中投證券：短期量能決定反彈有限
從兩市量能上來(lái)看，上周已經(jīng)有所擴(kuò)大，滬市增量是前周的三分之一左右，深市較為不規(guī)則，但總體上也已經(jīng)有所釋放。成交增量但股指并沒(méi)有上漲多少，究其原因，主要還是由于目前兩市被游資行情所占據(jù)，“短、頻、快”是此類以游資為主導(dǎo)行情的最主要特征，反映在盤(pán)面上是熱點(diǎn)板塊輪動(dòng)頻繁，板塊行情持續(xù)時(shí)間短，短時(shí)間之內(nèi)出現(xiàn)暴漲暴跌，這給市場(chǎng)投資者增加了操作上的難度，追漲殺跌、高位接盤(pán)也就成了市場(chǎng)參與者的痛。
隨著兩市大盤(pán)的反彈，股市對(duì)公募基金的吸引力有所提高，從上周三開(kāi)始，公募基金的倉(cāng)位有所上升，扭轉(zhuǎn)了從今年7月初基金倉(cāng)位持續(xù)下滑的態(tài)勢(shì)，但總體倉(cāng)位依然沒(méi)超過(guò)82%，而且上周最后兩個(gè)交易日停止了增持，顯示公募基金在操作上依然謹(jǐn)慎，把此反彈行情看成小反抽的可能性較大。
從滬深兩市的技術(shù)角度來(lái)講，上周滬指已經(jīng)上破自今年5月形成的下降通道的上軌線。筆者以為，如果本周的成交量萎縮，那滬指進(jìn)行回抽確認(rèn)，考驗(yàn)2150 點(diǎn)支撐力度的可能性比較大。如果期望滬指取得更大的突破，劍指2200點(diǎn)上方，那僅靠市場(chǎng)游資來(lái)推動(dòng)是有些力不從心的，指望其反轉(zhuǎn)更是一種奢望。特別是在兩市市值占比比較大的金融板塊，其資金流出量居各行業(yè)之首，沒(méi)有權(quán)重股的配合，滬指將很難繼續(xù)向前。而深市的中小板和創(chuàng)業(yè)板均已經(jīng)大踏步反攻，短期上漲的空間已經(jīng)不算小，后市深成指向下調(diào)整的空間比較大。由此滬深兩市本周進(jìn)入調(diào)整的幾率比較大，建議投資者還是不要輕易追漲，短線波段操作為佳。
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