貨幣基金規(guī)模膨脹 第三方支付創(chuàng)新交易T+0
《投資者報》研究員 劉嘉
經(jīng)濟(jì)增速低于預(yù)期，讓投資者對偏股型高風(fēng)險類資產(chǎn)的投資更加難以作出判斷，以貨幣基金為代表的高流動性、低風(fēng)險類資產(chǎn)由此倍受關(guān)注。
《投資者報》從銀行銷售渠道獲悉，規(guī)模大的幾只貨幣基金在二季度以來都獲得了大量凈申購，其中尤以機(jī)構(gòu)客戶資金為主，一些貨幣基金甚至在不到兩個月的時間里，凈申購份額高達(dá)100多億份。
進(jìn)一步調(diào)查顯示，不光是基金公司今年以來加大了貨幣基金的持續(xù)營銷力度，第三方支付公司匯付天下也加入了貨幣基金“戰(zhàn)場”，推出了基于旗下天天盈理財支付平臺的創(chuàng)新產(chǎn)品“超級現(xiàn)金寶”。
令業(yè)界關(guān)注的是，“超級現(xiàn)金寶”采用“T+0”的申購轉(zhuǎn)換時間，而目前通過基金公司平臺、銀行平臺購買貨幣基金的投資者，如果發(fā)生申贖，操作基本都無法實(shí)現(xiàn)“T+0”，通常需要“T+1”日、甚至“T+3”日才能完成。
深圳一位基金公司分管銷售的副總經(jīng)理向《投資者報》透露，之所以難以實(shí)現(xiàn)“T+0”，原因主要在于銀行渠道的結(jié)算“障礙”，這也使得一些大型基金公司正在醞釀近期推出貨幣基金ETF產(chǎn)品，以實(shí)現(xiàn)貨幣基金申購贖回的“T+0”交易。
貨基收益持續(xù)超活期存款
自去年四季度以來，貨幣基金就因較高的收益率成為投資市場的明星。今年貨幣基金流動性繼續(xù)改善，從規(guī)模到收益仍然維持增長。
銀河證券5月21日數(shù)據(jù)顯示，83只貨幣基金中(區(qū)分A、B級)超過七成基金的7日年化收益率超過一年期定存利率(3.5%)，今年以來的最新平均收益率為4.08%，這也意味著，貨幣基金今年以來的年化收益率是活期存款利率的8.3倍，是一年期定期存款利率的1.2倍。
其中，收益穩(wěn)定的績優(yōu)貨基尤其受到保險機(jī)構(gòu)等大資金的偏愛。在銀河證券看來，大資金風(fēng)險厭惡程度高，對于收益預(yù)期的穩(wěn)定性有一定要求，一旦穩(wěn)健型理財產(chǎn)品的年化收益率超過銀行定存甚至協(xié)議存款利率時，就對大資金構(gòu)成了強(qiáng)烈吸引力。
這直接體現(xiàn)在貨幣基金規(guī)模不斷膨脹上。貨基份額規(guī)模由去年底的2948.95億份，提升至今年一季度末的2971.04億份，凈申購22.09億份。這一上升趨勢在二季度表現(xiàn)得更為淋漓盡致。
《投資者報》從相關(guān)銀行銷售渠道進(jìn)一步獲悉，規(guī)模大的幾只貨幣基金在二季度以來都獲得大量凈申購，其中尤以機(jī)構(gòu)客戶資金為主，如易方達(dá)貨幣基金一季度末規(guī)模為277億元，據(jù)相關(guān)渠道稱其目前規(guī)模已超過400億元。
相關(guān)銀行人士透露，收益率穩(wěn)定且持續(xù)較長時間，是機(jī)構(gòu)資金看重的因素。易方達(dá)貨幣今年以來的7日年化收益率持續(xù)保持在4%以上，并且多數(shù)時間超過5%，“雙跑贏”當(dāng)前CPI(3.4%)和一年期銀行定存利率。
“在此基礎(chǔ)上，規(guī)模較大的貨幣基金更加容易獲得加分項。”他分析稱，“規(guī)模大的基金能夠滿足大資金流動性的需要，基金收益受申購贖回的沖擊更小，比如400億的貨幣基金在月末比較容易承受100億元以上的凈贖回，以及每天10億到20億元的申購贖回的波動。”
申購貨基關(guān)注申購時間
在這位銀行人士看來，經(jīng)過2008年以來的股票市場震蕩，投資者對于資產(chǎn)安全性的需求大大增加，因此固定收益類產(chǎn)品在今年頗為流行。貨幣基金由于資產(chǎn)流動性好，本金安全性較高，且具備一定抗通脹能力，尤其容易受投資者追捧。
“此外貨幣基金作為現(xiàn)金管理工具，具有零申購贖回費(fèi)、低風(fēng)險、低門檻、變現(xiàn)快捷、網(wǎng)上交易簡單方便等特點(diǎn)，是頗具吸引力的活期存款替代品。對于普通投資者而言，將暫時不用的閑錢投資于貨幣基金，可以避免現(xiàn)金閑置，等待行情明確之后再進(jìn)行不同類別資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換。”
