中金公司：三季度或反彈至2500點
中金公司：三季度或反彈至2500點
在2012年下半年A股投資策略報告中，中金公司看高三季度A股市場的反彈。
中金公司指出，由于二季度的GDP可能已跌至7.3%左右的水平，海外經濟下行風險持續增加，預計下半年，政策寬松的力度將會實質性加大，未來連續降低存準率是大概率事件。7、8月份的資金狀況和經濟狀況可能出現較為顯著的環比改善，為反彈創造較好的氛圍，滬指高點可達到約2500點至2600點，而2012年15倍全市場動態市盈率對應上證指數2540點。
在具體配置策略上，中金公司指出，7、8月份應該繼續堅持以房地產和券商為核心的配置策略。從交易性機會看，水泥、機械、化工等板塊也可能有短期波段操作的機會，但可操作性相對較差。預期三季度一些與產業政策相關的主題行業板塊存在一定上漲機會。從9月份開始至四季度，建議投資者開始重歸防御，重點配置以電力、醫藥、白酒為主的防御性板塊。
廣州證券：下半年波動性將大于上半年
廣州證券副總裁、首席經濟學家鄭德珵指出，下半年，歐債危機繼續惡化，美國經濟復蘇放緩，中國經濟增長明顯放緩三種情況可能并存，不過，這三種狀況最壞情況發生疊加效應是小概率事件，對于經濟、政策環境對證券市場的影響則保持謹慎樂觀。
對于2012年下半年，廣州證券認為市場仍有較大機會繼續在2150點到2900點的區間波動，但波動性要較上半年加大。
在具體投資上，廣州證券首席分析師袁季指出，重視估值、尊重趨勢是投資者需要考慮的，應對當下市場的中短期戰術，還應重視政策預調微調的積極預期。
在行業配置上，廣州證券建議超配房地產、電子、食品飲料板塊，另外建議關注家用電器、商業貿易、信息服務、交運設備、機械設備板塊。主題投資方面，廣州證券則建議重點關注天然氣和節能環保兩大機會。
安信證券：A股投資機會弱于上半年
在諸多券商中，安信證券對于2012年下半年A股的表現尤為悲觀。
安信證券指出，中長期底部形成需要滿足三個條件：一是利率水平見頂，二是風險偏好見底，三是能夠預期ROE出現底部。但目前唯一能夠確定的是利率水平見到了頂部，但由于風險偏好的長期下降趨勢以及無法預期到企業盈利將在未來兩個季度內出現底部，市場中期的底部并沒有到來。
因此，安信證券預計，2012年下半年A股市場弱勢整理的概率較大，投資機會弱于上半年。
在行業配置上，安信證券建議遵循兩條主線，一是傳統過剩產業，這主要是供應收縮帶來企業盈利回升；二是不存在大規模產能過剩的新興行業、轉型行業，這主要是需求擴張帶來的企業盈利增長。前者比較典型的行業包括火電和地產、紡織、家具、非金屬礦物制品（玻璃）等，后者主要包括醫藥、環保等行業。（黃婷）
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