黃金月線四連陽 挑戰(zhàn)1800美元關(guān)口
“QE3來了，美國又開始印錢了，快去買點黃金吧，你覺得呢？”最近第一財經(jīng)日報《財商》記者經(jīng)常會被問到這樣的問題。
各國寬松政策的密集推出點燃了普通百姓的避險情緒，不少從未涉足投資領(lǐng)域的朋友紛紛表示考慮買些黃金作為投資的選擇，
近期各個國家紛紛推出刺激經(jīng)濟政策，包括歐央行的無限量沖銷式的國債購買操作、美聯(lián)儲推出QE3、日本央行的第八次量化寬松等，全球通貨膨脹的預(yù)期再度高漲。
黃金依托QE3推出的預(yù)期走出漂亮的月線四連陽，在QE3推出之后短暫回落，但是9月27日黃金再次拉升并直逼1800美元/盎司整數(shù)大關(guān)，回到最近一年的高位。
1800美元壓力較大 投資黃金需從長計議
從黃金近期的走勢來看，從8月15日到QE3推出短短1個月，黃金價格從1593美元/盎司飆升至1780美元/盎司，漲幅達到11.74%。不少業(yè)內(nèi)人士建議投資者投資黃金要從長計議。
“從短期來看，由于QE3的"靴子"落地，市場風(fēng)險偏好已經(jīng)上升到了一個很高的水平。經(jīng)過快速上漲，黃金市場已經(jīng)很大程度消化了前期對于寬松貨幣政策的樂觀預(yù)期，上漲到了一個強阻力區(qū)域，進一步上漲難度非常大。無論是從周線還是月線來看，1800美元/盎司會是一個很難過去的坎。”東航金融貴金屬研究員張雷近日接受本報采訪時表示，“如果在1730美元一線得到良好的支撐再選擇買入將會是更安全的操作方式。”
光大期貨貴金屬分析師孫永剛也認為，在金價回調(diào)至1730~1750美元/盎司附近是短期交易者的一個比較合適的買入點，目標價位在前期高點1900美元/盎司附近；對于投資周期在一年左右的投資者，現(xiàn)在也是中期買入持有的時候；投資周期在一年以上，目前的價位已經(jīng)很高，往上的高度可能不是很多，適合伺機獲利平倉而不適合開倉做多。
根據(jù)國泰君安期貨黃金分析師謝清鵬的觀點，國際金價第一支撐位1730美元/盎司，重要支撐位置1700美元/盎司，如果回落至這兩個位置都可以嘗試做多。另外，需要關(guān)注1790~1800美元/盎司區(qū)間的壓制情況。如果金價突破1800美元/盎司也可以順勢進多單。
“從形態(tài)上來看，黃金自去年9月見頂回落后，曾兩次反攻至1800美元/盎司整數(shù)關(guān)口，從中長線來看，1500美元~1800美元/盎司已構(gòu)成黃金中長線重要的震蕩區(qū)間。該區(qū)域一旦被突破上方目標很可能是創(chuàng)新高，按箱體的寬度計算，下一個箱體阻力位可能在2100美元/盎司，因此1800美元一帶的阻力位很關(guān)鍵。”一位黃金投資者告訴本報記者。
貨幣濫發(fā)的避風(fēng)港
對于中長期走勢來看，市場的邏輯驚人地一致。在貨幣濫發(fā)的大背景下，從對沖通脹的角度來看，像黃金這樣的易于貯藏、變現(xiàn)能力又比較強的不可再生資產(chǎn)，其價格將上漲幾乎是市場一致的觀點。
張雷認為，支持黃金繼續(xù)上漲的主要動力還是美國和歐元區(qū)的寬松貨幣環(huán)境。就美國來說，由于年底“財政斷崖”的存在，因此美聯(lián)儲在已經(jīng)確定買入抵押貸款證券（MBS）的情況下，很有可能還會追加買入中長期國債的計劃以降低美國政府的融資成本；至于歐元區(qū)，盡管歐洲央行推出的沖銷版購債計劃旨在避免資產(chǎn)負債表擴張的情況下實現(xiàn)利差保護，但考慮到最近德國國債的認購率也開始出現(xiàn)不足，因此最終沖銷操作的難度正在逐漸加大，也需要向市場注入更多流動性。從中期來看這將是推動金價上漲的兩大引擎。
謝清鵬指出，歐洲地區(qū)的問題非常復(fù)雜，且已經(jīng)轉(zhuǎn)化為政治危機，因此歐債危機恐怕將長期存在，且解決起來需要大量資金的支持，因此，歐洲地區(qū)的寬松政策將更持久，這將支持美元上漲。美元走強肯定會拖累黃金的表現(xiàn)。目前黃金的避險需求對金價的支撐力度較小，甚至可以把黃金歸為風(fēng)險類資產(chǎn)。因此，一旦美元無視QE3的壓制而持續(xù)上升，將壓制金價的上行空間，但不至于使金價下跌，畢竟黃金不像紙幣可以濫發(fā)。
在QE3推出之后，黃金的上漲已經(jīng)不能避免。但孫永剛卻不認為黃金的這種上漲是牛市的持續(xù)，因為在之前黃金已經(jīng)出現(xiàn)了深度的回調(diào)，只是政府逆周期繼續(xù)推出量化寬松政策，改變了資產(chǎn)價格的運行趨勢，不過中期看黃金上升至1900美元/盎司的可能性依然存在。支撐黃金上漲的根基來自于貨幣的超發(fā)。
從歷史數(shù)據(jù)上看，美聯(lián)儲第一輪量化寬松政策（QE1）的推出到結(jié)束，黃金價格上漲了36%，白銀價格上漲了65%；第二輪量化寬松政策（QE2）的推出到結(jié)束，黃金價格上漲了20.6%，白銀價格上漲了40%。（何安）
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