新一輪投資盛宴開席 四行業(yè)分享大餐
昨日，水泥、水利建設(shè)、工程建筑、鐵路基建4行業(yè)主動(dòng)買入大單分別為12.42億元、3.36億元、10.86億元、9.7億元
編者按：5月23日，國(guó)務(wù)院召開常務(wù)會(huì)議發(fā)出了明確信號(hào)：要貫徹穩(wěn)中求進(jìn)的總基調(diào)，堅(jiān)持實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，把穩(wěn)增長(zhǎng)放在更加重要的位置。推進(jìn)“十二五”規(guī)劃重大項(xiàng)目按期實(shí)施，盡快啟動(dòng)一批事關(guān)全局、帶動(dòng)性強(qiáng)的項(xiàng)目。加上鐵道部剛剛宣布已獲2萬億的銀行授信，新一輪的投資盛宴即將開席。
在政府強(qiáng)調(diào)穩(wěn)增長(zhǎng)，要啟動(dòng)和加快一批重大基建項(xiàng)目的刺激下，水泥、水利建設(shè)、工程建筑、鐵路基建等相關(guān)受益板塊再次逞強(qiáng)，成為近期市場(chǎng)中最亮麗的風(fēng)景線。本版以專題的形式對(duì)以上的相關(guān)行業(yè)板塊進(jìn)行系統(tǒng)梳理和分析，挖掘其中的投資機(jī)會(huì)，供廣大投資者參考。
水泥板塊基建拉動(dòng)需求
5月23日，由溫家寶總理主持召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出了“加大對(duì)保障性住房和農(nóng)村危房改造的支持力度、推進(jìn)"十二五"規(guī)劃重大項(xiàng)目按期實(shí)施”等工作要求，為鐵路基建、工程建筑等相關(guān)受益板塊提供了強(qiáng)大動(dòng)力。分析人士指出，基建是拉動(dòng)水泥需求的重要方面，隨著鐵路等基建投資逐漸回升以及建材下鄉(xiāng)等預(yù)期，水泥股有望持續(xù)走強(qiáng)。
昨日，水泥板塊整體漲幅達(dá)到6.65%，居板塊漲幅榜首位，成為領(lǐng)漲大盤的主力軍。在23家掛牌交易的水泥股中，實(shí)現(xiàn)了全線大漲，有12只個(gè)股漲幅超過7%。其中，同力水泥、尖峰集團(tuán)、塔牌集團(tuán)、華新水泥、巢東股份、祁連山、江西水泥等7只個(gè)股放量強(qiáng)勢(shì)漲停板。
從當(dāng)日資金流向看，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心與同花順iFinD統(tǒng)計(jì)顯示，水泥板塊整體成交84.23億元，較前幾個(gè)交易日放大了一倍多，主動(dòng)買入大單金額達(dá)12.42億元，呈現(xiàn)良好的價(jià)增量升態(tài)勢(shì)。其中，海螺水泥主動(dòng)買入大單金額為2.41億元，尖峰集團(tuán)主動(dòng)買入大單金額為1.27億元，塔牌集團(tuán)主動(dòng)買入大單金額為1.08億元，成為資金關(guān)注度最高的三大品種。
實(shí)際上，水泥板塊自5月18日率先探明1955.48點(diǎn)后，出現(xiàn)了持續(xù)反彈。截至昨日，水泥板塊5月份整體漲幅6%，而同期上證指數(shù)下跌1.46%，明顯領(lǐng)漲大盤，該板塊期間主動(dòng)買入大單金額為59.25億元，占成交額的10.81%，資金凈流入可見一斑。
從行業(yè)基本面看，基本面的利空在不斷出清，向下的空間減少。除東北外，代表毛利率趨勢(shì)的水泥煤炭?jī)r(jià)格差指數(shù)已經(jīng)是2008年以來的低點(diǎn)，包括華東地區(qū)，這意味著不少地區(qū)進(jìn)入盈虧平衡，向下的空間已經(jīng)非常有限，基本面的負(fù)面消息趨于減少或者鈍化。尤其是今年的新產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)后，價(jià)格將基本到位。
