高倉位等到大反彈 基金繼續緊盯藍籌股
王艷偉
A股市場持續下跌后終于迎來大幅反彈。昨日，金融、地產等權重板塊引領A股市場放量反彈，基金凈值也隨之集體走高，尤其是重倉銀行股的基金，表現更為突出，這也顯示出基金目前對后市頗為看好，倉位仍處于較高水平。
基金高倉以待
春節過后大盤一改前期強勁走勢，迎來了一個月的深度調整，前期作為反彈先鋒的地產股在“國五條”的影響下大幅殺跌，昨日，A股市場終于迎來反彈，上證綜指上漲了2.66%，深成指漲幅更達3.14%。
若以2012年年報的數據來看，基金在2012年底持有的金融股比重仍大大低于市場標配，Wind資訊統計數據顯示，普通股票型基金持有的金融保險股占股票投資市值比重僅15.16%，距離25.05%的市場標配差距不小。但從基金昨日凈值表現來看，基金已經加大了金融股的配置。
數據顯示，普通股票型基金里，昨日凈值增長率超過3個百分點的不在少數，如融通動力先鋒、光大中小盤、大成優選等，僅此一日，已將這些基金近一周的凈值跌幅收回大半。
這也從一個側面顯示，在前期A股的持續下跌里，基金倉位仍然保持了較高的水平。
據好買基金研究中心測算，3月11日至15日間，股票型、標準混合型和偏股型基金的持股倉位均小幅下降，但當前倉位分別仍有92.60%、81.08%和88.40%，這仍處于歷史較高水平，且較2月倉位仍有上升。
來自基金公司的數據也證實了這一點。深圳某大型基金公司基金經理對《第一財經日報》記者表示，前期股市上漲時，該公司旗下股票型基金倉位最高達到88%，隨后在股市調整期間，基金倉位則開始隨市下調，但目前的水平仍在80%到85%之間。
“我們的倉位現在下降了一些，但也不算很低，大家對后市還是抱有期望，所以也不敢把倉位降得太低。”上述基金經理稱。
后市還看藍籌
對于昨日A股上漲的主要推動力，機構各有不同看法。
好買基金研究中心分析認為，一方面，市場存在技術性反彈需求，低點與2月18日最高點2444點之間差距達到9%，具備反彈基礎；另一方面，地產“國五條”并未出臺相應落實細則，使市場悲觀情緒有所好轉，地產、金融等相關個股又重新進入投資者視野。
南方基金則認為，FDI連降8月后首度增長，3月食品價格下跌及大中城市房價上漲，使得市場前期相關利空被逐步消化；監管層新批QFII額度及IPO重啟被推遲，也減少了對資金面的擔憂。
不過，無論拉動市場向上的主因究竟為何，基金對后市的判斷整體偏樂觀，不過機會可能更多地存在于藍籌股。
“隨著兩會后各行業扶持政策逐步推出，我們維持市場中期向上的判斷，但更多的是結構性行情，建議關注二線藍籌板塊。”南方基金表示。
華泰柏瑞積極成長混合基金經理方倫煜認為，后市能否繼續上漲，關鍵在于兩點，一是看經濟復蘇趨勢是否延續，二是看具體的改革政策是否得民心。相比之前的上漲，下一波行情中，個股板塊結構性的因素將更加重要，業績好的股票尤其值得關注。
行業方面，方倫煜較為看好券商、軍工板塊，同時，他認為醫藥、環保行業雖長期看好，但目前估值已經到位，估計短期想象空間不大。
前述基金經理對記者說：“A股第一波反彈有很多人踏空了，所以市場一有調整就有很多人進場抄底，就又把市場托起來了。”
該基金經理相對看好銀行股。“銀行的壟斷地位無法動搖，息差是全球最高，盈利增長好過其他上市公司，再加上絕對估值仍然很低，后續仍然可能大比例配置。我認為金融、地產還會有反彈機會，但不會像去年12月以來的第一波反彈那樣漲那么多。”
好買基金研究中心則對后市略帶謹慎。好買認為，宏觀經濟數據仍不及預期，市場資金面也較前期有所收緊。近期偏股型基金的持股仍維持在88%附近的高位，在成交量未顯著放大、新增資金介入不明顯的情況下，影響負面。雖然A股大幅上漲意味著市場情緒開始好轉，但考慮到后續仍有較多的不確定性，預期在市場回到今年以來的高點之前，仍將維持震蕩行情，重點仍是結構性行情。
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