黃金理財產(chǎn)品你看漲來我看跌
金價走到十字路口 前景預(yù)測分歧嚴(yán)重
受歐債危機(jī)影響，近期國際金價大幅震蕩，前景十分不明朗。銀行也同時推出了“看漲型”和“看跌型”的黃金理財產(chǎn)品。專家認(rèn)為，國際金價行至十字星點(diǎn)位，做空風(fēng)險增大，看跌型產(chǎn)品的實(shí)際投資風(fēng)險大于做多型產(chǎn)品，投資者需要警惕。
文 /表 記者 王亮 井楠
普益財富的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至5月21日，銀行發(fā)行的黃金類理財產(chǎn)品（包括直接投資于黃金、掛鉤黃金價格或相關(guān)資產(chǎn)的理財產(chǎn)品）達(dá)到47款， 較去年同期大幅增加。其中，“積極看漲”型產(chǎn)品較去年大幅減少，“消極看漲型”產(chǎn)品占絕大多數(shù)。在到期的32款產(chǎn)品中，也有半數(shù)到期產(chǎn)品沒有實(shí)現(xiàn)高收益。
工商銀行近期到期全部黃金類理財產(chǎn)品均為“消極看漲”型。這部分產(chǎn)品設(shè)定了一個較高的頂端觸發(fā)價格，一般為2000美元。由于在到期日前國際金價并未突破這些產(chǎn)品觸發(fā)價格，因此，這類產(chǎn)品均實(shí)現(xiàn)了到期4%至5%的收益率。 中國銀行近期到期的“積極看跌”型產(chǎn)品則多數(shù)未能實(shí)現(xiàn)高收益。主要原因是，這部分產(chǎn)品的發(fā)行時間多在今年年初，在國際金價經(jīng)過1月至2月反彈后，盡管5月以來金價大跌也無法達(dá)到這些產(chǎn)品的下發(fā)觸發(fā)價格，因此，這類產(chǎn)品均出現(xiàn)損兵折將的狀況。
此外，部分銀行也推出多款“積極看跌型”或“消極看跌型”黃金投資產(chǎn)品。其中，一款“積極看跌”型產(chǎn)品中設(shè)定了在未來三個月觀察期內(nèi)當(dāng)國際黃金價格跌破了1500美元時投資者即可獲得最高收益。
走勢分析
金價來到300日均線邊緣“十字路口”
國際金價大幅回落后，目前處在反彈沖高后再回落的點(diǎn)位，剛好位于2011年國際金價的平均價位，也是300日均線的邊緣地帶；技術(shù)指標(biāo)方面位于十字路口，可升可跌。而從基本面來看，歐債危機(jī)依然嚴(yán)重，QE3預(yù)期卻又抬頭，很難預(yù)期在未來3~6個月金價將走出什么樣的軌跡。為此，目前市場分歧十分嚴(yán)重。
市場盤面來看，多空博弈十分激烈，1580美元~1600美元之間，是密集交火區(qū)，正是目前的位置。在此位置建倉的銀行理財產(chǎn)品，投資風(fēng)險都十分巨大。
從技術(shù)軌跡來看，金價在1520美元~1680美元之間，距離歷史高點(diǎn)差距10%~20%，屬于名副其實(shí)的弱市格局，而距離去年5月牛市起點(diǎn)的距離則只有10%之內(nèi)。為此，做空產(chǎn)品的投資風(fēng)險要大于做多產(chǎn)品，其實(shí)更需要投資者警惕。
目前，銀行業(yè)內(nèi)對黃金價格短期內(nèi)走勢分歧明顯。 工商銀行理財分析師陳潛對本報記者表示， 目前部分銀行推出的“看跌型”掛鉤產(chǎn)品反映了市場和機(jī)構(gòu)對未來金價的預(yù)期，普通投資者可購買有保底收益的投資品種。星展銀行財資市場高級副總裁王良享對本報記者表示， 未來國際金價有望隨美元下跌從低位反彈重回升軌，投資者可考慮現(xiàn)水平開始逐步買進(jìn)。
投資建議
金市風(fēng)險增大
黃金理財產(chǎn)品輝煌不再
記者走訪廣州市場了解到，市內(nèi)購買黃金銀行理財產(chǎn)品的人數(shù)大有增加，購買做多產(chǎn)品的投資者仍大于購買做空產(chǎn)品者，但兩類產(chǎn)品加總起來的投資人數(shù)，仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到傳統(tǒng)黃金衍生品的投資規(guī)模。
所謂的黃金衍生產(chǎn)品，是指代具有投資放大功能的黃金產(chǎn)品，目前包括黃金T+D、天通金、黃金期貨三個品種，是廣州市場上的傳統(tǒng)黃金投資產(chǎn)品。由于具備杠桿效應(yīng)，可以5~10倍放大投資收益與虧損，是廣州黃金投資市場上的主力產(chǎn)品。
黃金衍生產(chǎn)品比較適合進(jìn)取型投資者，而黃金銀行理財產(chǎn)品則更適合時間與知識有限的普通投資者。
不過，民生銀行理財經(jīng)理王蔚對記者表示，目前黃金市場風(fēng)險增大，預(yù)計金價波動幅度將令黃金理財產(chǎn)品收益打折扣。因此，對于保守型投資者而言，不妨考慮投資穩(wěn)健的銀行理財產(chǎn)品。同時，考慮準(zhǔn)備金下調(diào)后，部分短期理財產(chǎn)品收益率下行，投資相對長期理財產(chǎn)品也有望取得較黃金理財產(chǎn)品更高收益。（王亮 井楠）
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