特別值得關(guān)注的是，在基建投資加速的刺激性下，水泥行業(yè)需求出現(xiàn)一定回暖，這在價(jià)格上也有所反映。上周全國(guó)水泥價(jià)格仍然繼續(xù)走低，但近幾日在需求回升以及全國(guó)各地水泥公司攜手限產(chǎn)保價(jià)的合力作用下，價(jià)格出現(xiàn)止跌跡象。產(chǎn)量方面，今年前4個(gè)月，全國(guó)水泥產(chǎn)量同比增長(zhǎng)5.5%，4月單月同比增長(zhǎng)4%。分地區(qū)來看，今年前4個(gè)月西北地區(qū)水泥產(chǎn)量增長(zhǎng)較快，中南和西南地區(qū)次之。
招商證券認(rèn)為，如果說今年是需求弱復(fù)蘇、產(chǎn)能強(qiáng)投放的話，那么明年而言則是需求強(qiáng)復(fù)蘇、產(chǎn)能弱投放。今年基本是盈利周期的低點(diǎn)。只要周期是正常往復(fù)，現(xiàn)在應(yīng)該是買入時(shí)間區(qū)域。可以簡(jiǎn)單的用城鎮(zhèn)化率來代表未來的驅(qū)動(dòng)方向，這也基本代表了基建的空間。中西部組合祁連山、同力、天山、華新等。大公司組合海螺、冀東。從競(jìng)爭(zhēng)力和估值而言，海螺應(yīng)該是目前安全性最高的品種。
中信證券認(rèn)為，近期市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)更多地傾向于政策面寬松預(yù)期，中短期可關(guān)注政策寬松預(yù)期主導(dǎo)的階段性反彈行情。品種方面可繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注受益于基建復(fù)工且基本面有明顯回暖趨勢(shì)的西部水泥股龍頭祁連山，受益于區(qū)域振興規(guī)劃即將出臺(tái)的江西水泥，以及其他西部水泥概念股如冀東水泥、寧夏建材、青松建化、天山股份、四川雙馬的交易性機(jī)會(huì)。還可關(guān)注估值安全邊際較高的海螺水泥、金隅股份、亞泰集團(tuán)等。 (張曉峰 吳 珊 牛仲逸)
水利建設(shè)已進(jìn)入高速增長(zhǎng)階段
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心與同花順iFinD統(tǒng)計(jì)顯示，昨日，受近期相關(guān)政策利好刺激，水利建設(shè)板塊大漲4.04%，板塊資金凈流入達(dá)3.36億元。成交金額為27.51億元，成交量304萬股，較近期表現(xiàn)明顯放大。
從個(gè)股市場(chǎng)表現(xiàn)來看，該板塊20只股票全線飄紅，無一下跌。漲幅超過5%的個(gè)股有：安徽水利（6.88%）、葛洲壩（5.57%）、圍海股份（5.33%）、中國(guó)水電（5.16%）、粵水電（5.02%），占比25%。資金凈流入逾1000萬元的個(gè)股有：葛洲壩、安徽水利、中國(guó)水電、三峽水利、錢江水利。其中，葛洲壩、安徽水利凈流入資金最多，分別以7630.5萬元、7007.45萬元位列前兩位。
數(shù)據(jù)顯示，5月以來，水利建設(shè)板塊整體漲幅2.74%，高出同期大盤漲幅（-1.46%）4.2個(gè)百分點(diǎn)，累計(jì)資金凈流入為21.22億元，強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)可見一斑。期間，累計(jì)漲幅靠前的為：大連三壘、中工國(guó)際和龍泉股份，分別為：17.58%、14.06%和13.88%。
