外盤強勢 甲醇將穩(wěn)步上行
昨日，甲醇期貨主力合約1209大幅增倉12276手，成交量為上一交易日的3.52倍，高達58036手，期價一舉突破前期高點，量價齊升的突破格局得以形成。
節(jié)后第一個交易日，受伊朗局勢再度緊張影響，甲醇期貨主力合約1209大幅增倉12276手，成交量為上一交易日的3.52倍，高達58036手，期價一舉突破前期高點，量價齊升的突破格局得以形成。展望后市，筆者認為，在外盤報價強勢帶動下，國內(nèi)甲醇依然存在上漲動力，將呈現(xiàn)穩(wěn)步上行態(tài)勢。
伊朗問題推漲國內(nèi)價格
近期伊朗問題備受市場關(guān)注，受此影響，國際甲醇價格強勢上漲，其中CFR中國報價突破了前期維持兩個月之久的振蕩平臺，在此指引下，中國各地港口報價亦上調(diào)100—200元/噸不等。
國內(nèi)廠家也紛紛調(diào)高其出廠價格，上海焦化將其5月上旬合同價格調(diào)高250—350元/噸，至3300—3500元/噸；四川川維出廠價格上調(diào)100元/噸，至2900—3050元/噸；華南地區(qū)中海油建滔5月上半月甲醇報價在3150—3200元/噸，較4月下半月上調(diào)250元/噸。
而甲醇期貨遠月合約期價卻持續(xù)上演盤整行情，盤中亦呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢，上沖動能不足，期現(xiàn)價格分化較為明顯。就伊朗問題對國內(nèi)甲醇價格的影響來看，伊朗貨源占中國進口甲醇總量的40%左右，而五一節(jié)后由伊朗到中國的甲醇運費由前期的45—55美元/噸漲至70—75美元/噸，導(dǎo)致進口甲醇的運輸成本大幅上漲，加之波斯灣風(fēng)云再起，美戰(zhàn)機瞄準(zhǔn)伊朗，由此引發(fā)了昨日甲醇遠月期價出現(xiàn)大幅補漲行情，強勁態(tài)勢一覽無余。但就國內(nèi)供需狀況而言，尚不足以支撐甲醇期價持續(xù)強勁上揚。
供給充滿變數(shù)
4月份國內(nèi)甲醇市場進入每年一度的集中檢修階段，這是市場質(zhì)疑國內(nèi)甲醇供給不足的原因之一。但是，從國產(chǎn)甲醇數(shù)據(jù)來看，3月中國精甲醇產(chǎn)量為226.22萬噸，較去年同期增加了11.8%；1—3月累計產(chǎn)量為628.39萬噸，較去年同期增加17.5%，并且1—4月國內(nèi)甲醇裝置開工率始終保持在6—7成。就甲醇市場布局及需求來看，各地區(qū)主要裝置進入檢修階段必然會導(dǎo)致當(dāng)?shù)丶状純r格小幅上漲，但國產(chǎn)甲醇供給整體充足，近期進口甲醇將主導(dǎo)國內(nèi)甲醇市場供給格局。
由于市場擔(dān)憂進口貨源受到限制，甲醇CFR報價強勢上漲，這加劇了部分廠家及上游商家的惜售情緒。從目前統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，前期的進口貨源尚未受到伊朗問題波及，3月份我國甲醇進口量為49.15萬噸，遠超市場30萬噸的預(yù)期值，2012年1—3月甲醇進口總量128.3萬噸，較去年同期增長6.8%。可見，前期我國進口甲醇未受到實質(zhì)性波及，但五一節(jié)后進口甲醇運輸成本大幅上漲，且伊朗局勢仍存在不確定性，因此未來我國進口甲醇數(shù)量充滿變數(shù)。
需求疲軟格局難改
2011年我國甲醛企業(yè)開工率由1月份的47%增長至3月份的70%，而2012年同期開工率僅從34%增長至55%。目前甲醛市場需求乏力且市場供貨充足，企業(yè)競爭激烈導(dǎo)致利潤空間有限，而原料甲醇價格上行又提高了成本，因此甲醛企業(yè)出貨相對緩慢且?guī)齑嫣幱诟呶?，生產(chǎn)積極性不高。因此，國內(nèi)甲醛市場受房地產(chǎn)調(diào)控打壓難以步入旺季，對甲醇需求支撐不夠。
上周二甲醚市場自“3·15”打假風(fēng)波過后，首次迎來各地全線上漲行情，但此次走高主要受成本甲醇價格上漲影響，而液化氣市場需求依舊疲弱。目前全國打擊液化氣摻燒活動仍在繼續(xù)，而甲醇成本不斷上揚，二甲醚企業(yè)利潤較低，生產(chǎn)積極性有限。
綜上所述，在伊朗局勢推動下，甲醇期價存在上漲動力，昨日甲醇期價突破3150元/噸更是對CFR中國報價407美元/噸（換算后3140元/噸）的補漲。但國內(nèi)甲醇供給充滿變數(shù)，且需求持續(xù)疲軟，后市甲醇期價或?qū)⒈３址€(wěn)步上行態(tài)勢。
（作者單位：冠通期貨）
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