鄭眼看盤：樓市擠壓貨幣空間 A股走勢趨淡
周二A股縮量反彈，滬綜指收漲0.78%報2257.43點，深綜指漲0.21%報924.53點。盤面看，券商、地產、水泥等股表現相對強勁，酒類、生物制藥股表現低迷，小盤次新股表現不濟，創業板逆市下跌。
央行周二正回購390億元，反而被看成利好，因當天有300億元的正回購到期，故實際凈回籠資金只有90億元。這個資金回籠的量顯然較小，因之前央行連續四周回籠資金接近一萬億元。
昨公布的我國2月份實際利用外資82.14億美元，同比增6.32%，這是連續八個月下降后的首度增長。該消息對A股利好，因其間接反映了外資對中國經濟的看法或正趨于改善。不過，近期也有外資投行看空A股的銀行股，投資者應引起關注。
房價上漲又有最新證據，2月份全國70個大中城市中房價上漲的城市占94%。另外，2月份房價整體漲幅已接近三年最高。有專家分析，房價上漲因素之一是供給偏緊。正因為有了這樣的解釋，加上部分地產股公布的業績不錯，昨地產股走勢頗為強勁。然而，房價高企對A股并非利好，更多的是利空。
相對于平均收入而言，我國平均房價畸高，這已不單是通脹信號了，而應該是滯脹信號。因房價高企在拉升通脹的同時，實體經濟的生存空間會被進一步擠壓。
樓市調控有句口頭禪，即抑制房價“過快上漲”。這表明房價還會上漲，只是漲得慢些而已。當居民沒有其他像樣的投資品種，錢存銀行跑不過CPI，持多套房無持有環節稅時，有閑錢的人自然還會買房，因此樓市調控應站在購房者的角度思考問題。其實類比到股市就一目了然了，假設某只股票為慢牛，相信沒人會排斥的。漲快了反而會恐慌，籌碼容易被震倉洗出局。
為了 “遏制房價過快上漲”，料管理層會出重拳，因任其發展后果不堪設想。“國五條”實施細則在本月底極可能落地，上述樓市漲價指標使趨嚴的幾率大幅上升，對此投資者應高度關注。操作方面，應盡可能避開易受調控政策沖擊的個股。
本周為調整第五周，目前年線在下方不遠，指望股指出現反彈的投資者應該會有不少，而一些想拋貨者也可能想看看再說，這種情況下股指或暫時平穩。不過，因證監會人事調整引發一些預期不明，股指干擾因素加大，加上樓市不太配合，投資者可能還得降低些預期。
操作方面，宜保持謹慎，倉重者若覺得股指反彈不動時，應及時減倉，然后觀望后續消息，尤其是IPO相關消息。目前樂觀的投資者無非是預期IPO于6月份以后才重啟，悲觀者認為隨時可能重啟。其實IPO何時重啟和反彈高度有關，當股指反彈較弱或再度大跌時，IPO重啟可能會晚些，反之提前些。如果這么去想，那么提前減持應不會錯太多。
每經記者 鄭步春
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