的物，或者選擇買賣系統(tǒng)所顯示的即時(shí)價(jià)賣出或購回進(jìn)行結(jié)算的一種買賣方式。
一業(yè)內(nèi)知情人士稱，此類交易模式實(shí)質(zhì)上是打著“黃金白銀現(xiàn)貨訂貨交易”的幌子，做黃金白銀的期貨交易。近日國務(wù)院下發(fā)的《關(guān)于清理整頓各類交易場所的實(shí)施意見》（簡稱“37號(hào)文”）中，缺乏對交易所運(yùn)營機(jī)制及經(jīng)營范圍的明確定性。目前，全國各地涌現(xiàn)出一批這樣的投資公司，尤以廣東地區(qū)為多。
該類公司的黃金預(yù)付款業(yè)務(wù)，多為“五倍盤”，即指客戶按20%的付款比例買入一定量黃金后，選擇按買賣系統(tǒng)所顯示的全額價(jià)款交割黃金，或者選擇以即時(shí)報(bào)價(jià)賣出或回購進(jìn)行結(jié)算。
記者從數(shù)家投資公司了解到，此交易的杠桿放大倍數(shù)是1：5到1：50不等，具體的倍數(shù)要根據(jù)成交金額和交易品種而定。換言之，買家持有6萬現(xiàn)金就可以訂購30萬以上的黃金。
廣東業(yè)內(nèi)知情人士、某投資公司高管透露，大多數(shù)從事業(yè)務(wù)的公司，其運(yùn)營方式及獲利模式與早前轟動(dòng)一時(shí)的“維財(cái)金”案極其相似，唯一的不同點(diǎn)是，“維財(cái)金操作的是‘盤中盤’，而目前大多數(shù)投資公司擁有的是其自有的訂貨系統(tǒng)盤口?！?/font>
“這些公司獲利來源有兩個(gè)：一是賺取基本的手續(xù)費(fèi)以及現(xiàn)貨交割時(shí)額外的手續(xù)費(fèi)；二是通過在訂貨系統(tǒng)盤口上做手腳，賺取客戶虧損的錢財(cái)?！痹撝槿耸客嘎?，“部分公司還會(huì)模仿‘維財(cái)金’，收取惡意刷單帶來的費(fèi)用?！?/font>
記者以投資者的身份致電創(chuàng)盈金銀經(jīng)營有限公司，其客服人員向記者介紹，該公司支持黃金現(xiàn)貨訂貨交易，且公司內(nèi)自有品牌的黃金產(chǎn)品要比市面的黃金產(chǎn)品的價(jià)格低30-40元/克?！暗緦⒎謩e收取客戶在建倉與平倉時(shí)占交易金額萬分之六的手續(xù)費(fèi)。”
據(jù)一行業(yè)內(nèi)人士稱，“手續(xù)費(fèi)的收取本來就是違規(guī)操作，因?yàn)榇祟愅顿Y公司根本沒有期貨交易的資格?！?/font>
“雖然這些公司聲稱可以在一定期限后提取實(shí)物黃金，但一旦買家提出交割現(xiàn)貨黃金，除了收取基本的手續(xù)費(fèi)，部分公司還會(huì)收取交易金額10%-15%的巨額手續(xù)費(fèi)。”前述知情人士透露。
按照相應(yīng)比例推算，在正規(guī)黃金交易所的每克黃金現(xiàn)貨交割所付的手續(xù)費(fèi)為2元左右，而在該類公司則每克實(shí)物黃金的手續(xù)費(fèi)達(dá)30元以上。
“設(shè)立如此高的手續(xù)費(fèi)，因?yàn)樗麄兏静幌Ｍc買家交割實(shí)物黃金。實(shí)質(zhì)上他們扮演的就是做市商的角色?！倍@些所謂的公司操作的，類似“維財(cái)金”開賭局的做法，打著現(xiàn)貨訂貨系統(tǒng)的名號(hào)、從事期貨交易的對賭盤。一不愿意透露姓名的廣東業(yè)內(nèi)專家坦陳。
鉆營政策漏洞
去年11月下發(fā)的38號(hào)文規(guī)定，除依法經(jīng)國務(wù)院或國務(wù)院期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)設(shè)立從事期貨交易的交易場所外，任何單位一律不得以集中競價(jià)、電子撮合、匿名交易、做市商等集中交易方式進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化合約交易。
