劉紀鵬：股票千萬不能抄底 除非我任證監(jiān)會主席
和訊網(wǎng)消息 日前，“2012和訊財經(jīng)圖書大獎頒獎盛典”舉辦期間，中國政法大學資本研究中心主任劉紀鵬，在參與《抄底中國》首發(fā)式圓桌討論時，告誡廣大股民，“還是那句話，千萬別等我一講完就抄底。”，現(xiàn)在不能買股票。談到何時抄底，劉紀鵬表示“等我提的政策建議上面采納了，或者我當了證監(jiān)會主席你才可以抄底”。
劉紀鵬的話言猶在耳，就一言成讖。6月4日，在并無重大利空出臺的情況下，上證指數(shù)暴跌1.17%，，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是跳空大跌2.8%。截至收盤兩市共有超2000只個股下跌，僅不到一成個股上漲。
不控制住大小非瘋狂減持 那么股票就像無底洞
為什么劉紀鵬不看好當今股市尤其是創(chuàng)業(yè)板？劉紀鵬表示，主要還是因我國新股“發(fā)行制度中的三高超募、偽市場現(xiàn)象”仍沒有能得到解決。假如不能把那些本來只值幾毛錢的股票賣到三十元、四十元變現(xiàn)的現(xiàn)象控制住，將大小非瘋狂減持控制住，那么股票就像無底洞一樣。
劉紀鵬強調(diào)，前段時間創(chuàng)業(yè)板的上漲存在虛假現(xiàn)象。“不是因為這些問題都解決了，也并非因為他們的自身效益有多么好”，而僅僅是“利益相關(guān)者在爆炒，拉高行情出貨”。另外，在大小非解禁之前，控制上市公司的大股東都還沒有拿到活錢，都只是紙上富貴。“為了拿到活錢就必須把股價打起來。”
傳媒龍頭華誼兄弟6月4日暴跌成為劉紀鵬看空創(chuàng)業(yè)板的最新佐證，此前深交所披露的數(shù)據(jù)顯示，5月24日，華誼兄弟創(chuàng)始人之一王中磊通過競價交易，也就是在二級市場拋售了457萬股，成交均價30.89元，套現(xiàn)1.41億元。5月27日，王中磊繼續(xù)減持117.5萬股，套現(xiàn)3588萬元，兩次累計套現(xiàn)1.77億元。6月3日，華誼兄弟出現(xiàn)疑似大小非減持的大額大宗交易，交易雙方以每股30.32元的價格成交308.87萬股，成交金額達9364.94萬元。而僅隔一天時間，6月4日收盤，華誼兄弟股價就出現(xiàn)了大跌，至收盤時止，跌幅達到9.59%。接近跌停。
解決高溢價發(fā)行的28個字建議
為解決高溢價發(fā)行問題，劉紀鵬提出了一個28個字的建議，“監(jiān)審分離，下放發(fā)審，保留否決、做實保薦，連帶券商，打包發(fā)行，真實供求”。
他認為，證監(jiān)會職責是“抓壞人”而不是“選美”。不應(yīng)把主要精力都放在發(fā)行審批上，那樣其監(jiān)管必然做不好。證監(jiān)會應(yīng)該果斷地把審批和監(jiān)管分開，其職責就應(yīng)是監(jiān)管。發(fā)行審批下放給交易所，證監(jiān)會可以保留最后否決權(quán)。
萬福生科欺詐上市案，平安證券受罰并拿出3億元賠償。但審批萬福生科上市的發(fā)審委卻無人追究。劉紀鵬對此質(zhì)疑“證監(jiān)會又是當監(jiān)管者，自己又管發(fā)行”，這樣自然“打假就不硬氣”，“保薦人帶著上市公司跑發(fā)審委，哪一位發(fā)審委委員簽的字，你敢披露嗎？”
劉紀鵬建議實行保薦人負責制。對于保薦人報上來的材料，證監(jiān)會對其真實性核準之后進行備案。保薦人只要出現(xiàn)欺詐、違規(guī)等行為，都將面臨嚴懲，輕則警告、吊銷執(zhí)照，更嚴重的追究刑事責任。