值得注意的是，在貨幣基金持續(xù)獲得青睞、多家基金公司均在大力對旗下貨幣基金進(jìn)行持續(xù)營銷的背景下，關(guān)于貨幣基金申購轉(zhuǎn)換實(shí)現(xiàn)“T+0”的“技術(shù)創(chuàng)新”亦在業(yè)界緊鑼密鼓的推進(jìn)。
除了尚未面世的貨幣基金ETF在業(yè)界被廣泛熱議外，作為第三方支付機(jī)構(gòu)，匯付天下推出的“超級現(xiàn)金寶”因能實(shí)現(xiàn)貨幣基金“T+0”申購轉(zhuǎn)換而倍受關(guān)注。
據(jù)匯付天下相關(guān)人士向《投資者報》透露，現(xiàn)金寶主要聯(lián)結(jié)基金公司的貨幣基金，向“現(xiàn)金寶”賬戶充值等同于購買對應(yīng)基金公司的貨幣基金，因此帶有貨幣基金的高安全性、高流動性、穩(wěn)定收益性，類似于“準(zhǔn)儲蓄”。
“一般而言，購買基金公司現(xiàn)金寶的用戶如果需要轉(zhuǎn)化基金，僅能在同一家開戶基金公司的產(chǎn)品中進(jìn)行選擇，投資面、產(chǎn)品選擇等十分有限，且基金轉(zhuǎn)換、取現(xiàn)等交易較繁瑣，操作時間無法實(shí)現(xiàn)當(dāng)日完成，通常需要‘T+1’日、即下一個交易日方能確認(rèn)，往往因此錯失最佳交易時機(jī)?！?/p>
相比而言，“超級現(xiàn)金寶”采用T+0的申購轉(zhuǎn)換時間，能更好的保障資金的流動性。投資者可通過“超級現(xiàn)金寶”進(jìn)行“基金實(shí)時轉(zhuǎn)換”，在一天時間內(nèi)任意轉(zhuǎn)換天天盈支持的46家基金公司的800多個基金產(chǎn)品，申購費(fèi)率僅四折，當(dāng)天完成交易，變現(xiàn)靈活，并不受基金公司交易范圍的“地域限制”。
此外，“超級現(xiàn)金寶”在天天盈原有“持任意銀行卡申購任意基金公司產(chǎn)品”的基礎(chǔ)上，將第三方支付行業(yè)和基金行業(yè)直接對接，收益每日結(jié)算，分紅免收所得稅。且充值無手續(xù)費(fèi)，無需承擔(dān)利息稅，投資者節(jié)假日仍享收益，最大限度地提高資金的收益。
他指出，現(xiàn)金寶和貨幣基金收益屬于復(fù)利計算，且每天計算，天天都有收益。更多步驟，更多時間消耗，就意味著利息收益的損失。因此，投資者在選擇貨幣基金時，還需多留意申購轉(zhuǎn)換時間。
實(shí)現(xiàn)跨行業(yè)雙重創(chuàng)新
在基金業(yè)誕生的第14個年頭，當(dāng)全行業(yè)都在尋找變革之路時，今年以來，通過產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新等不同管道，越來越多的基金業(yè)上下游公司找到了實(shí)現(xiàn)質(zhì)變的突破口。
如近期剛剛結(jié)束募集的短期理財基金產(chǎn)品、滬深300ETF基金產(chǎn)品，無疑都是新基金募集市場的引爆點(diǎn)。短期理財基金產(chǎn)品因填補(bǔ)了基金市場上短期理財產(chǎn)品的空白，受到持有人的強(qiáng)烈關(guān)注，并刷新了近幾年低風(fēng)險基金首募規(guī)模紀(jì)錄。
在上述深圳基金公司副總經(jīng)理看來，只有為投資者提供真正有特色的基金產(chǎn)品，敢于在業(yè)務(wù)中不斷推陳出新、自我挑戰(zhàn)，才能切實(shí)滿足投資需求。
他樂觀看好基金行業(yè)的各類跨界創(chuàng)新。
“超級現(xiàn)金寶不僅實(shí)現(xiàn)了第三方支付行業(yè)和基金行業(yè)的雙重創(chuàng)新，還融合了現(xiàn)金管理和投資理財?shù)碾p重功能——即能讓用戶閑散資金獲得比銀行活期更高的收益回報，同時‘T+0’的申購轉(zhuǎn)換時間保障了資金的流動性，這樣既節(jié)省了時間，又使得資金利用率提高，能夠讓平時忙于工作的投資者免于陷入買賣基金中的繁瑣程序。”（劉嘉）
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