證監(jiān)會警示私募債風險：政府不兜底
中小企業(yè)私募債試點一個半月后，防范風險開始成為各方關(guān)注焦點。
7月24日，由證監(jiān)會債券市場改革發(fā)展小組主辦，證券業(yè)協(xié)會、上交所與深交所承辦的“中小企業(yè)私募債券業(yè)培訓(xùn)會”，在上海舉行。
證監(jiān)會債券辦公室主任霍達強調(diào)，此次培訓(xùn)主題是充分警示中小企業(yè)私募債的業(yè)務(wù)風險，做好風險防范工作。
霍達強調(diào)，中小企業(yè)私募債發(fā)生違約現(xiàn)象很正常。但交易所和政府不會為其兜底，一切風險由發(fā)行人自行負責。
警示違約風險
自6月初首批中小企業(yè)私募債獲批以來，市場發(fā)展迅速。
上交所總助理夏建亭透露，截至目前，上交所共受理31家中小企業(yè)發(fā)行私募債。其中，28家通過備案，3家因涉及房地產(chǎn)等原因推遲備案，已完成發(fā)行的有14家。深交所公司管理部蔡偉彬副總監(jiān)亦透露，目前深交所已受理18家，16家通過備案，12家完成發(fā)行。
中小企業(yè)私募債采用的是交易所備案制。而交易所亦在此間進行了風險控制。
夏建亭透露，上交所備案的28家公司均有一定程度的擔保措施，其中7家有評級（最高AA+，最低A-）。利率基本在7-10%之間（僅1家為11%）。
而深交所的中小企業(yè)私募債發(fā)行利率區(qū)間為 8%-13.5%，但高過10%的只有三只，加權(quán)平均利率為9.4%。
霍達表示，盡管私募債運行良好，但要充分警示中小企業(yè)私募債券的風險。據(jù)穆迪統(tǒng)計數(shù)據(jù)，國際上高收益?zhèn)倪`約率為5.04%。雖然我國信用債20年沒出現(xiàn)實質(zhì)性違約，但私募債違約是必然的，各方應(yīng)及早建立共識，以市場化方式應(yīng)對。
“發(fā)行私募債，交易所與政府沒有任何背書。若違約，發(fā)行人自行承擔責任，投資者自擔損失。”霍達在培訓(xùn)會上指出。
他進一步澄清交易所、地方政府信用背書的誤解，并要求中介機構(gòu)要歸位盡責，做好風險防范工作。
霍達強調(diào)，中小企業(yè)私募債是市場化行為，“不能在發(fā)行時呼吁市場化的便利，在違約時渴望非市場化的救助。”
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