銀行股“建國底”以來市值增7000億元
1949點大盤反彈以來，銀行板塊充當(dāng)了同期的領(lǐng)漲角色，帶動其A股總市值也水漲船高。2012年12月4日至今，16只銀行股的A股市值累計增長約7059億元。經(jīng)歷近期快速上漲之后，認(rèn)為銀行股短線將出現(xiàn)調(diào)整的聲音不斷增多。但有部分樂觀的投資人士則認(rèn)為，目前銀行股的整體市盈率也僅為6.44倍，如果未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)不斷夯實，銀行股或仍有向上拓展?jié)摿Α?/font>
銀行A股市值劇增7000億
2012年12月4日大盤盤中向下觸及1949點之后，便呈快速上行態(tài)勢，截至12月17日，累計漲幅達(dá)18.43%。在本輪反彈行情中，銀行板塊一馬當(dāng)先，成為同期的領(lǐng)漲板塊。數(shù)據(jù)顯示，自2012年12月4日以來，平安銀行(000001)、民生銀行(600016)和興業(yè)銀行(601166)分別累計飆升59.63%、48.63%和47.15%，分別跑贏同期大盤41.20個百分點、30.20個百分點和28.73個百分點。
隨著銀行股股價紛紛上揚，其A股總市值也水漲船高。截至1月23日，2012年12月4日以來16只銀行股的A股市值累計增長約7059億元，成為同期權(quán)重A股中市值快速增長的明星板塊。同時，如果將A+H全部考慮在內(nèi)，截至2013年1月23日收盤，銀行股的總市值2012年12月4日以來累計增長規(guī)模則達(dá)到9676億元，快速向萬億元關(guān)口挺進(jìn)。
就具體銀行股來看，興業(yè)銀行、工商銀行(601398)、招商銀行(600036)、民生銀行和農(nóng)業(yè)銀行(601288)2012年12月4日以來的A股總市值分別累計增長985億元、878億元、722億元、679億元和646億元，成為同期銀行A股中的五朵奇葩。
與其形成對照的是，建設(shè)銀行(601939)、南京銀行(601009)和寧波銀行(002142)A股市值增長十分有限，分別為49億元、72億元和96億元。分析人士指出，之所以出現(xiàn)以上現(xiàn)象，與上述銀行自身特點、市值分布有關(guān)。
就寧波銀行而言，由于其規(guī)模相對偏小，即使?jié)q幅很大，A股市值增長規(guī)模在眾多銀行中依舊墊底。另外，建設(shè)銀行盡管總規(guī)模很大，但多為H股市值，A股市值其實很小，其最新A股市值僅約450億元，在此局面下，A股價格波動對其市值的貢獻(xiàn)其實不如H股。
銀行股后市漲升潛力之辯
分析人士，估值修復(fù)和預(yù)期修正固然是銀行股近期上漲的重要推手，但對于部分中小銀行來說，可能還有一些特別的刺激因素。
某投資人士指出，銀行自有物業(yè)增值似乎從未在財務(wù)上被承認(rèn)，一個突出的例子是寧波銀行，2010年該行總部大樓被列入拆遷范圍，因此獲得賠償意向金額合計4.05億元，而該樓賬面價值僅為5513萬元。隨著這一因素為市場所了解，市場普遍認(rèn)為寧波銀行2012年業(yè)績超出預(yù)期的可能性較大，盡管這一因素對于寧波銀行的業(yè)績不具備決定因素，但在樂觀情緒推動下，以上利好因素被放大，從而成為寧波銀行近期快速上漲的原因之一。
經(jīng)歷近期的快速上漲之后，認(rèn)為銀行股短線將出現(xiàn)調(diào)整的投資者不斷增多。這些投資者認(rèn)為，2012年12月初至今銀行板塊漲幅已超過20%，行業(yè)PB重回1.2倍以上，但其當(dāng)前仍處在資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險周期之中，短期內(nèi)板塊估值進(jìn)一步大幅修復(fù)的潛力有限，雖然銀行股2012年的業(yè)績相對優(yōu)良，但早已在預(yù)料之中，行業(yè)基本面并不支持作為銀行股持續(xù)大幅飆升，隨著做多動能衰竭，銀行股的短線調(diào)整或只是時間問題。
不過，對于以上觀點，也并非沒有反對的聲音。部分樂觀的投資人士認(rèn)為，即便經(jīng)歷了前期的上漲，目前銀行股的整體市盈率也僅為6.44倍，如果未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)不斷夯實，即便銀行股的業(yè)績增速回歸市場平均水平，就中期來看，銀行股依舊具備向上拓展?jié)摿Α?/font>
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