一不愿意透露姓名的業(yè)內(nèi)資深人士坦陳，許多面臨被整治的非法交易所改頭換面，紛紛轉(zhuǎn)型成為投資公司，從事前述“類期貨”業(yè)務(wù)，運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)很大，因其以“有限責(zé)任公司”形式存在，絕大部分是虛擬注資，缺乏經(jīng)濟(jì)實(shí)力來承擔(dān)對賭的風(fēng)險(xiǎn)。
“他們往往打著現(xiàn)貨訂貨系統(tǒng)的名號(hào)、從事期貨交易的對賭盤，一旦對賭失敗，即關(guān)門走人，投資者的本金亦將隨之蒸發(fā)?！痹撊耸坷m(xù)稱，目前，這類業(yè)務(wù)沒有引起監(jiān)管重視，還處于灰色地帶。
據(jù)前述人士推測，該類“掛羊頭賣狗肉”的投資公司，僅在廣東地區(qū)就已有上百家之多，更有一大批同類企業(yè)正在緊鑼密鼓地籌備中。網(wǎng)絡(luò)搜索可見，此類公司還廣泛分布在北京、山東、江浙一帶。
“自38號(hào)文出臺(tái)以后，民間政策的導(dǎo)向就在鉆政策的空子。有一些上海黃金交易所下屬授權(quán)機(jī)構(gòu)，掛上海黃金交易所的名義用訂貨系統(tǒng)發(fā)展代理商，招攬客戶，風(fēng)險(xiǎn)在放大?！睆V東一名人士透露。
數(shù)名業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，監(jiān)管層應(yīng)及時(shí)出臺(tái)相關(guān)監(jiān)督文件，比如公安部門可通過相關(guān)法規(guī)查處投資公司業(yè)務(wù)是否違法，工商部門停止審核投資公司某些經(jīng)營范圍，加大超范圍經(jīng)營查處力度等。
或許是監(jiān)管部門注意到此類現(xiàn)象的蔓延，7月下發(fā)的“37號(hào)文”，將全國交易所整頓推向新階段。其中規(guī)定，所有名稱中未使用“交易所”字樣但從事這類交易的交易場所，均被納入整頓范圍。
但一位不愿意透露姓名的知情人士直言，日前下發(fā)的“37號(hào)文”仍有數(shù)個(gè)漏洞亟須填補(bǔ)。
以黃金行業(yè)為例，文件中規(guī)定“未經(jīng)國務(wù)院相關(guān)管理部門批準(zhǔn)，不得設(shè)立從事保險(xiǎn)、信貸、黃金等金融產(chǎn)品交易的交易場所”。
前述人士認(rèn)為，下發(fā)的文件缺乏對交易所交易品種的明確規(guī)定，“并沒有清晰劃定交易品種的界限，部分黃金交易所索性轉(zhuǎn)向白銀等貴金屬市場?！?/font>
前述廣東某協(xié)會(huì)副會(huì)長對37號(hào)文中“各類交易場所已設(shè)立的分支機(jī)構(gòu)由各省級人民政府負(fù)責(zé)清理整頓”這一決定感到疑惑，“可能是整頓過程中牽涉到的面太廣，以至于原本計(jì)劃6月30日前完成的清理整頓工作未能如期順利完成。”
他認(rèn)為，上周五的聯(lián)席會(huì)議第二次會(huì)議可能是本次交易所清理整頓的一個(gè)重要節(jié)點(diǎn)。在此之前屬于第一階段的嚴(yán)打肅清工作，其后步入第二階段的部署，中央和地方政府的重點(diǎn)將轉(zhuǎn)向?qū)灰姿O(jiān)管力度的把控。
據(jù)一知情人士透露，日前除山東省等少數(shù)省份的地方政府積極延續(xù)第一階段的整頓熱度外，天津、重慶等大部分省市都持審慎的態(tài)度觀望其他地方的做法。（朱志超）
相關(guān)新聞
更多>>
