美股牛市中概股落單 中概股元?dú)饣謴?fù)尚需時(shí)日
隨著一些中國(guó)公司退市，在美國(guó)市場(chǎng)上的中概股公司已經(jīng)越來(lái)越少，這些已經(jīng)成為“稀缺資源”的公司也正處于價(jià)值洼地，因此其中的投資機(jī)會(huì)已經(jīng)顯現(xiàn)。
近期，美國(guó)三大股指不斷刷新歷史新高，中概股雖也偶爾乘其東風(fēng)借勢(shì)而上，卻依然顯得步履沉重。
年初至今，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲了10.94%，而i美股中概30指數(shù)則下跌5.5%，跌幅甚至大于A股上證指數(shù)（下跌3.15%）.i美股中概30指數(shù)較2011年創(chuàng)出的歷史高點(diǎn)已跌去近50%。
中概股疑云依舊
“一直以來(lái)，美國(guó)中概股由于是中國(guó)的公司到美國(guó)上市，因此它們既會(huì)受到美國(guó)市場(chǎng)的影響，也會(huì)受到中國(guó)市場(chǎng)的影響。從指數(shù)的走勢(shì)圖上不難發(fā)現(xiàn)，中概股原來(lái)還會(huì)跟隨美國(guó)股票市場(chǎng)指數(shù)同漲同跌，但從2011年開(kāi)始卻幾乎同上證指數(shù)的走勢(shì)十分相仿。”某海外對(duì)沖基金投資總監(jiān)在接受第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)《財(cái)商》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，“近期中概股和美國(guó)本土市場(chǎng)表現(xiàn)的強(qiáng)烈反差顯示出，美國(guó)市場(chǎng)投資者對(duì)中國(guó)概念股仍然缺乏信心。”
中概股之所以缺乏信心的根源是，自2010年底起，多家在美上市的中國(guó)企業(yè)被曝出財(cái)務(wù)欺詐問(wèn)題，東南融通、中國(guó)高速頻道等企業(yè)被迫退出美國(guó)資本市場(chǎng)。受此影響，中國(guó)企業(yè)被海外投資人打上了“造假”的標(biāo)簽。
受此影響，i美股中概30指數(shù)在2012年一度跌破600點(diǎn)，較2011年創(chuàng)出的歷史高點(diǎn)跌幅接近60%。
i美股內(nèi)容總監(jiān)鐘日昕告訴記者，雖然事情至今已經(jīng)過(guò)去一段時(shí)間，但海外投資人對(duì)于中概股的整體看法依然沒(méi)有從中緩過(guò)來(lái)，甚至不少投資者不敢配置中概股。這種信任危機(jī)的蔓延不僅導(dǎo)致中概股價(jià)格普遍大幅走低，還極大地影響了中國(guó)企業(yè)在美國(guó)股票交易市場(chǎng)上市的進(jìn)程。惡性循環(huán)之下，中概股的集體表現(xiàn)又受到拖累。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在2010年的巔峰時(shí)代，全年有超過(guò)40家中國(guó)企業(yè)成功在美國(guó)IPO.2011年在美國(guó)上市的中國(guó)公司有15家，但此后外界開(kāi)始質(zhì)疑公司會(huì)計(jì)操作行為，IPO節(jié)奏因此放緩。多家擬上市的中國(guó)企業(yè)被迫取消或擱置，其中包括拉手網(wǎng)、神州租車(chē)、盛大文學(xué)、迅雷、易傳媒等。
在剛剛過(guò)去的2012年，市場(chǎng)信心更一蹶不振，僅有3家中國(guó)企業(yè)在美國(guó)上市。2012年3月份，品牌折扣網(wǎng)站唯品會(huì)逆勢(shì)登陸紐交所；9月25日，中國(guó)手游在納斯達(dá)克市場(chǎng)上市，上市的第一個(gè)交易日全天以零成交的結(jié)局收?qǐng)觯?1月21日，社交網(wǎng)絡(luò)和游戲網(wǎng)站歡聚時(shí)代正式登陸納斯達(dá)克市場(chǎng)。
歡聚時(shí)代之后，中國(guó)企業(yè)赴美上市的窗口遲遲未能打開(kāi)，2013年年初至今的IPO企業(yè)數(shù)量為“零”。
中國(guó)企業(yè)被頻繁指控欺詐，動(dòng)搖投資者對(duì)美國(guó)上市中國(guó)企業(yè)的信心之后，一批中概股不得不走上私有化的道路。
數(shù)據(jù)顯示，從2010年4月至今，美股市場(chǎng)共有近50家中國(guó)公司選擇私有化退市。
鐘日昕認(rèn)為：“雖然這些私有化的公司代表的是他們自己，但是這當(dāng)中也反映出一些深層次問(wèn)題，而這些問(wèn)題遲遲不能得到解決，就成了整個(gè)中概股市場(chǎng)一塊久病不能醫(yī)的心病。其中最典型的就是東南融通事件之后所引發(fā)出的中美跨境監(jiān)管問(wèn)題。”
2012年12月，美國(guó)證監(jiān)會(huì)（SEC）向德勤、普華永道、安永、畢馬威等四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所中國(guó)分所提起行政訴訟，指控這些事務(wù)所拒絕配合SEC對(duì)部分中概股公司的調(diào)查，不向SEC提供涉案中國(guó)在美概念股公司的審計(jì)底稿。消息一出，使得中概股三分之二下跌，準(zhǔn)備赴美上市的中國(guó)概念股公司和投資者心急如焚。
德勤全球常務(wù)董事羅格·達(dá)森（Roger Dassen）近日對(duì)媒體表示，我們希望中國(guó)雙方盡快實(shí)現(xiàn)跨境監(jiān)管，但由于美國(guó)沒(méi)有赴中國(guó)上市的企業(yè)，因此存在信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，中美跨境監(jiān)管尚不具備達(dá)成共識(shí)前提。
上述對(duì)沖基金人士指出，除了“信任危機(jī)”之外，海外投資者不敢買(mǎi)入中概股的原因或許還因?yàn)樗麄兌唐趯?duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)存在疑慮，畢竟這些中國(guó)企業(yè)的基本面將受到本國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。
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