農業概念年底又被炒 基金經理減持離場
雖然農業與城鎮化兩大主題在近期A股的表現平分秋色，但基金經理認為，本次反彈較為明確的主線在于新一輪城鎮化引發的周期股行情；而農業股每逢年底都會上演炒作行情，由于投機性質強難有持續性表現。部分持有農業板塊的基金已連續減持相關個股。
農業股在基金經理看來一直屬于難以賺錢的行業，但近期農業股引爆的個股行情一時間令其與城鎮化概念相提并論，農業股一時間身披優質投資主題的光環。深圳一家基金公司人士認為，市場追捧農林牧漁板塊主要在于資金對明年一號文的樂觀預期，中國農業現代化發展速度很快，年投資增速超過30%，在中國人力成本不斷上升的背景下，農業生產開始逐步打破原先的人海戰術，轉向機械化是一個大趨勢。在一些基金經理看來，上述邏輯的概念性和故事性太強，每年年底都會講農業的故事，但實際的操作往往難以把握，炒作成分更大，農業股一直是基金投資難以賺錢的行業。
在市場主要偏重周期板塊的反彈背景下，農業股在此間受資金猛烈攻擊還得益于最新CPI數據的支撐。國家統計局9日公布的數據顯示，11月份全國居民消費價格總水平同比上漲2.0%，結束了連續2個月的回落態，CPI數據已呈觸底反彈態勢。深圳一位社保組合基金經理就此指出， CPI下行區間，對農業股的基本面有壓制，而當CPI出現觸底時，則會出現較好的投資機會。
但是農業板塊的快速拉升也使部分基金公司人士對此持謹慎態度。“近期市場間一直被談論的農業股更多是一個主題投資機會。”博時基金[微博]的一位人士認為，無業績支撐的主題投資持續性有限，對這類品種的投資應保持慎重。
事實上，農業板塊中被持續追捧的一些個股并沒有機構積極介入的跡象，反映出這類品種的參與者可能更多的是游資和私募。根據深交所披露的交易信息，信隆實業、華英農業、金新農等均沒有機構現身前五大交易席位，而上述品種的走強在某種程度上也與機構未積極持股有關。根據上述三只品種公布的2012年前三季度報告，報告期內相關品種均沒有公募基金列入進入前十大流通股股東名單。由于基金經理更多的偏向個股的基本面，一旦股價預期在短期就得以兌現，基金經理賣出的概率非常大。“如果沒有發生基本面的變化，通常出現一兩個漲停板就應該賣。”深圳一位基金經理坦言，上述因素使得游資拉動的個股行情往往指向機構低配品種。
上述現象也的確在市場上得以反映，受益于農業板塊的走強，基金持有的輝隆股份近期也連續上行。截至今年第三季度末，博時精選基金、招商先鋒基金合計持有輝隆股份接近1500萬股。因此該股從第一個漲停板開始便不斷遭到基金減持，一家機構席位于12月6日減持該股650萬金額，12月7日一機構減持1950萬金額，12月10被一機構減持530萬金額，12月10 更同時出現兩家機構現身賣出席位，兩機構當日合計賣出輝隆股份金額達到3300萬。上述現象極有可能表明博時和招商兩只基金已大幅度減持該股。
基金逢高減持一方面由于相關板塊短期內股價漲幅過大，投機性質過強，而另一方面部分機構也對市場反彈心存疑慮。深圳一家基金公司人士認為，此輪下跌過程中股市反彈多次，最后的結果都是以創新低結束，對于本次的反彈應保持謹慎樂觀，主要是由于短期內尚看不到實質性的利好，市場可能還會呈結構性行情。相比于農業板塊，基金經理似乎更為青睞估值較有吸引力的周期類板塊，尤其是政策主題確定的城鎮化領域。深圳一位基金經理認為，本次反彈的節奏和路線是比較明確的，銀行股和建材股成為領頭羊。銀行股的平均市盈率在5到5.5倍左右，歷史上來看也是比較有吸引力的，新一輪城鎮化的政策也引發了周期股的反彈，因此相比于農業板塊的投資機會更具有可靠性。
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