“這樣保薦人搞違規(guī)不但要把吃的都吐出來，還要加倍。一個具體的負責人要比十個模糊不清的負責人在這里搞審批好得多。”
同時劉紀鵬主張通過打包發(fā)行，真實反映一級市場供求，用這一方法解決企業(yè)高溢價發(fā)行問題。一個方法是減少發(fā)行頻率，增大一次性供應(yīng)。證監(jiān)會可以一次打包發(fā)行多家企業(yè)，“比如50只股票”，如此就可將一級市場的價格壓下來，給二級市場留出上漲空間，超募的現(xiàn)象也就會解決。
此外，劉紀鵬還認為必須“要鎖定大小非大小限，這是關(guān)鍵。有人說解決這個問題，延長他們的禁售期，這不行。”
解決家族企業(yè)一股獨大的辦法就是針對現(xiàn)在840家申請上市的企業(yè)，控制其第一大股東的上市比例降到40%以內(nèi)，發(fā)行后上市前的第一大股東不應(yīng)該超過33%。這樣就解決家族企業(yè)上市公司造富，以及為今后二級市場治理結(jié)構(gòu)形成制約機制，并且對其減持形成制約力量，防止利用其信息優(yōu)勢牟取非法利益。
此外，為抑制大股東強烈的減持沖動，必須通過預(yù)設(shè)減持底價進行約束。劉紀鵬建議以新股發(fā)行價為大小非減持底價。
政策決策者做多 A股4000點應(yīng)成為政策底
劉紀鵬表示，“證監(jiān)會主席的使命就是維護股市，繁榮股市，沒有說打壓股市的。今天跌成這樣了想救，但股民想什么他們不知道”。“中國股市是在帶病運行，停發(fā)新股9個月仍然低迷，是因為人們不愿意讓你帶病重啟新股發(fā)行”。因為，假如“不做任何改變繼續(xù)重啟就會故伎重演，沒有哪個股民是傻瓜。即使?jié)q起來，那邊還是大小非瘋狂套現(xiàn)。”而那將造成“極不公平的絞肉機，吞噬中產(chǎn)階級財富的現(xiàn)象，在世界股市上是罕見的”。
劉紀鵬對和訊網(wǎng)5月底推出的新書《抄底中國》表示贊賞，尤其對《抄底中國》的書名頗為認可，但劉紀鵬強調(diào)若要抄底中國，必先做多中國。“抄底中國是給投資人聽的，做多中國是給中國的政策決策者聽的，他們的觀念如果不調(diào)整，中國在這樣的機遇面前抓不住的慘劇還將繼續(xù)”……“我一直認為中國股市A股熊霸全球。”
劉紀鵬呼吁道，“沒有一個國家的崛起是靠房市，同樣沒有一個國家的崛起不靠股市。我的結(jié)論是中國今天要崛起，必須要做多中國，股市興國家興”。
因此，劉紀鵬認為中國股市應(yīng)上漲到4000點。而要做到這點，劉紀鵬認為并不難，因為中國一不缺錢，二不缺成長性。“目前中國股市上交所市盈率是12倍、深交所是17倍，平均15倍，相比之下日本股市現(xiàn)在動態(tài)市盈率14倍，靜態(tài)19倍”。但與此同時，中國的經(jīng)濟增長速度比日美都要高得多，也就是說市盈率高一點完全應(yīng)當。
上證指數(shù)漲到4000，我們的市值就從20萬億漲到40萬億，這樣的財富能增長多少？在這個點位上又能給國家融資融多少？由此就進入一個良性循環(huán)。到那個時候我們的市盈率也就25-30倍，以中國經(jīng)濟的成長性而言完全合理。所以，劉紀鵬反復(fù)表示，股市4000點應(yīng)該是監(jiān)管者和決策者必須救市守住的基本點，”
劉紀鵬堅信，只要決策層能采納他所建議的內(nèi)容，那么就完全可以出現(xiàn)一個有利的大牛市的行情。劉紀鵬坦言，他的建議提了多年至今未被采納。
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