證監(jiān)會(huì)擬允許券商發(fā)行收益憑證融資
證券公司可以根據(jù)自身和客戶需求，自行約定收益憑證期限
中國(guó)證監(jiān)會(huì)3日公布《證券公司債務(wù)融資工具管理暫行規(guī)定（征求意見稿）》，并向社會(huì)公開征求意見。新規(guī)擬在對(duì)現(xiàn)有證券公司債券、次級(jí)債有關(guān)規(guī)定進(jìn)行細(xì)化的同時(shí)，允許券商按照規(guī)定發(fā)行收益憑證這一新的融資工具，收益憑證可以公開發(fā)行，也可以非公開發(fā)行，還可以向單一客戶定向發(fā)行。
所謂收益憑證是指證券公司依照《暫行規(guī)定》發(fā)行，約定本金和收益的償付與特定標(biāo)的相關(guān)聯(lián)的有價(jià)證券。特定標(biāo)的包括但不限于貨幣利率、基礎(chǔ)商品、證券的價(jià)格或者指數(shù)。
《暫行規(guī)定》對(duì)立法依據(jù)、適用范圍、審核與報(bào)備要求、投資者適當(dāng)性管理要求、發(fā)行條件等作了具體規(guī)定。根據(jù)暫行辦法，證券公司債務(wù)融資工具包括證券公司債券、次級(jí)債和收益憑證等。鑒于考慮到《公司法》及證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定對(duì)于公司債券和證券公司次級(jí)債已經(jīng)作了明確規(guī)定，《暫行規(guī)定》沒有對(duì)公司債券和次級(jí)債再作專門規(guī)定，重點(diǎn)對(duì)收益憑證作了規(guī)定。
具體看，收益憑證可以公開發(fā)行，也可以非公開發(fā)行，還可以向單一客戶定向發(fā)行；證券公司可以根據(jù)自身和客戶的需求，自行約定收益憑證的期限；收益憑證可以在證券交易所、證券公司柜臺(tái)市場(chǎng)、機(jī)構(gòu)間報(bào)價(jià)與轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他場(chǎng)所發(fā)行、轉(zhuǎn)讓；證券公司公開發(fā)行收益憑證的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，證監(jiān)會(huì)自受理申請(qǐng)之日起20個(gè)工作日內(nèi)作出行政許可決定；非公開發(fā)行債務(wù)融資工具的，應(yīng)當(dāng)在發(fā)行完畢后5個(gè)工作日內(nèi)報(bào)證券業(yè)協(xié)會(huì)備案；證券公司非公開發(fā)行收益憑證，只能面向合格投資者進(jìn)行，合格投資者數(shù)量不得超過200人。
此外，《暫行規(guī)定》還明確，基金管理公司、期貨公司、證券金融公司和中國(guó)證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管的其他公司，以及商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、信托公司等其他金融機(jī)構(gòu)在證券交易所、證券公司柜臺(tái)、機(jī)構(gòu)間報(bào)價(jià)與轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他場(chǎng)所發(fā)行、轉(zhuǎn)讓債務(wù)融資工具的，參照適用本辦法。
事實(shí)上，早在去年年底，證監(jiān)會(huì)就已發(fā)布并施行《證券公司次級(jí)債管理規(guī)定》，擴(kuò)充了券商次級(jí)債的內(nèi)涵，并對(duì)券商次級(jí)債機(jī)構(gòu)投資者范圍、次級(jí)債的期限、流通轉(zhuǎn)讓、發(fā)行借入流程等方面進(jìn)一步放寬，亦旨在拓寬券商融資渠道。
(朱寶琛)
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