水利建設(shè)行業(yè)已進(jìn)入高速增長(zhǎng)階段，“十二五”時(shí)期是我國(guó)大幅度增加水利投入，從根本上扭轉(zhuǎn)水利建設(shè)明顯滯后局面的關(guān)鍵時(shí)期。經(jīng)初步測(cè)算，“十二五”期間，全國(guó)水利建設(shè)總投資規(guī)模約2萬億元，其中中央投資1萬億元左右。招商證券認(rèn)為，在2012年至2014年是水利訂單拔高期，在此期間，水利建設(shè)板塊將取得顯著的正收益，市值高峰期將出現(xiàn)。主要原因?yàn)椋核顿Y占GDP比重拔高，水利規(guī)劃項(xiàng)目?jī)?chǔ)備充足，受益財(cái)政政策結(jié)構(gòu)性調(diào)整，水電核準(zhǔn)和開工加速。
國(guó)泰君安表示，未來水利水電建設(shè)將會(huì)加速，去年批復(fù)項(xiàng)目通過680億可研和初設(shè)概算的項(xiàng)目，今年開工招標(biāo)高峰；2012年中央預(yù)算內(nèi)投資用于水利建設(shè)資金為683億元，較去年增87%。引松供水、遼西北供水、引江濟(jì)巢等項(xiàng)目有望開工。引水工程多用混凝土管道，管道投資占比約26%。PCCP供應(yīng)商受益引水工程建設(shè)加速，看好龍泉、國(guó)統(tǒng)、青龍和巨龍。受益污水管網(wǎng)建設(shè)，“十二五”城鎮(zhèn)建設(shè)污水管網(wǎng)15.9萬公里，推薦納川股份。 (張曉峰 吳 珊 牛仲逸)
工程建筑子行業(yè)具國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心與同花順iFinD統(tǒng)計(jì)顯示，昨日，工程建筑板塊大漲3.89%，板塊資金凈流入達(dá)10.86億元。成交金額為89.27億元，成交量為1238萬股，均創(chuàng)近期新高。
從個(gè)股市場(chǎng)表現(xiàn)來看，該板塊60只股票中除東華科技停牌外，僅有深天健、ST羅頓下跌。中化巖土、精工鋼構(gòu)、光正鋼構(gòu)、上海建工、中鐵二局五只股票漲停。資金凈流入在5000萬元以上的有：中鐵二局、葛洲壩、安徽水利、上海建工、中國(guó)水電、中國(guó)中鐵和中材國(guó)際。分別為：1.18億元、7630.5萬元、7007.47萬元、5679.64萬元、5380.64萬元、5356.13萬元和5331.98萬元。
數(shù)據(jù)顯示，5月以來，工程建筑板塊累計(jì)漲幅高達(dá)5.58%，與同期大盤表現(xiàn)相比，領(lǐng)先7.04%。累計(jì)資金凈流入84.84億元。期間漲幅在20%以上的為：中國(guó)二局、亞廈股份、大連國(guó)際、廣田股份和建研集團(tuán)。具體分別為：34.28%、24.91%、24.06%、“22.16%、21.31%。
對(duì)于工程建筑子行業(yè)的發(fā)展，長(zhǎng)江證券表示，通過在國(guó)內(nèi)大規(guī)模建設(shè)中獲得的技術(shù)進(jìn)步和業(yè)績(jī)積累，結(jié)合我國(guó)強(qiáng)大的幕墻生產(chǎn)能力和原材料供給，我國(guó)幕墻企業(yè)已經(jīng)具備較強(qiáng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。伴隨著我國(guó)幕墻行業(yè)在過去的爆發(fā)式增長(zhǎng)，行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)也愈發(fā)充分。一方面，不斷有建筑業(yè)其他領(lǐng)域的公司切入到幕墻行業(yè)中來；另一方面，原有的幕墻企業(yè)的發(fā)展開始逐漸出現(xiàn)分化，呈現(xiàn)出強(qiáng)者恒強(qiáng)的趨勢(shì)。作為國(guó)內(nèi)幕墻行業(yè)龍頭，江河幕墻在業(yè)內(nèi)已占據(jù)一定的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和品牌優(yōu)勢(shì)，未來將優(yōu)先分享行業(yè)的高速成長(zhǎng)，上調(diào)至“推薦”評(píng)級(jí)。亞廈股份依托原有裝飾領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，其幕墻設(shè)計(jì)和施工能力不斷增強(qiáng)，業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張迅速，未來有望保持高速增長(zhǎng)，維持“推薦”評(píng)級(jí)。 (張曉峰 吳 珊 牛仲逸)
鐵路基建授信規(guī)模超2萬億
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心和同花順iFinD統(tǒng)計(jì)顯示，昨日鐵路基建板塊漲幅達(dá)2.12%，振幅3.06%，成交金額為88.62億元。板塊內(nèi)33只個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲，占比84.62%，其中，國(guó)恒鐵路（10.07%）、中鐵二局（9.95%）、世界瑞爾（9.25%）等3股漲幅超過9%。
值得注意的是，5月以來鐵路基建板塊漲幅3.61%，跑贏大盤5.07個(gè)百分點(diǎn)。個(gè)股方面，5月以來鐵路基建板塊內(nèi)共有31只個(gè)股跑贏大盤，占比79.49%，具體來看，漲幅超過10%的個(gè)股有8只，其中，中鐵二局（34.28%）、國(guó)恒鐵路（33.76%）等2股漲幅超過30%。
從資金流向來看，昨日鐵路基建板塊主動(dòng)買入大單達(dá)9.7億元，主動(dòng)買入大單超過1000萬元的個(gè)股共有23只，其中，中鐵二局（11774.06萬元）、晉億實(shí)業(yè)（8630.23萬元）、國(guó)恒鐵路（7807.39萬元）、時(shí)代新材（6422.51萬元）、晉西車軸（6095.61萬元）、太原重工（5798.29萬元）、大秦鐵路（5457.75萬元）、中國(guó)中鐵（5356.13萬元）等8股主動(dòng)買入大單超5000萬元。
此外，5月以來鐵路基建板塊持續(xù)受到資金青睞，累計(jì)主動(dòng)買入大單達(dá)58.73億元，個(gè)股方面，5月以來主動(dòng)買入大單超1億元的個(gè)股有15只，晉億實(shí)業(yè)（103540.64萬元）、大秦鐵路（47290.7萬元）、中鐵二局（46892.19萬元）、中國(guó)鐵建（41278.47萬元）等4股超4億元。
近日，鐵道部新聞發(fā)言人王勇平透露了未來5年的鐵路建設(shè)投資計(jì)劃，稱“十二五”期間安排鐵路投資總共達(dá)到2.8萬億元。按照這一計(jì)劃，到2015年時(shí)新線投產(chǎn)總規(guī)模達(dá)3萬公里，全國(guó)鐵路運(yùn)營(yíng)里程將達(dá)12萬公里左右。
由于市場(chǎng)普遍認(rèn)為基建投資可能繼續(xù)成為未來政策刺激方向，鐵路基建板塊有望迎來主題性投資機(jī)會(huì)。
國(guó)泰君安認(rèn)為，如果鐵路建設(shè)長(zhǎng)期建設(shè)規(guī)劃未變，“十二五”計(jì)劃鐵路新線投產(chǎn)總規(guī)模在3萬公里。2012年鐵路建設(shè)計(jì)劃已出臺(tái)，安排鐵路固定資產(chǎn)投資約5000億。鐵道部截至2011年末獲得銀行意向授信規(guī)模超2萬億，資金問題得到一定緩解。鐵路等基建已經(jīng)受到政策扶持以對(duì)沖下滑風(fēng)險(xiǎn)。以鐵路為代表的基建項(xiàng)目資金情況好轉(zhuǎn)、審批速度加快，或帶來中國(guó)中鐵的估值修復(fù)。"
(張曉峰 吳珊 牛仲逸)
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